行业背景 - 科技行业投资者近期面临由特朗普总统贸易关税政策引发的波动性 这些关税主要针对美国最大贸易伙伴 尤其集中在中国和其他亚洲地区 [1] - 亚洲地区对全球半导体和芯片供应链至关重要 支撑日常产品和服务所需的核心零部件生产 [1] 台积电市场表现 - 当前股价193 55美元 过去52周波动区间133 57-226 40美元 市盈率27 47倍 股息收益率1 12% 目标价212美元隐含9 19%上行空间 [2][9] - 机构投资者Price T Rowe Associates在2025年5月中旬增持19 1% 持仓规模达20亿美元 显示市场对其避险属性的认可 [12] 行业竞争格局 - 台积电在半导体设备制造领域占据价值链顶端位置 为英伟达等公司提供生产高端芯片所需的技术和原材料 [5][10] - 相比英伟达2 1倍的贝塔值 台积电1 3倍的贝塔值表明其股价波动性更低 更适合当前高波动市场环境 [7] 市场行为分析 - 过去一个月台积电股价表现超越英伟达3% 反常于高贝塔股票通常在上涨行情中的优势 反映市场对安全性的偏好 [9] - 除英伟达外 苹果等消费电子巨头也是台积电重要客户 强化其在产业链中的不可替代性 [11] 技术面与基本面 - 市场份额和定价权是当前环境下选股核心指标 台积电凭借这两项优势成为行业首选 [3] - 公司基本面与英伟达等客户的业绩高度绑定 任何下游成功都将直接利好台积电 [10]

文章核心观点 - 市场投资者意识到科技行业未来将面临更多波动和不确定性，特朗普的贸易关税引发了投资组合和市场前景的不确定性，但半导体行业因豁免关税出现新的上行机会，台积电股票值得关注 [1][3] 行业现状 - 特朗普针对中国出口的贸易关税使科技行业面临波动和不确定性，多数股市芯片制造商在中国工厂运营，投资者担忧合理，但后来特朗普豁免了中国芯片出口关税 [1][2] 台积电基本面 - 台积电在行业中地位重要，没有它就没有英伟达、苹果等众多运营商和消费电子公司，这使其拥有定价权，也是特朗普豁免半导体和芯片关税的原因 [4][5] 台积电财报情况 - 公司季度财报中管理层提及关税潜在影响，但未表现出担忧或降低财务指引，过去一年营收增长40%，年每股收益增长超60%，与股价表现脱节，当前股价接近52周高点的65% [7][8][11] 市场对台积电股票的看法 - 12个月股价预测为212美元，有43.20%的上行空间，分析师评级为适度买入；截至2025年4月，共识目标价为220美元，有50.2%的上行空间；Susquehanna分析师重申积极评级，给出250美元的估值，有70.6%的上行空间；不过，MarketBeat确定的顶级分析师推荐的五只股票中没有台积电 [12][13][14]