房地产投资信托基金与股市相关性 - 过去几十年 房地产投资信托基金与美国股市的相关性持续上升 使其分散风险的好处减弱 [3] - 近期房地产投资信托基金的走势与股市大体一致 当股市上涨时房地产投资信托基金也上涨但涨幅较小 当股市下跌时房地产投资信托基金并未表现出逆势上涨 [5] - 尽管走势相关 但在过去三年里 房地产投资信托基金的涨幅仅为标普500指数涨幅的三分之一左右 表明其估值相对较低 [8] 房地产投资信托基金的收益与价值主张 - 房地产投资信托基金提供显著高于股市的股息收益率 SPDR Dow Jones REIT ETF收益率为3.8% 而标普500指数收益率仅为1.1% [7] - 持有房地产投资信托基金可以因为其股息收益或在其被低估时买入 当前其相对落后的表现和较高收益构成了买入理由 [6][9] - 通过将一半投资组合配置于房地产投资信托基金 投资者为获得10万美元被动年收入所需的储蓄额 比全股票组合大幅减少 [7] 封闭式基金的投资优势 - Nuveen Real Estate Income Fund提供8.4%的股息收益率 远高于REIT ETF的3.8% [10] - 该基金持有91种不同的房地产投资信托基金 实现了广泛的行业分散 前三大持仓包括仓储、养老地产和数据中心类REIT [11] - 该基金目前相对于其资产净值的交易价格有6.5%的折价 而交易所交易基金从不提供此类折价 这为股价提供了上行潜力 [13] - 该基金在历史上多次出现溢价交易 溢价在2000年代和2010年代曾是常态 当前折价状态可能为买入机会 [14]