交易事件概述 - 根据2026年1月23日的SEC文件，Annex Advisory Services, LLC减持了VictoryShares Free Cash Flow ETF (VFLO) 1,421,755股 [1] - 基于季度平均收盘价估算，此次出售的股份价值约为5453万美元 [1] - 截至季度末，该公司在VFLO的持仓价值减少了5069万美元，这反映了交易活动和股价变动的综合影响 [1] 交易影响分析 - 此次VFLO的出售行为似乎并不令人担忧，因为该ETF在交易前甚至不是该公司的前五大持仓 [5] - 该公司的前五大持仓中还有其他提供大盘股敞口的ETF，因此并未失去对此类公司的投资敞口 [5] - 此次出售后，截至2025年12月31日，VFLO占Annex Advisory Services, LLC 13F报告资产管理规模(AUM)的1.0486% [8] 公司投资组合透视 - Annex投资组合的一个有趣之处在于，其前三大持仓中有两只是债券ETF，即UBND和SMTH，这表明该公司对债券市场持坚定看好的立场 [6] - 截至文件提交后，其前五大持仓及占AUM比例如下：UBND (3.735亿美元，占7.1%)、AVUS (2.755亿美元，占5.3%)、SMTH (1.818亿美元，占3.5%)、AVEM (1.622亿美元，占3.1%)、IOO (1.617亿美元，占3.1%) [8] VFLO基金概况 - VictoryShares Free Cash Flow ETF (VFLO) 为投资者提供了一篮子经过筛选的美国大中盘公司敞口，选股基于美国最大利润公司，并显示出强劲的自由现金流收益率和增长指标 [4] - 该基金资产管理规模(AUM)为59.1亿美元，截至2026年1月31日收盘价为39.47美元，股息收益率为1.58%，一年总回报率为10.22% [3][8] - VFLO在2025年实现了约10%的温和回报，自成立三年来，其股价自成立以来已获得59%的回报 [7] - 该基金持仓策略均衡，其最强的板块是医疗保健，其次与能源和消费市场板块的持仓差距不大 [7] - 鉴于其专注于盈利强劲的公司，该基金在可预见的未来有望继续带来正回报 [7]