All right, thanks for being back this week on the Tech Corner. I'm George Tillis, senior markets contributor here with the Schwab network. On this week's edition of the Tech Corner, we're going to be covering Applied Materials.Now, Applied Materials is a leading provider of materials engineering solutions used to produce virtually every semiconductor and advanced display globally. The company operates through three primary segments. Its semiconductor systems business, applied global services as well as its ...

纪要涉及的行业或公司 涉及半导体行业，包括半导体公司、下游电子制造服务（EMS）公司、汽车原始设备制造商（OEM）、消费电子产品公司和分销商等 [3][7] 纪要提到的核心观点和论据 1. **半导体行业地位**：2024 年半导体行业按市值创造的价值排名第四，支撑从消费电子到汽车、航空航天和国防等关键行业，是许多国家安全技术的基础 [3] 2. **贸易措施及影响** - **贸易措施**：各国探索两位数甚至三位数关税以及材料出口限制，如 2025 年 4 月 2 日美国宣布对包括中国在内的许多国家征收互惠关税，中美贸易紧张升级，双方对进口商品征收超过 100%的关税；2024 年 12 月中国宣布对镓和锗两种关键半导体原材料实施出口限制 [7] - **影响**：导致半导体公司和下游企业制定策略维持产量和运营利润率；行业面临是否吸收关税成本或转嫁给终端消费者的困境 [7][9] 3. **当前关税框架** - **美国关税**：4 月初更新约 90 个国家的终端产品进口关税，暂停实施 90 天，期间对这些国家商品征收 10%关税；3 月将钢铁和铝关税从 10%提高到 25% [10] - **中国回应**：中国半导体行业协会发布通知，集成电路原产国将由晶圆制造厂所在地确定；中国对部分产品征收 145%的互惠关税 [10][12] - **芯片关税暂停**：2025 年 4 月 14 日，美国商务部工业与安全局暂停对半导体芯片征税，并展开调查 [13] 4. **潜在关税影响** - **对进口和成本的影响**：美国是半导体终端产品最大进口国之一，多数产品中半导体占总体物料清单（BOM）成本比例高；关税会提高终端设备成本和价格，影响产品竞争力和市场需求，可能导致供应链受限 [15][16][28] - **影响因素**：评估关税影响需考虑关税评估的增值阶段和产品出口原产国的定义；亚洲是芯片制造和组装地，终端设备关税影响主要在设备组装地 [17][18] - **需求弹性影响**：关税提高终端产品价格，不同产品影响不同；需求弹性大的产品，消费者可能寻求低价替代品或延迟升级；需求弹性小的产品，需求可能维持不变 [30] 5. **应对策略** - **吸收或转嫁关税成本**：产品公司可提高零售价格维持利润，或吸收部分关税成本维护市场份额和供应链；半导体公司可帮助供应链伙伴和下游客户分配关税成本 [34][35][37] - **重新配置供应链和客户组合**：公司可重新设计供应链，优化现有产品组合和规格；芯片和模块分销商可与相关团队合作改进制造流程；半导体公司可优化物流、研发中心和知识产权策略 [38][40][42] - **加强政府事务合作**：半导体公司可成为公共部门的思想伙伴，教育利益相关者和公众，量化关税影响，与政府合作确定最佳贸易政策；高管可与公私部门建立战略伙伴关系促进产业发展 [43][44][45] 其他重要但可能被忽略的内容 - 部分产品的半导体成本占比：如智能手机中半导体组件成本占比约 55 - 65% [27] - 行业应对不确定性的措施：一些企业选择建立关税卓越中心（或神经中枢），整合信息并探索新情景 [47]