财务业绩 - 2025财年总收入1.74亿美元，同比下降15%，主要原因为2024年业务重组及2025年4月实施的费用结构变更影响[1] - 全年诊所总收入达11.63亿美元，同比增长2%[5] - 净利润为5100万美元，同比增长9%；每股收益0.50美元，同比增长4%，主要由于上年与上市流程和资产重估相关的一次性成本未再发生[7] - EBITDA为7000万美元，EBITDA利润率达40.4%，反映收入结构转型期间成本正常化及盈利能力指标改善[8] 运营指标与趋势 - 截至2025年12月，公司拥有283家诊所，过去12个月服务663万客户[5] - 同店销售额略低于上年水平[5] - 单客户平均收入在第四季度增至316美元，同比增长11%，扭转了下降趋势[4] - 单次访问平均收入和诊所总收入已开始呈现上升趋势，可能成为长期增长的拐点[3] 战略支柱与核心业务 - 核心战略支柱为美容皮肤科、非美容医疗保健及全球扩张，两大贯穿主题为长寿和人工智能驱动的医疗保健[9] - 国内举措包括客户支出复苏、皮肤科客户群持续扩张、建立日本最大的AGA脱发治疗网络，并拓展骨科和生育治疗业务[2] - 在皮肤科领域推行多品牌战略，以针对细分客户需求并实现集团内转诊，新品牌如NEO Skin Clinic和JUN CLINIC已显示出吸引力[13] - 计划将美容医学领域发展的能力（如营销与CRM、标准化诊所运营、结合自费和保险的医疗模式）应用于非美容医疗保健的其他领域，目标是在2035年前在日本多个新增类别中取得第一的市场地位[14] 增长举措与平台发展 - 国内平台深化举措包括开设NEO Skin Clinic和Hadano Aozora Clinic，吸纳JUN CLINIC加入，并通过要约收购整合Waqoo[2] - 国际早期步骤包括对美国OrangeTwist进行战略投资，并与泰国的BLEZ ASIA建立合作伙伴关系[1] - 日本美容皮肤科市场增长迅速，公司在该领域的增长率也很高，被确定为2026财年最大的增长驱动力[18] 长寿与人工智能战略 - 推出SBC Wellness 2.0企业健康平台，整合生物标志物分析、AI身体诊断、个性化AI推荐和持续健康指导，旨在通过企业福利计划扩大客户群并降低营销成本[10] - 目前该健康服务通过企业关系连接了160家公司和约5万名个人，但预计在2026财年不会成为主要收入驱动力，而是长期客户群拓展计划[11] - 人工智能应用包括自动预约和咨询处理、AI辅助咨询、24小时AI礼宾服务以及总部职能优化，被视为增长和效率的基础推动力[15] - 公司已聘请具有AI呼叫中心自动化和关键任务系统更新经验的首席技术官，近期重点是创建内部“成功案例”，未来可能考虑对外销售AI技术[15] 并购与资本配置 - 并购目标旨在支持公司在2035年前在特定领域成为日本第一，同时也在美容医学和海外B2B扩张方面寻找机会[16] - 2026财年投资规模将取决于机会和交易对手规模，融资方式可包括现金和借款[16] - 资本配置基本方针是优先考虑国内外增长投资，同时灵活处理流动性改善和股东回报[17] - 公司持有日元存款作为安全投资并保持现金以维持并购灵活性，已批准但尚未使用股票回购计划，该计划旨在股价低于公司认为合适水平时进行灵活回购[17][18]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年12月底，公司运营283家诊所，过去12个月服务的客户数量达到663万 [2] - 全年诊所总收入达到11.63亿美元，同比增长2%，但同店销售额略低于上年 [2] - 第四季度单客户平均收入显著反弹，达到316美元，同比增长11%，扭转了下降趋势 [3] - 公司全年总收入为1.74亿美元，同比下降15%，主要受2024年业务重组和2025年4月实施的费用结构调整影响 [4] - 归属于股东的净利润同比增长9%，达到5100万美元，每股收益增长4%至0.50美元 [5] - 息税折旧摊销前利润为7000万美元，息税折旧摊销前利润率为40.4% [5] - 利润改善主要由于上年与上市流程和资产重估相关的一次性成本未在本年重现，成本结构恢复正常化 