财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物、短期投资和当前受限现金总计为8.172亿美元，较2025年6月30日的8.323亿美元有所下降[10] - 2025年，Zai Lab的总收入指导为超过4.6亿美元[74] - 2023年，Zai Lab的调整后运营损失为1.17亿美元，较2022年下半年的1.87亿美元有所改善[79] 产品研发与市场机会 - Zoci在2L患者中的客观缓解率（ORR）为68.4%，中位持续时间（mDoR）为6.1个月[32] - Zoci的3级及以上不良反应发生率为13%，在选定剂量下没有导致药物停用或死亡的事件[32] - 预计2028年将获得Zoci的全球首个批准，针对小细胞肺癌和神经内分泌癌的市场机会超过90亿美元[40] - 公司计划到2030年在全球开发超过9个适应症的产品[10] - 预计2025年全球特应性皮炎（AD）生物制剂市场将超过150亿美元，2030年将超过300亿美元[52] - 目前全球AD影响1.01亿成年人和1.03亿儿童[53] - 2026年将进行ZL-1503的首次人体试验，预计在2026年下半年获得数据[47] - ZL-1503在非人灵长类动物中显示出快速的瘙痒抑制效果，持续时间可达133天[50] - ZL-1503的单次治疗（10 mg/kg）完全抑制了CyIL-31诱导的抓挠，抗瘙痒效果持续至第133天[49] 市场执行与战略 - 公司在中国的商业执行能力强，预计到2030年将推出11种产品，覆盖19个适应症[12] - Zai Lab在中国市场的商业化已实现盈利，且具备成熟的全球研发能力[73] - Zai Lab的全球研发战略强调降低生物风险、先进的治疗方式和全球执行能力[14] - Zoci的全球开发速度领先，首次人类研究到全球关键阶段的时间少于2年[30] - 2025年，Zai Lab的商业产品数量将达到8个，预计将推动稳定增长[62] - 2026年，Zai Lab预计将有多个关键催化剂，包括ZL-6201的全球1期研究启动[72] 未来展望 - 2025年，Zai Lab的战略资本配置将推动全球创新，预计近期将实现利润率扩张[13]