公司业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为1.14美元，低于Zacks一致预期0.9%，但高于去年同期的1.04美元 [2] - 第四季度净销售额为2.207亿美元，同比增长7.6%，但低于2.308亿美元的Zacks一致预期，增长主要由公用事业水务销售额驱动 [2] - 2025年全年销售额为9.167亿美元，同比增长11%；全年每股收益为4.79美元，较2024年的4.23美元增长约13% [3] - 2025年第四季度毛利润为9300万美元，高于去年同期的8280万美元；毛利率为42.1%，同比提升180个基点 [9] - 2025年第四季度营业利润同比增长约10%至4310万美元；营业利润率同比提升40个基点至19.5% [9] - 2025年第四季度销售、工程和管理费用同比增长14.7%至4990万美元，主要受收购SmartCover影响，其中包含160万美元的无形资产摊销；基础销售、工程和管理费用同比增长2.9% [10] 业务部门与增长动力 - 第四季度公用事业水务销售额同比增长9%，即使剔除SmartCover的影响，该部分销售额仍增长2% [7] - 增长由客户持续采用数字智能水解决方案驱动，包括超声波水表、ORION蜂窝无线电、BEACON软件即服务和供水质量产品的更高销售额 [7] - 流量仪表销售额同比基本持平，水相关终端市场的温和增长被非重点应用领域的下降所抵消 [8] - 公司成功完成多个先进计量基础设施项目，并有新获项目计划于2026年开始实施，凸显了其行业领先的蜂窝先进计量基础设施解决方案的价值主张 [5] - 公司于2025年初收购SmartCover，拓宽了其产品组合，增强了污水监测和雨水管理硬件及软件能力，整合至BlueEdge套件中加强了其在完整水循环领域的长期增长地位 [6] - 公司被选中帮助波多黎各实现水基础设施现代化，将部署其蜂窝先进计量基础设施解决方案，覆盖约160万个服务连接 [11] 财务状况与现金流 - 2025年第四季度经营活动产生的净现金为5480万美元，高于去年同期的5210万美元 [12] - 截至2025年12月31日，公司拥有2.26亿美元现金及现金等价物，以及1.507亿美元流动负债；对比截至2025年9月30日的数据分别为2.017亿美元和1.534亿美元 [12] - 2025年业绩实现了两位数的收入增长、利润率扩张以及创纪录的自由现金流转化率 [4] 管理层评论与展望 - 管理层强调，公司进入2026年时对其实现高个位数销售增长、持续营业利润率扩张以及未来五年自由现金流转化率超过盈利100%的能力充满信心 [13] - 该展望得到其行业领先的蜂窝先进计量基础设施装机量增长、BlueEdge技术采用加速以及增值性国际扩张的支持，波多黎各先进计量基础设施项目体现了驱动其长期增长的机会规模与质量 [13] - 2025年下半年基础收入增长因多个先进计量基础设施总包项目的完成而放缓，预计这一动态将持续至2026年上半年，直到新获项目进入多年部署阶段 [14] 市场表现与近期动态 - 自上份财报发布以来约一个月内，公司股价上涨约8.1%，表现优于标普500指数 [1] - 过去一个月，投资者见证了盈利预估的下调趋势，共识预期因此变动了-6.41% [15] - 公司拥有强劲的成长评分A，但在动量评分方面滞后为C，在价值评分方面为F，位于该投资策略的底部20%分位 [16]