Key Takeaways On Semiconductor's AI data center revenues more than doubled year over year in Q2 2025. ON acquired Aura Semiconductor's Vcore tech and Qorvo's SiC JFET business to boost its portfolio. Collaborations with NVIDIA, Schaeffler, and BorgWarner strengthen ON's SiC and power solutions reach. On Semiconductor (ON) is benefiting from strategic acquisitions and rising AI data center demand. In the second quarter of 2025, AI data center revenues more than doubled year over year, as it uses silicon carb ...

文章核心观点 - 安森美半导体年初至今表现不佳，股价下跌，但在碳化硅等领域有增长前景，不过也面临需求疲软、估值过高等挑战，当前被评为强烈卖出评级 [1][5][19] 公司表现 - 年初至今公司股价下跌28.5%，跑输Zacks计算机与科技板块5.5%的跌幅和半导体-模拟与混合行业3.9%的跌幅，也逊于同行恩智浦半导体1.7%的回报率 [1] - 公司在过去四个季度中，有三个季度盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为1.80% [12] 增长前景 - 公司碳化硅业务有望推动增长，特别是在公用事业规模太阳能和中国电动汽车领域，以及人工智能数据中心对智能传感解决方案和电力传输的需求增加 [5] - 2024年第四季度，公司碳化硅收入环比增长22%，收购科沃的碳化硅结型场效应晶体管业务加强了其在碳化硅市场的地位 [5] - 2025年1月，公司完成1.15亿美元收购，增强了EliteSiC电源产品组合，可提高人工智能数据中心能源效率等 [6] - 公司利用在电动汽车电池断开和固态断路器领域的业务，瞄准13亿美元的潜在市场，预计到2030年营收复合年增长率达30% [7] - 2025年3月，公司计划以每股35.10美元现金收购Allegro MicroSystems，交易价值69亿美元，将结合双方优势为股东和员工创造价值 [8][9] 盈利预期 - 2025年第一季度，非GAAP每股收益预计在45美分至55美分之间，Zacks共识预期为51美分，较过去30天下调5.5%，较去年同期下降52.78% [10][11] - 公司预计营收在13.5亿美元至14.5亿美元之间，第一季度营收共识预期为14.1亿美元，较去年同期下降24.54% [11] 估值与趋势 - 公司股票当前被高估，价值评分为D，股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [13] 面临挑战 - 整体需求因库存消化和终端市场需求疲软而低迷，预计影响公司营收增长 [10] - 宏观经济不确定性和频繁收购影响公司财务状况，终端市场需求疲软，地缘政治不确定性和关税影响近期前景 [15][17] - 2024年第四季度日本销售额环比大幅下降，中国市场虽环比增长18%，但春节因素影响电动汽车交付，预计影响公司营收增长 [18] - 半导体行业竞争激烈，公司面临在汽车、人工智能和工业领域失去市场份额的风险 [19]