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在核心国内业务中，客户支出有所恢复，皮肤科客户群持续扩大，建立了日本最大的AGA脱发治疗网络，并在骨科和生育治疗领域进一步扩张 [3][4] - 皮肤科业务采用多品牌战略，新品牌开局良好，NEO Skin Clinic在高端细分市场稳步建立收入，JUN CLINIC吸引了高度关注美容的客户 [8][9] - 非美学医疗保健是收入多元化和长期增长的关键战略，公司计划将美学医疗中发展出的能力应用于更多医疗领域 [9] - 美学皮肤科占公司业绩的70%，美学外科占30% [21] - 日本美学皮肤科市场每年增长约10%，美学外科市场每年增长约3% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 在日本国内，通过开设NEO Skin Clinic和Hadano Aozora Clinic，JUN CLINIC的加入，以及对Waqoo的要约收购整合，加强了国内平台 [4] - 在国际市场，公司早期取得了具体进展，包括对美国OrangeTwist的战略投资以及与泰国BLEZ ASIA的合作，这是迈向更广泛全球布局的第一步 [4] - 全球扩张战略以日本稳定盈利的国内基地为起点，重点在美国建立强大的运营平台，并在亚洲探索区域扩张和B2B医疗机会 [10] - 在东南亚市场，公司将利用日本的地理邻近性和强大的品牌认可度，鉴于市场结构由小型诊所主导，公司在产品分销、服务合作等方面看到了显著的B2B医疗机会 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略支柱保持不变：美学皮肤科、非美学医疗保健和全球扩张，并引入了两个统一主题：长寿和人工智能驱动的医疗保健 [6] - 目标是建立一个支持人们更长寿、更健康、更有活力的生活的医疗平台，将美学医学和更广泛的医疗服务结合在一起 [6] - 为执行长寿战略，公司正在日本推出升级版的企业健康平台SBC Wellness 2.0，该平台将整合生物标志物分析、人工智能驱动的身体诊断、个性化人工智能推荐和持续的健康指导 [7] - 通过企业福利计划提供该服务，可以高效地扩大客户群，同时保持较低的营销成本 [7] - 人工智能是支持整个组织增长和效率的基础支柱，旨在通过将广泛的临床、客户和运营数据转化为人工智能学习资产，建立难以复制的竞争护城河 [11] - 人工智能正被部署在多个领域：自动预约和咨询处理、人工智能辅助咨询、24小时人工智能礼宾服务以及总部职能优化 [11] - 公司计划通过有机扩张和有针对性的并购相结合来加速增长，重点关注其运营优势能产生最大影响的领域 [10] - 公司的资本配置政策基本方针是优先考虑国内外增长投资，同时将流动性改善和股东回报作为重要的补充主题 [12] - 公司目标是到2035年在牙科、骨科、生育治疗和皮肤科领域成为日本第一 [18][19] - 公司认为日本医疗支出市场巨大，每年达48万亿日元，如果公司能占据至少10%的市场份额，增长将持续 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层看到基本趋势有真正的势头，如果持续下去，这将成为公司长期增长的一个重要拐点 [3] - 公司认为其业务的潜在盈利能力仍然健康 [5] - 管理层表示，2025年公司的增长率首次未达历史强劲水平，但自去年下半年以来开始看到复苏，并持续到今年，预计今年将继续保持强劲增长 [15] - 公司相信，如果将其业务范围扩展到普通或非美学领域，公司将继续保持竞争力 [18] - 对于SBC Wellness业务，在2026财年，该业务不被认为是收入的主要驱动力，其主要目标是扩大客户基础，让新客户接触公司的服务，目前提及收入目标为时过早 [23] - 对于人工智能，公司今年的重点是在内部创建成功案例，从明年开始考虑对外销售这些技术 [26] - 关于并购，公司希望到2035年在牙科、骨科、生育治疗和皮肤科领域成为日本第一，如果有好的交易，公司愿意进行并购，在美学医学领域也是如此 [28] - 对于美国市场，通过与OrangeTwist的合作，公司计划分享美学医学的经验和专业知识，并共同探索新的健康或长寿市场，以及应用人工智能技术以优化成本 [32][33] - 对于2026财年，日本的美学皮肤科市场增长非常迅速，公司在该领域的增长率也很高，美学皮肤科的增长是支持盈利能力的最重要支柱 [41] 其他重要信息 - 公司拥有大量现金，主要进行安全投资（日元存款），利息收入有限，充足的现金可用于投资或为有吸引力的并购机会提供灵活性 [37] - 公司已批准股票回购计划，原则上，如果市场价值低于公司认为的水平，公司可以灵活地回购股票，但截至目前尚未使用该计划 [41] - 公司新聘用了首席技术官，他拥有利用人工智能实现呼叫中心自动化以及更新关键任务系统的经验，将利用其经验增强公司的技术能力 [27] - 关于医疗旅游，目前没有计划从墨西哥吸引患者到日本进行生育治疗，但日本在生育治疗领域拥有亚洲顶尖的技术，预计亚洲人口将增长，因此可能吸引亚洲患者来日本进行医疗旅游 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 日本目前的医疗和美学医学市场状况如何 - 日本美学皮肤科市场每年增长10%，美学外科市场每年增长3%，美学皮肤科市场规模更大，公司业绩中美学皮肤科占70%，美学外科占30%，公司专注于美学皮肤科领域，希望顺势提高增长 [21] 问题: SBC Wellness业务在2026财年是否会成为增长驱动力，以及对利润率的看法 - 在2026财年，该业务不被认为是收入的主要驱动力，主要目标是扩大客户基础，目前提及收入目标为时过早 [23] - 目前该业务已与160家公司合作，覆盖5万名个人，随着更多公司加入服务网络，营销成本可以进一步降低，并能与这些个人建立长期关系，提供更多生活方式相关服务，公司确信这是未来5到10年的战略 [24] 问题: 关于健康服务，是使用现有诊所还是设立专门诊所来推广服务 - 公司正在制定诊所层面的服务推广策略，在日本设立专门诊所是一种可能性，同时也在与美国OrangeTwist讨论如何进入长寿市场，可能利用OrangeTwist的渠道在美国其他诊所进行实验 [25] 问题: 关于人工智能，新首席技术官加入后，预计会带来哪些运营改进，以及该技术如何促进收入增长 - 公司主要从三个渠道推进：提高总部效率、自动化呼叫中心（目前由人工接听电话）、以及改善诊所运营（因为诊所员工众多），公司今年重点是创建内部成功案例，明年开始考虑对外销售这些技术 [26] - 新首席技术官拥有利用人工智能实现呼叫中心自动化以及更新关键任务系统的经验，将利用其经验增强公司的技术能力 [27] 问题: 公司未来的并购战略是什么 - 公司希望到2035年在牙科、骨科、生育治疗和皮肤科领域成为日本第一，如果有好的交易，公司愿意进行并购，在美学医学领域也是如此，患者的需-求正在多样化，可以利用LVMH和欧洲品牌来应对，此外，在海外也专注于B2B领域，像对OrangeTwist一样，可以根据假设进行投资和利用并购 [28][29] 问题: 关于美国市场，去年12月对OrangeTwist进行了少数股权投资，下一步计划是什么，是否会扩张门店 - 公司相信可以向OrangeTwist分享美学医学的经验和专业知识，OrangeTwist的目标是成为集团在美国市场的第一品牌 [32] - 具体合作包括：利用SBC的营销专长、共同探索新的健康或长寿市场、以及应用人工智能技术，OrangeTwist的优势在于高端的客户体验，但仍涉及大量人力，如果能够优化，将能提高盈利能力，实现双赢 [33] 问题: 未来是否考虑与OrangeTwist在亚洲市场和进入日本市场进行业务合作 - 这取决于OrangeTwist品牌能成长到多大，最近类似服务在诊所中越来越普遍，希望专注于OrangeTwist品牌建设，使其成长为全球接受的品牌，并计划在亚洲和日本推广 [34] 问题: 未来是否考虑医疗旅游业务，例如在墨西哥坎昆，或生育治疗相关的潜在业务 - 目前没有计划从墨西哥吸引患者到日本进行生育治疗，但日本在生育治疗领域拥有亚洲顶尖的技术，预计亚洲人口将增长，因此可能吸引亚洲患者来日本进行医疗旅游 [36] 问题: 公司拥有大量现金，但利息收入很少，对此有何评论 - 