纪要涉及的行业或公司 涉及半导体行业，包括半导体公司、下游电子制造服务（EMS）公司、汽车原始设备制造商（OEM）、消费电子产品公司和分销商等 [3][7] 纪要提到的核心观点和论据 1. **半导体行业地位**：2024 年半导体行业按市值创造的价值排名第四，支撑从消费电子到汽车、航空航天和国防等关键行业，是许多国家安全技术的基础 [3] 2. **贸易措施及影响** - **贸易措施**：各国探索两位数甚至三位数关税以及材料出口限制，如 2025 年 4 月 2 日美国宣布对包括中国在内的许多国家征收互惠关税，中美贸易紧张升级，双方对进口商品征收超过 100%的关税；2024 年 12 月中国宣布对镓和锗两种关键半导体原材料实施出口限制 [7] - **影响**：导致半导体公司和下游企业制定策略维持产量和运营利润率；行业面临是否吸收关税成本或转嫁给终端消费者的困境 [7][9] 3. **当前关税框架** - **美国关税**：4 月初更新约 90 个国家的终端产品进口关税，暂停实施 90 天，期间对这些国家商品征收 10%关税；3 月将钢铁和铝关税从 10%提高到 25% [10] - **中国回应**：中国半导体行业协会发布通知，集成电路原产国将由晶圆制造厂所在地确定；中国对部分产品征收 145%的互惠关税 [10][12] - **芯片关税暂停**：2025 年 4 月 14 日，美国商务部工业与安全局暂停对半导体芯片征税，并展开调查 [13] 4. **潜在关税影响** - **对进口和成本的影响**：美国是半导体终端产品最大进口国之一，多数产品中半导体占总体物料清单（BOM）成本比例高；关税会提高终端设备成本和价格，影响产品竞争力和市场需求，可能导致供应链受限 [15][16][28] - **影响因素**：评估关税影响需考虑关税评估的增值阶段和产品出口原产国的定义；亚洲是芯片制造和组装地，终端设备关税影响主要在设备组装地 [17][18] - **需求弹性影响**：关税提高终端产品价格，不同产品影响不同；需求弹性大的产品，消费者可能寻求低价替代品或延迟升级；需求弹性小的产品，需求可能维持不变 [30] 5. **应对策略** - **吸收或转嫁关税成本**：产品公司可提高零售价格维持利润，或吸收部分关税成本维护市场份额和供应链；半导体公司可帮助供应链伙伴和下游客户分配关税成本 [34][35][37] - **重新配置供应链和客户组合**：公司可重新设计供应链，优化现有产品组合和规格；芯片和模块分销商可与相关团队合作改进制造流程；半导体公司可优化物流、研发中心和知识产权策略 [38][40][42] - **加强政府事务合作**：半导体公司可成为公共部门的思想伙伴，教育利益相关者和公众，量化关税影响，与政府合作确定最佳贸易政策；高管可与公私部门建立战略伙伴关系促进产业发展 [43][44][45] 其他重要但可能被忽略的内容 - 部分产品的半导体成本占比：如智能手机中半导体组件成本占比约 55 - 65% [27] - 行业应对不确定性的措施：一些企业选择建立关税卓越中心（或神经中枢），整合信息并探索新情景 [47]