交易概述 - 矿业咨询公司Appian Capital将其投资组合中的两项矿产权益资产出售给加拿大的Versamet Royalties 总对价高达1.7亿美元 其中1.25亿美元为预付现金 [1] - 出售的资产包括巴西Santa Rita多金属矿2.75%的净冶炼收益（NSR）权益 以及纳米比亚Rosh Pinah矿90%的白银流 [2] - Appian Capital的创始人兼首席执行官表示 此次交易获得了强烈市场兴趣 反映了标的资产的质量及公司投资组合优化的纪律性方法 [2] 交易资产详情：Santa Rita矿 - Santa Rita矿是位于巴西巴伊亚州的大型露天多金属矿 目前运营涉及处理露天矿石 年处理能力约650万吨 生产镍硫化物精矿 [5] - 该精矿还含有铜、钴、铂、钯和金等副产品 去年产量总计3180万磅镍、1010万磅铜和60万磅钴 [5] - 该矿目前正在向地下开采过渡 预计可将其矿山寿命延长至20年以上 同时实现更高产量和更低成本结构 [6] - 出售给Versamet的NSR权益覆盖了露天和地下矿床 以及Atlantic Nickel在该地区持有的全部土地 面积超过400平方公里 [6] - 部分交易对价（4500万美元）与Santa Rita矿的扩建里程碑挂钩 包括在2035年7月1日前处理首批100万吨地下矿石支付2250万美元 以及在同一日期前实现地下矿石日处理量达12,500吨并持续90天支付另外2250万美元 [7] 交易资产详情：Rosh Pinah矿 - Rosh Pinah矿是位于纳米比亚西南部的在产地下锌铅银矿 已运营超过55年 2024年该矿处理了65万吨矿石 生产了8700万磅锌、1400万磅铅和24.4万盎司银的精矿 [8] - 根据白银流协议 Versamet将获得Rosh Pinah矿可付白银的90% 在累计交付310万盎司后 其有权在矿山剩余寿命期内获得可付白银的45% Versamet将为每盎司交付的白银支付现货银价的10% [9] - Appian目前正在对该矿进行扩建（RP2.0） 旨在将选矿厂处理量翻倍至约每年130万吨 涉及新建加工设施 地表设施建设已完成超过80% 预计2026年第三季度完成建设 [10][11] 买方Versamet Royalties信息 - Versamet的投资组合主要包含贵金属权益和白银行流 将通过加拿大蒙特利尔银行和加拿大国民银行提供的总额为1.8亿美元的信贷融资来支付此次收购 [3] - Versamet的首席执行官表示 Rosh Pinah和Santa Rita矿都具有重要的近期增长催化剂 RP2.0扩建预计明年完成 Santa Rita地下项目临近建设决策 [12] - Versamet预计今年产量将超过10,000盎司黄金当量 到2026年增长至超过20,000盎司 并在中期内有机增长约25%至25,000盎司黄金当量 [12] Appian Capital交易后投资组合 - 交易完成后 Appian的投资组合将继续持有多个长寿命资产 涵盖多种大宗商品 [2] - 剩余资产包括加纳Asante Gold的Bibiani和Chirano金矿的金流 巴西Lithium Ionic的Bandeira锂项目的锂权益 美国US Strategic Metals加工回收设施的多金属权益 以及加拿大Western Resources的Milestone钾盐项目的钾盐权益 [2]