Target Corporation (TGT) announced plans to eliminate approximately 1,800 corporate positions on Oct. 23, its first major workforce reduction in a decade. The cuts include about 1,000 current roles and 800 unfilled positions, or roughly 8% of the global corporate team. The move comes as sales remain under pressure, with a 1.9% decline in comparable store sales in the most recent quarter and annual revenue essentially flat over the last four years. TGT shares have tumbled 31.97% year-to-date (YTD), closing ...

文章核心观点 - 尽管露露乐蒙和塔吉特两家零售商股价在过去12个月下跌超过40%，但其业务中存在的积极因素和战略调整为潜在的复苏提供了希望 [1][2][3][13] 露露乐蒙公司分析 - 公司2025财年第二季度营收增长7%至约25亿美元，可比销售额增长1% [4] - 区域表现分化明显，美洲地区营收微增1%，而国际业务营收增长22% [4] - 每股收益下滑至3.10美元，低于去年同期的3.15美元，管理层因此下调了全年业绩指引 [5] - 公司战略重点在于更新滞后的生活方式品类、缩短产品生命周期、审慎管理定价以应对关税导致的成本上升 [5] - 国际扩张保持健康步伐，尤其在中国市场，新店开设和品牌知名度提升提供了支持 [5] - 股价大幅下跌后，公司估值已趋于合理，当前市盈率仅为11倍 [6] 塔吉特公司分析 - 公司2025财年第二季度净销售额下降0.9%，可比销售额下降1.9% [8] - 尽管整体业绩疲软，但关键驱动因素出现积极改善，客流量和销售趋势较第一季度有"显著"好转 [9] - 数字可比销售额增长4.3%，其中Drive Up和Target Circle 360等当日达服务增长超过25% [9] - 非商品销售额（主要为Roundel广告、Target Plus会员和 marketplace 收入）增长14.2%，贡献了高利润收入 [9] - 管理层维持全年业绩指引，预计销售额将出现低个位数下降，每股收益介于8.00美元至10.00美元之间 [10] - 公司当前股价对应的前瞻市盈率约为10倍，季度运营利润率为5.2%，较2021年超过8%的水平仍有提升空间 [10][11] - 股票估值低廉，当前市盈率约为10.5倍，并拥有高达5%的股息收益率 [12] 投资亮点总结 - 露露乐蒙的投资亮点在于其加快的产品更新节奏和强劲的国际增长势头 [13] - 塔吉特的投资亮点在于其极低的估值和高利润业务的两位数增长，这有助于抵消消费者需求疲软和关税压力带来的担忧 [13]

财务表现 - 第二季度总营收252.11亿美元 超出市场预期但同比下降0.9% [4][7] - 调整后每股收益2.05美元 低于市场预期的2.09美元 较去年同期2.57美元下降20.2% [3][7] - 毛利率收缩100个基点至29% 运营利润率收缩120个基点至5.2% [5] 销售指标 - 可比销售额下降1.9% 较上一季度3.8%的降幅有所改善 [5][7] - 实体店可比销售额下降3.2% 但数字渠道可比销售额增长4.3% [5] - 交易量下降1.3% 平均交易金额下降0.6% [5] 数字业务 - 数字可比销售额同比增长4.3% 主要由当日配送服务推动 [2] - Target Circle 360当日配送服务增长超过25% Drive Up服务保持增长势头 [2] 收入构成 - 商品销售额下降1.2%至247.19亿美元 [4] - 非商品销售额增长14.2% 主要受Roundel广告、会员和 marketplace收入推动 [4] 现金流与资本分配 - 期末现金及等价物43.41亿美元 长期债务153.2亿美元 股东权益154.2亿美元 [6] - 季度派发股息5.09亿美元 [6] - 本季度未进行股票回购 剩余84亿美元回购额度 [8] 业绩展望 - 维持2025财年指引 预计销售额将出现低个位数下降 [9] - 预计调整后每股收益7-9美元 GAAP每股收益8-10美元 [9] 股价表现 - 过去三个月股价上涨13.3% 同期行业下跌0.8% [9]