公司概况与核心业务 * 公司为Caleres 旗下拥有两个主要业务板块：Famous Footwear（约830家门店）和品牌组合业务[3][15] 直接面向消费者业务占比超过70% 品牌组合业务占比45% 业务遍及68个国家[3] * 品牌组合中的核心品牌包括Sam Edelman、Allen Edmonds、Naturalizer、Vionic 并于2024年8月完成了对Stuart Weitzman的收购[3][4][16] 公司强调这四个核心品牌因其高端定位和与消费者的紧密联系而被选为增长驱动力[17] 第二季度业绩与近期表现 * 第二季度的亮点包括核心品牌和直接面向消费者业务表现优异 国际业务实现两位数增长 Famous Footwear的高端品牌和产品（如Jordan）在返校季表现突出[3] * 对于第三季度 公司指出Famous Footwear在8月实现了同比+1%的可比销售额 但预计9月和10月可比销售额将下降低个位数 这与年初至今的趋势一致[5] 品牌组合业务第三季度的毛利率预计将下降约240个基点 主要受关税影响[6] 战略重点与增长机遇 * 公司的战略重点包括投资于核心品牌、直接面向消费者渠道和国际扩张[3][17][28] 鞋类市场的驱动力是新款产品和具有高热度的品牌产品 公司正跟随这一趋势[11][12] * 国际业务被视为增长潜力最大的领域 特别是Sam Edelman在中国通过与合资伙伴运营超过100家门店 以及Stuart Weitzman强大的中国和欧洲业务[28][29] * 在Famous Footwear方面 机会在于提供更多高端产品和热门品牌 Jordan品牌的成功（在门店独家销售）验证了这一策略 并将在未来持续[31][32][33] 儿童业务占比超过20% 并在返校季实现增长[36] 运营与财务指标 * 公司正在加速采购地迁移 预计下半年来自中国的采购金额将降至总体的15%以下[3][4] 通过重组实现了1500万美元的年化结构性成本节约 下半年将实现约一半的效益[4][7] * 库存管理方面 Famous Footwear库存状况良好 品牌组合业务库存年初较高 但正在逐步改善 预计第三季度库存与销售额的关系将继续收紧[24][25] * 针对关税影响 公司采取了多管齐下的缓解策略：调整采购国组合、与工厂合作伙伴争取优惠、调整应税商品价值以及有选择性地提价 目标是从息税前利润层面完全抵消关税影响[41][42] 其他重要信息 * 公司暂停提供年度业绩指引 但提供了不包括Stuart Weitzman收购影响的下半年展望[5] 预计销售和管理费用将较去年略有增加[6] * 公司对FLAIR门店格式感到满意 年底前将有近60家此类门店 其可比销售额表现优于未改造的门店[39][40] 预计年底Famous Footwear门店净减少约15-16家[38] * 数字渠道是品牌组合业务直接面向消费者部分的最大贡献者 占比达30%[26]