财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.088亿美元，较上一季度的9590万美元增长13%，较2024年第二季度的9200万美元增长18% [15] - 第二季度GAAP和非GAAP毛利率分别约为56.5%和59.1%，二者差异主要源于260万美元的收购相关无形资产摊销 [15] - 第二季度GAAP运营费用为8610万美元，非GAAP运营费用为5660万美元，差异主要由于基于股票的薪酬和基于绩效的股权应计项目合计1930万美元、重组成本560万美元和收购相关成本410万美元 [15] - 2025年第二季度GAAP运营亏损率为22%，非GAAP运营利润率为7% [15] - 本季度GAAP和非GAAP利息及其他费用分别为610万美元和590万美元，较上一季度增加主要是由于400万美元的外汇成本 [16] - 第二季度经营活动提供的净现金流约为1050万美元，2025年结束时现金、现金等价物和受限现金约为1.1亿美元，高于2025年计划 [16] - 第二季度销售未结清天数降至约89天，总库存与上一季度基本持平，库存周转率提高至1.5次 [16] - 预计2025年第三季度营收在1.15亿美元至1.35亿美元之间，GAAP毛利率约为55% - 58%，非GAAP毛利率在57.5% - 60.5%之间 [17] - 预计2025年第三季度GAAP运营费用在8400万美元至9000万美元之间，非GAAP运营费用在5500万美元至6100万美元之间 [17] - 预计第三季度GAAP和非GAAP利息及其他费用均在350万美元至450万美元之间，GAAP基础上有60万美元税收优惠，非GAAP税收为130万美元或11% [17] - 预计第三季度基本和摊薄股数分别约为8710万股和8750万股 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度基础设施营收约为3500万美元，宽带营收约为4800万美元，连接营收约为2100万美元，工业多市场营收约为600万美元 [15] - 预计第三季度所有终端市场（基础设施、宽带、连接和工业多市场）营收均将增长 [17] - 高速数据中心光互连业务今年有望实现6000万 - 7000万美元营收，主要来自800千兆五纳米Keystone PAM4 DSP产品系列，预计2026年有增量营收增长 [6][7] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求，Sierra 5G无线接入单芯片无线电SoC等产品需求有望增长 [8] - 宽带和连接业务持续稳定增长，服务提供商资本支出增加推动光纤PON、电缆DOCSIS和Wi - Fi解决方案的订单和需求增长 [10] - 以太网市场中，2.5千兆以太网交换机和PHY产品组合向商业企业和工业应用扩展，预计到2028年每年带来约1亿美元营收 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国数据中心市场目前收发器体积不到全球市场的20%，预计三年后将占全球收发器体积的40% [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高速数据中心光互连、PON宽带接入、Wi - Fi、以太网、无线基础设施、存储加速器等战略领域投资，以推动业务增长和盈利 [6][13] - 在高速数据中心光互连领域，凭借Keystone和Rushmore产品系列的低功耗和高性能优势，与主要模块制造商合作，争取更多设计订单 [7][8] - 在无线基础设施领域，通过Sierra产品获得新设计订单，预计随着云与边缘AI功能需求增加，5G无线接入和回传业务将持续增长 [8][9] - 在存储加速器领域，Panther系列产品在一级网络设备和云服务提供商中获得设计订单，将于8月展示下一代Panther 5存储加速器 [9] - 在宽带和连接领域，通过推出新的网关SoC平台，满足服务提供商需求，提升市场份额 [10][11] - 在以太网市场，通过扩展2.5千兆以太网产品组合，满足边缘云扩展、物联网网关和企业接入点升级需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩反映公司业务环比增长13%、同比增长18%，业务复苏和增长态势良好，重回非GAAP盈利并产生正自由现金流 [5] - 公司在战略市场取得成功，客户订单和积压订单增加，电信资本支出增长，对2025 - 2026年业务增长充满信心 [6] - 基础设施市场2025年持续增长，2026年随着新设计订单量产，营收有望加速增长 [6] - 无线基础设施市场持续复苏，预计2025 - 2026年运营商资本支出增加将推动需求 [8] - 宽带和连接市场前景乐观，服务提供商资本支出增加将推动业务增长 [10] 其他重要信息 - 公司财报电话会议进行网络直播，回放将在公司网站上保留两周 [5] - 第二季度财报发布在公司网站投资者关系板块 [3] - 公司报告GAAP和非GAAP两种财务指标，鼓励投资者查看网站上的详细调节表 [4] - 不提供未来非GAAP指引的调节，因预测某些未来变化存在不确定性 [4] - 预计SIMO仲裁在年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3各业务板块表现及哪些板块可能更强 - 基础设施业务下半年表现良好，宽带和连接市场因新产品和市场复苏获得良好发展势头，工业多市场预计也将复苏 [20][21] 问题2: 本季度宽带业务增长中库存补充和新产品的贡献比例 - 市场处于复苏阶段，服务提供商资本支出增加，公司产品获得市场份额，增长不仅源于复苏，还得益于新产品和市场认可 [22][23] 问题3: Rushmore和Keystone的设计订单情况、是否有锚定超大规模客户及光DSP的更多细节 - Keystone设计订单主要来自主要模块制造商，与数据中心处于不同合作阶段，营收主要来自Keystone，预计2026年订单增加；Rushmore有望凭借技术优势提升市场地位，公司与光学模块制造商和铜缆厂商合作紧密 [29][30][32] 问题4: Q2运营费用高于预期的原因、投资方向及利息和其他费用增加的原因、SIMO仲裁进展 - 运营费用低于指引中点，部分费用推迟到Q3导致费用增加，预计Q4会下降；投资主要用于新产品开发；利息和其他费用增加主要是由于400万美元的外汇成本；SIMO仲裁预计年底进行，最终解决可能在2027 - 2028年 [37][39][42] 问题5: 2026年PAM4 DSP营收增长主要来自现有订单还是新的Rushmore资格认证 - 2026年营收仍以800千兆为主，1.6太比特Rushmore预计年底至2027年开始发货，800千兆将在未来几年占主导地位 [46][48] 问题6: 目前与模块制造商的合作是否有利于抓住新兴云机会和主权机会 - 公司与模块制造商合作良好，通过差异化产品和服务获得机会，有助于抓住新兴市场机会 [50][51] 问题7: 订单是否受关税影响及2026年加速增长的含义 - 订单稳定且增强，目前无法区分是否受关税影响，由于订单交付时间长，近期订单增加不会影响未来几个季度营收；2026年加速增长指新设计订单在各业务类别中量产带来的营收增长 [56][57][59] 问题8: 中国市场的需求动态及公司市场份额情况 - 中国市场不同部分表现不同，工业多市场受“中国制造”影响有压力，但数据中心网络建设投入增加，公司有机会获取更多市场份额 [65][66][68] 问题9: 公司在硅光子学和共封装光学领域的路线图及角色 - 公司有提供CPO相关产品的技术平台，与光学公司合作定制CPO解决方案，CPO将是一种定制化解决方案，不会广泛应用于整个网络 [71][72][74] 问题10: 哪些领域订单可见性改善及集成PON和Wi - Fi网关SoC订单情况 - 除光业务的调用时间存在不确定性外，公司整体订单可见性良好，与新设计订单无关 [77] 问题11: Panther系列硬件SOC存储产品的设计订单广度和可见性 - 该产品已获得多个概念验证设计订单，在企业存储设备市场广泛应用，已开始在云计算超大规模数据中心公司进行初步探索，预计明年营收增长2 - 3倍，未来2 - 3年有望达到7500万 - 1亿美元 [79][80][81] 问题12: 高速互连中光学模块客户探索AEC机会时公司的路线图 - 公司产品可满足AEC要求，目前AEC应用较小众，公司支持客户相关工作，关注低功耗应用 [83][84][85] 问题13: Panther产品在AI基础设施中的应用 - Panther产品在AI场景中可解决功率、内存、带宽、延迟和计算卸载等问题，已有小型云服务提供商使用，有望成为以AI为中心的产品 [86][87][89] 问题14: 基础设施数据中心领域，公司是否会开发定制技术 - 公司目前专注于标准产品，为特定客户提供定制功能，未开展内部定制ASIC业务，目标是成为超大规模数据中心的广泛战略合作伙伴 [94][95][97]