核心观点 - 雅诗兰黛2026财年第二季度营收和每股收益均超市场预期，营收同比增长6.3%至36.3亿美元，每股收益从去年同期的0.09美元升至0.39美元 [1] - 公司各区域和产品线表现分化，护肤和香水业务增长强劲，而彩妆和护发业务承压 [4] 财务表现 - 营收36.3亿美元，同比增长6.3%，超出Zacks一致预期35.5亿美元，超预期幅度为+2.15% [1] - 每股收益0.39美元，去年同期为0.09美元，超出Zacks一致预期0.32美元，超预期幅度为+21.88% [1] 区域销售表现 - 美洲净销售额9.95亿美元，同比增长4.9%，高于五名分析师平均预期9.5294亿美元 [4] - 中国大陆净销售额8.24亿美元，高于五名分析师平均预期7.8077亿美元 [4] - 亚太地区净销售额9.7亿美元，高于五名分析师平均预期9.4745亿美元 [4] - 欧洲、英国、爱尔兰及新兴市场净销售额8.51亿美元，高于五名分析师平均预期8.4794亿美元 [4] 产品线销售表现 - 护肤净销售额18.5亿美元，同比增长8.7%，高于三名分析师平均预期17.9亿美元 [4] - 彩妆净销售额10.1亿美元，同比增长2.9%，高于三名分析师平均预期9.9299亿美元 [4] - 香水净销售额6.18亿美元，同比增长10.4%，高于三名分析师平均预期5.647亿美元 [4] - 护发净销售额1.4亿美元，同比下降0.7%，低于三名分析师平均预期1.4675亿美元 [4] - 其他净销售额1900万美元，同比下降5%，低于三名分析师平均预期2128万美元 [4] 产品线运营利润表现 - 护肤运营利润3.31亿美元，高于两名分析师平均预期1.8093亿美元 [4] - 彩妆运营亏损7000万美元，低于两名分析师平均预期盈利2318万美元 [4] - 其他运营利润1900万美元，低于两名分析师平均预期3074万美元 [4] 股价与评级 - 过去一个月雅诗兰黛股价上涨2.3%，同期Zacks标普500指数上涨3.3% [3] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明短期内可能与大市表现一致 [3]

J P M O R G A N North America Equity Research 19 August 2026 See page 5 for analyst certification and important disclosures. Overweight EL, EL US Price (18 Aug 26):$84.27 Beverage, Household & Personal Care Products Andrea Teixeira, CFA AC (1-212) 622-6735 andrea.f.teixeira@jpmorgan.com Shovana Chowdhury (1-212) 270-2184 shovana.chowdhury@jpmorgan.com Drew Levine, CFA (1-212) 622-0374 drew.levine@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities LLC The Estee Lauder Cos Beat FQ4; Raised FY27 OPM Guidance Our First Take: ...

August 19, 2026 11:40 AM GMT Estee Lauder Companies Inc | North America Quick Comment: F4Q Upside on Solid OSG/GM Upside; Raised FY27 Margin Guidance AlphaSignals Earnings Reaction Impact to our thesis Financial results versus consensus Direction of next 12-month Unchanged Meaningful upside Meaningful revision higher consensus EPS Source: Company data, Morgan Stanley Research Positive Stock Reaction: EL beat Q4 EPS significantly in a light seasonal quarter with a $0.39 EPS result, well above the $0.32 conse ...