全球市场表现回顾 - 2022年11月至2025年底，标普500指数上涨70% [1] - 2025年，英国富时100指数上涨21%，中国香港恒生指数上涨27.8% [1] - 近年市场增长部分源于人工智能创新推动高科技股飙升 [1] 当前地缘政治与通胀风险 - 中东地缘政治紧张局势加剧，可能引发高通胀和增长疲软 [2] - 经济合作与发展组织预测，2026年美国总体通胀率将达到4.2% [3] - 高通胀可能引发投资者普遍恐慌，并导致加息，损害公司增长前景 [3] 美联储政策与市场影响 - 摩根大通等主要银行预测，美联储最有可能在2027年加息25个基点 [4] - 若为控制更高通胀而加息，企业借贷将放缓，损害公司增长前景 [8] - 乐观情绪也在增强，认为美联储可能在2026年恢复宽松周期，推出更多降息 [5] 标普500指数前景 - 伊朗宣布为期两周的停火后，标普500指数隔夜飙升2% [5] - 瑞银全球财富管理在停火协议前下调了2026年标普500指数预测，年终目标从7700点降至7500点，年中目标从7300点降至7000点 [6] - 该指数前景高度依赖中东和平局势 [6] 能源价格与通胀目标 - 伊朗宣布停火后，布伦特原油价格下跌约13%，至每桶94.80美元 [6] - 能源价格是近期美国通胀的主要推手，回归冲突前价格将是帮助美联储实现2%目标的最决定性因素 [7] - 2月份通胀率为2.4%，美联储的加息有助于将生活成本从2022年9.1%的峰值降至较低水平 [7] 投资者偏好与行业轮动 - 地缘政治气候的变化和对高通胀回归的担忧，正导致投资者偏好发生转变 [10] - 尽管高科技股近年来一直是标普500指数增长的主要驱动力，但Roundhill的“七巨头”ETF近期已从峰值下跌约14% [10] - 近几个月来，黄金一直是投资者最一致的选择之一 [11] - 随着通胀的全面影响被感知，预计会有更多投资者意识到分散投资的重要性 [11] 关键监测指标 - 三、四月份的消费者价格指数将有助于揭示投资者需要消化的能源价格冲击 [12] - 通过量化生活成本的上涨，投资者可以更好地了解距离美联储2%的通胀目标还有多远 [12]