公司概况与市场地位 - 公司当前市值约为1.5万亿美元，是“科技七巨头”之一 [1] - 公司成立于2003年，已从硅谷初创企业发展为全球最具影响力的公司之一，以其高性能电动汽车革新了汽车行业 [2] - 公司业务雄心已超越汽车制造，延伸至自动驾驶、人工智能机器人、节能基础设施和电网规模电池技术 [2] 欧洲市场表现 - 2025年以来，公司在欧洲的注册量整体下降30% [3] - 在欧洲市场，除法国录得2.4%的微弱增长外，多个国家销量大幅下滑：瑞典10月注册133辆新车，同比暴跌89%；挪威下降50.2%；荷兰下降47.8%；西班牙下降30.6% [3] - 销量下滑主要源于产品线老化，难以在传统车企和中国新兴品牌的新车型冲击中脱颖而出 [4] - 公司品牌形象因首席执行官的政治立场而受损，影响了部分欧洲消费者 [3] 财务业绩与估值 - 2025年第三季度营收为281亿美元，同比增长12%，高于华尔街预期的266亿美元，是2025年首个季度销售额实现同比增长 [7] - 汽车业务部门营收增长6%至212亿美元；能源存储业务营收飙升44%至34亿美元，连续多个季度实现两位数增长 [8] - 激烈的竞争和激进的降价策略损害了盈利能力：毛利率下降至18%，运营利润率下降501个基点至5.8%；调整后每股收益同比下降31%至0.50美元，低于分析师预期约10.5% [9] - 股票估值极高，远期市盈率达388倍，市销率达15倍，远高于行业平均的16.8倍和0.91倍 [6] 股价表现与市场预期 - 公司股价在2025年内上涨约11.2%，过去六个月飙升63%，过去三个月上涨40.4%，表现远超同期标普500指数20%和6%的涨幅 [5] - 此轮上涨使股价较2024年12月创下的488.54美元历史高点仅低9% [5] - 华尔街分析师意见分歧，共识评级为“持有”，在42位分析师中，14位建议“强力买入”，2位“适度买入”，17位“持有”，9位“强力卖出” [12] - 平均目标价为385.26美元，最乐观的目标价看至600美元，暗示较当前价位有约35%的上涨潜力 [12] 运营亮点与未来规划 - 2025年第三季度实现创纪录的497,099辆汽车交付量，产量为447,450辆 [10] - 公司计划于2026年开始其Cybertruck、重型电动Semi卡车及下一代Megapack 3储能系统的“批量生产” [11] - 人形机器人Optimus的首条生产线正在筹备中，预示着大规模生产已不远 [11] 增长动力与战略转型 - 公司2025年的增长势头很大程度上源于其人工智能和机器人项目引发的市场兴奋，包括自动驾驶技术的进步和Optimus人形机器人 [1] - 这表明公司正转型为一家超越汽车制造范畴的科技企业 [1][13]

文章核心观点 - 2025年特斯拉股价下跌超40%，3月受销售下滑、领导层问题和分析师降级等因素影响股价重挫，虽有新产品计划但马斯克政治活动和关税带来问题，若能承受短期波动，其AI愿景使其股票适合长期持有 [1][2][8] 特斯拉股价表现 - 2025年特斯拉股价已下跌44%，3月下跌11.5%，4月截至发文又下跌12.8% [1] 股价下跌原因 - 2月全球销售数据疲软，欧洲、德国、澳大利亚、中国等地销售均下滑，德国同比下降76%，澳大利亚下降66%，中国国内销售下降11%，上海工厂出口暴跌87% [3] - 投资者担心全球销售下滑是马斯克问题，其政治活动引发对他偏离公司的担忧，还引发全球对特斯拉汽车和门店的抗议与攻击 [4] - 消费者和投资者对特斯拉的信心受挫，分析师对其前景谨慎，第一季度交付疲软和特朗普关税政策致股价持续下跌 [5] 第一季度销售情况 - 第一季度生产超36.2万辆汽车，交付约33.6万辆，同比下降13%，为近三年来最弱季度销售 [6] - 热销车型Model Y翻新，潜在客户推迟购买且生产受影响，影响第一季度销售 [6] 公司发展亮点 - 2025年计划推出多款新产品，推出更实惠的新款Model Y Juniper，起售价48990美元 [7] - 预计今年开展机器人出租车业务，2026年初量产半挂式卡车 [7] - 全力投入人工智能，计划2025年推出有监督和无监督的完全自动驾驶软件 [7] 面临问题 - 马斯克政治活动损害特斯拉品牌形象，影响销售，关税会影响销售并使成本飙升 [8]