核心观点 - 克罗格公司展现出真实的业务增长势头，其强劲的财务表现、有吸引力的估值、持续的股东回报以及战略增长举措，共同构成了一个兼具收入与增长潜力的投资故事，分析师普遍看好其股价有进一步上涨空间 [1][4][16] 财务业绩与运营表现 - 2025年9月11日发布的最新财报显示，剔除燃料影响的可比销售额增长3.4%，表明其基础消费需求强劲 [1] - 营业利润达到8.63亿美元，报告每股收益为0.91美元；调整后的先进先出营业利润达10.9亿美元，调整后每股收益为1.04美元，超出市场一致预期0.04美元 [1] - 第二季度总销售额为339亿美元，与去年同期持平，尽管公司处理了7.18亿美元的专业药房资产剥离；剔除燃料和药房业务的基础收入增长3.8% [8] - 毛利率从去年同期的22.1%提升至22.5%，得益于药房资产出售、供应链成本降低以及损耗减少 [9] - 净总债务与调整后EBITDA的比率目前为1.63，处于公司2.3至2.5目标范围之下，显示审慎的财务管理 [9] 估值与股东回报 - 公司市值达433亿美元，其市盈增长比率为1.92倍，低于行业平均的2.69倍；市现率为6.14倍，低于行业平均的12.40倍，凸显其估值更具吸引力且资本运用高效 [2] - 公司提供每股1.40美元的远期年度股息，股息收益率为2.12%，派息率为26.97%，为可持续回报及未来增加股息奠定基础 [3] - 除息日定于11月14日 [3] - 公司正在执行一项50亿美元的加速股票回购计划，预计在2025年第三季度完成，并已授权25亿美元用于在年底前进行公开市场回购 [9] 战略举措与增长动力 - 公司于9月17日推出了Simple Truth Protein产品线，这是该品牌迄今为止最大规模的扩张，提供80多种选择，迎合注重营养和成分透明的消费者趋势 [10] - 公司通过与国际品牌Nude by Nature和COSRX建立独家合作伙伴关系，进军高端美容和健康领域，以扩大在高利润率品类中的覆盖面和竞争力 [11] - 公司计划在未来18个月内关闭约60家表现不佳的门店，并重新投资于30个主要改造项目，这些项目预计在年底前完成，旨在精简运营并优化资产 [12] 分析师观点与市场预期 - 罗斯MKM近期上调了克罗格股票评级，理由是公司叙事改善和运营实力增强，最高分析师目标价达每股85美元 [5] - 对于截至2025年10月的当前季度，平均每股收益预期为1.04美元，高于去年同期的0.98美元 [13] - 对于截至2026年1月的整个财年，每股收益预期上调至4.79美元，远高于上一财年的4.47美元；2027财年的一致预期进一步升至5.26美元 [14] - 增长预期为：第三季度同比增长6.12%，下一财年增长7.16%，到2027年增长9.81% [14] - 接受调查的21位分析师一致给出“适度买入”评级，平均目标价为77.65美元，意味着较当前股价有约18.4%的潜在上涨空间 [15] - 文章指出公司股价存在30%的潜在上行空间 [4]