原则上，公司进行安全投资（日元存款），因此利息收入有限，充足的现金可用于投资以获得回报，同时，在日本成为第一的目标下，存在更具吸引力的并购机会，持有现金可以灵活用于并购 [37] 问题: 对于2026财年，在新业务领域的投资规模预计是多少 - 对于作为主要投资领域的并购，投资规模取决于机会和交易对手的规模，如果有好机会，将使用现金加上一些借款来完成并购 [38] - 公司将为业务增长积极进行投资，为了支持这种增长潜力，需要通过业务本身增长产生现金的能力，以及增长战略，同时，利用人工智能，即使诊所规模和数量增加，成本也不会扩大，反而能够优化成本结构 [39] 问题: 去年12月批准的股票回购计划，公司对此有何看法 - 原则上，如果市场价值低于公司认为的水平，公司可以灵活地回购股票，但截至目前尚未使用该计划，如果市场价格波动过大，低于公司设定的水平，公司考虑灵活进行股票回购 [41] 问题: 在2026财年，最大的增长驱动力是什么 - 2026年，日本的美学皮肤科市场增长非常迅速，公司在该领域的增长率也很高，美学皮肤科的增长是支持盈利能力的最重要支柱 [41]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年12月底，公司运营诊所283家，过去12个月服务顾客663万人次 [2] - 全年诊所收入达到11.63亿美元，同比增长2%，同店销售额略低于上年 [2] - 平均每客户收入在第四季度显著反弹，达到316美元，同比增长11% [3] - 公司全年总收入为1.74亿美元，同比下降15%，主要受2024年业务重组及2025年4月费用结构调整影响 [4] - 归属于股东的净利润同比增长9%至5100万美元，每股收益增长4%至0.50美元 [5] - 息税折旧摊销前利润为7000万美元，息税折旧摊销前利润率为40.4% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务在国内取得多方面进展，包括客户支出复苏、皮肤科客户群持续扩大、建立日本最大的AGA脱发治疗网络、以及骨科和生育治疗领域的扩张 [3][9] - 皮肤科业务采用多品牌战略，新品牌表现强劲，NEO Skin Clinic在高端市场稳步建立收入，JUN CLINIC吸引高度关注美容的客户 [8][9] - 非美学医疗保健业务是收入多元化和长期增长的关键，公司正将其在美学医疗中积累的营销、客户关系管理、标准化运营等能力应用于其他医疗领域 [9] - 美学皮肤科占公司业绩的70%，美学外科占30% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内：通过开设NEO Skin Clinic、Hadano Aozora Clinic、JUN CLINIC加入以及通过要约收购整合Waqoo，加强了国内平台 [4] - 美国：通过对OrangeTwist的战略投资，发展医疗水疗业务，旨在结合双方优势加速新诊所开设并拓展长寿相关服务 [10] - 东南亚：通过与泰国BLEZ ASIA建立合作伙伴关系，迈出全球布局的第一步，并计划利用日本的地理邻近性和品牌知名度，探索B2B医疗保健机会 [4][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略支柱为美学皮肤科、非美学医疗保健和全球扩张，并引入“长寿”和“AI驱动医疗”两大统一主题 [6] - 推出SBC Wellness 2.0企业健康平台，整合生物标志物分析、AI身体诊断、个性化AI推荐和持续健康指导，旨在通过企业福利计划高效扩大客户群 [6][7] - 目标是到2035年在日本的口腔科、骨科、生育治疗和皮肤科领域取得第一的市场地位 [18][19] - 行业方面，日本美学皮肤科市场每年增长约10%，美学外科市场每年增长约3% [21] - 日本医疗支出市场巨大，每年达48万亿日元，公司相信若能占据至少10%的市场份额，增长将持续 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自去年下半年以来，业务出现复苏，并延续至今年，增长势头强劲 [14][15] - 公司相信其营销和财务能力优于其他医疗机构，因此将业务范围扩展到非美学领域仍能保持竞争力 [18] - 长寿市场在日本正在兴起，公司旨在通过SBC Wellness 2.0建立早期领导地位 [7] - AI是支持全组织增长和效率的基础支柱，通过将临床、客户和运营数据转化为AI学习资产，旨在构建难以复制的竞争护城河 [11] 其他重要信息 - 公司资本配置政策优先考虑国内外增长投资，同时灵活处理流动性改善和股东回报 [12] - 公司现金充裕，主要持有日元存款，利息收入有限，现金将用于投资和并购机会 [35] - 已批准股票回购计划，若股价低于公司认为的价值，将灵活进行回购 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 日本医疗和美学市场的现状如何 - 美学皮肤科市场每年增长10%，美学外科增长3% 美学皮肤科市场更大 公司业绩中美学皮肤科占70%，美学外科占30%，公司专注于美学皮肤科领域以推动增长 [21] 问题: SBC Wellness业务在2026财年是否会成为增长驱动力，对利润率有何看法 - 2026财年该业务预计不会成为主要收入驱动力，主要目标是通过长寿和健康概念，包括美学医疗，扩大客户基础，让新客户接触公司服务 目前谈论收入目标为时过早 [22] - 目前该业务已与160家公司合作，覆盖5万名个人，通过此渠道可接触客户 随着更多公司加入，营销成本可降低，并能建立长期客户关系，提供更多生活方式服务 [24] 问题: 健康服务是通过现有诊所还是设立专门诊所来部署 - 正在制定诊所层面的服务推广策略，在日本设立专门诊所是一种可能 在美国，正与OrangeTwist讨论如何进入长寿市场，可能利用OrangeTwist渠道进行实验 [25] 问题: 新首席技术官加入后，对AI带来的运营改进和收入增长有何期待 - 主要从三个渠道着手：提升总部效率、自动化呼叫中心、改善诊所运营 本财年目标是创建成功案例，下一财年开始考虑对外销售这些技术 [26] - 新任首席技术官拥有AI自动化呼叫中心和更新关键任务系统的经验，将提升公司的技术能力 [27] 问题: 未来的并购策略是什么 - 目标是到2035年在日本的口腔科、骨科、生育治疗和皮肤科领域取得第一，如有好机会会进行并购 在美学医疗领域，患者需求多样化，也会积极考虑并购，包括利用欧洲品牌 [27][28] - 海外市场聚焦B2B，像对OrangeTwist一样，可根据设想进行投资和并购 [28] 问题: 对美国OrangeTwist的下一步计划是什么，是否会扩张门店 - 投资后已于上月与团队举行首次会议，学到了很多 公司将分享在美学医疗领域的经验和专业知识 [28][29] - 合作重点有三：利用SBC的营销专长、共同探索新的健康长寿市场、应用AI技术优化OrangeTwist的成本结构并提升盈利能力 [30][31] 问题: 未来是否考虑与OrangeTwist在亚洲市场合作及进入日本市场 - OrangeTwist品牌的成长将决定其发展 希望将其打造为全球接受的品牌，并推广至亚洲和日本 [32] 问题: 是否考虑发展医疗旅游业务，例如在墨西哥坎昆开展生育治疗旅游 - 目前没有计划吸引从墨西哥到日本的生育治疗医疗旅游 日本在生育治疗领域拥有亚洲顶尖技术，预计亚洲人口增长，可能吸引亚洲地区的医疗旅游者 [34] 问题: 公司持有大量现金但利息收入很少，对此有何评论 - 原则上进行安全投资，主要为日元存款，利息收入有限 充裕的现金可用于投资获取回报 在日本争取第一的战略下，存在有吸引力的并购机会，持有现金可灵活用于并购 [35] 问题: 2026财年对新业务领域的投资规模预计如何 - 投资规模取决于并购机会和标的规模 如有好机会，将使用现金加部分借款来完成并购 [36] - 为支持业务增长，将积极进行投资 同时需要通过业务增长和AI应用优化成本结构，确保现金生成能力 [37] 问题: 对已批准的股票回购计划有何看法 - 股票回购计划的主要目的是，若股价低于公司认定的价值，可灵活回购 截至目前尚未使用该计划，若股价大幅波动低于公司水平，将考虑灵活回购 [38][39] 问题: 2026财年最大的增长驱动力是什么 - 2026财年，日本美学皮肤科市场增长迅速，公司在该领域的增长率也很高，美学皮肤科将是支撑盈利能力的最重要支柱 [40]