Key Takeaways BJ's Restaurants will report Q3 fiscal 2025 results on Oct. 30 after market close.Menu innovation, group dining and pizza relaunch are expected to lift sales and traffic.Margin pressure from value deals, food inflation and higher labor costs may weigh on profits.BJ's Restaurants, Inc. (BJRI) is scheduled to report third-quarter fiscal 2025 results on Oct. 30, 2025, after the closing bell.In the previous quarter, the company’s earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate by 40.6% while the r ...

公司信息 * 公司为BJ's Restaurants (NasdaqGS:BJRI) [1] 核心业务与战略 * 公司过去一年的核心是加强业务基础 致力于打造一个更优质 更稳定 更可持续的BJ's [6] * 战略重点包括提升运营效率与效果 以及整体价值主张 其中包含Pizookie Meal Deal价值平台 [7] * 公司通过改善运营基础 包括管理浪费和加班等关键指标 已推动利润率提升 [35] * 公司专注于投资能让团队成员和客人体验更优 更易的事项 以此驱动销售增长和利润 [45] * 公司的发展路径是像“蛋糕层”一样 从运营基础 价值主张和产品等方面层层构建 而非依靠声量竞争 [49] 产品与菜单创新 * **Pizookie Meal Deal (PMD)** * PMD是一个价值13美元 包含8种主菜的套餐 以其多样性受到欢迎 并以Bazooki（一种用披萨烤箱烤制的饼干配冰淇淋）为特色 [8] * PMD是加州以外地区的头号流量驱动因素 在加州是第二大流量驱动因素 [9] * 该套餐约占总业务的15% 在特定工作日接近20% [10] * 新客通过PMD进入后 回访频率更高 [9] * 公司正通过附加选项（如沙拉 薯片沙拉酱或将迷你Pizookie升级为标准尺寸）来构建和保持该平台的新鲜感 附加项的采用率为高个位数 但绝大部分升级发生在晚餐时段且集中在Pizookie本身 [15] * 公司通过PMD独家测试了Smash Burger 该产品成为PMD上最受欢迎的单品 并将在下一轮菜单更新时以全价加入常规菜单 [16] * **菜单核心类别 (“核心四类”)** * 菜单的四个核心类别是披萨 Pizookie 精酿啤酒和分享拼盘 此外牛排 慢烤产品和汉堡也是重要的流量驱动品类 [20] * **披萨全面革新** * 披萨是首个进行重大改革的类别 因其是品牌的核心与DNA [21] * 改革源于客人反馈 尤其是关于饼皮变得“湿软”且缺乏稳定酥脆口感的问题 [22] * 公司对披萨进行了从零开始的重建 包括：采用受底特律风格启发的新面团以求酥脆轻盈 改用新鲜包装番茄和特级初榨橄榄油制作的更明亮的酱料 使用100%马苏里拉奶酪 杯状char烤意式香肠 以及慢烤手碎香肠 [23] * 新披萨在测试市场的表现优于对照组 [24] * 新披萨计划于11月推出 届时菜单上的组合披萨将从8款减少到5款 以聚焦头部产品并为季节性产品腾出空间 [29][31] * **其他菜单优化** * 公司正进行品类工作 旨在减少过度 assortment的品类 淘汰低销量产品和带来大量单一用途SKU的产品 以打造一个更聚焦核心 更易执行的菜单 [31] * 随着披萨改革 公司将重新推出此前下架且备受社交媒体关注的Monkey Bread Pizookie 并可能在假日季推出另一款惊喜Pizookie [32][33] 运营效率提升 * **运营基础改善** * 公司通过异常值管理计划 在管理浪费 加班等关键指标上取得进展 提升了整体运营效率和利润率 [35] * **流程简化** * 通过分析 发现三分之一的餐饮投诉源于点单错误和制作错误 [36] * 通过简化复杂的修改项和点单流程 今年已将餐饮投诉降低了两位数 [37] * **基于活动的劳动模型 (ABLM)** * ABLM利用AI进行预测并帮助制定劳动模型 [38] * 在20家餐厅的试点显示 该模型改善了客流量指标（如速度）和客人满意度 并显示出劳动节约 其指示需要在高峰时段增加人力 在非高峰时段减少人力 [39] * 计划在今年将试点扩大至20%的餐厅 并在明年逐步推广 采取审慎方法以确保顺利整合 [40][41][42] * ABLM是AI应用的第一个用例 未来可能扩展至备货和订购预测 [42] 财务与利润率 * 公司当前年度共识门店级利润率在15%左右 疫情前几年曾达到16%-17% [44] * 公司认为利润率有上行空间 但未给出具体时间表 当前重点是推动销售增长和增加利润总额 而非单纯追求利润率百分比目标 [44][45] 市场营销策略 * 当前营销架构是选择性地在特定地理区域和时段进行投放 重点传播PMD价值信息 并利用产品新闻（如新披萨发布或季节性Pizookie）来驱动社交对话和品牌热度 [47] * 绩效营销的有效性得到提升 [47] * 未来愿景是建立更持续的社会影响者和文化营销节奏 但仍将保持选择性和针对性 不会转向依靠声量的竞争方式 [48][49] 门店发展与原型 * 正在进行新原型设计工作 旨在使实体空间更好地体现品牌DNA（工艺 分享 个性）并保持竞争优势 [53][54] * 新策略强调“正确规模 正确位置 正确场所” 追求灵活性 允许不同规模的店铺格式（如地面新建或转换） 只要保持BJ's的核心特质 [55] * 亚利桑那州Queen Creek的小规模新店表现优异 并未抑制平均单位销售额(AUV) [55] 非堂食业务 (Off-Premise) * 已聘请总监负责评估和改进非堂食业务 实质性进展预计在2026年 [58] * 公司拥有适合非堂食的核心产品（披萨 鸡翅 汉堡）但运营上需要改进 [59] * 非堂食业务的NPS远低于堂食 主要问题在于遗漏和错误 [60] * 当前线上菜单仅是堂食菜单的复刻 过于繁杂 未来将聚焦于适合外带的核心产品 [60] * 自有数字渠道的体验存在摩擦 有待优化 [61] 其他重要信息 * 公司记录了创纪录的低人员流动率和较高的NPS分数 [7] * 披萨的革新也重新激发了团队对卓越执行和细节的关注 因为披萨面团是活性的 需要精心管理 [27]