财务数据和关键指标变化 - 第三财季公司实现营收104亿美元，非GAAP每股收益2.77美元，接近指引区间高端 [5][21] - QTL营收13亿美元，EBT利润率71%，高于指引中点；QCT营收90亿美元，EBT为27亿美元，同比分别增长12%和22%，QCT EBT利润率30%，处于指引区间高端 [21][22] - 公司向股东返还38亿美元，包括28亿美元股票回购和9670万美元股息 [23] - 预计第四财季营收103 - 111亿美元，非GAAP每股收益2.75 - 2.95美元；QTL营收12.5 - 14.5亿美元，EBT利润率69% - 73%；QCT营收90 - 96亿美元，EBT利润率27% - 29%；非GAAP运营费用约23.5亿美元 [23] - 基于指引中点，预计公司营收和非GAAP每股收益较2024财年分别增长12%和16%，预计2025财年是QCT非苹果总营收连续第二年同比增长超15% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 芯片组业务（QCT） - 营收90亿美元，其中手机业务营收63亿美元，同比增长7%；物联网业务营收17亿美元，同比增长24%；汽车业务营收9.84亿美元，同比增长21% [5][22] - 预计第四财季手机业务营收环比增长约5%，物联网业务营收环比持平，汽车业务营收达10亿美元 [23] 许可业务（QTL） - 营收13亿美元 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 手机市场，三星Galaxy S25用户中70%使用Galaxy AI，S25用户对Google Gemini AI的使用率较S24接近增长两倍 [7] - PC市场，2025年Snapdragon架构PC约占美国零售市场售价超600美元Windows笔记本销量的9% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行增长和多元化战略，目标到2029财年实现汽车和物联网业务合计营收220亿美元，进入数据中心领域是新增长机会 [6][13] - 手机业务与小米续签多年合作协议，Snapdragon 8系列平台将为其多代旗舰设备提供支持；Snapdragon 8 Elite引领移动处理器创新和向AI智能手机转型 [6][7] - PC业务，Snapdragon X系列平台进展顺利，预计到2026年超100款设计实现商业化 [8] - XR业务，Snapdragon是智能眼镜和混合现实设备首选平台，有19款设计来自全球合作伙伴 [9] - 汽车业务，Snapdragon数字底盘解决方案受青睐，本财年有50款车型推出，与宝马合作的新车型将搭载新的ADAS技术 [10][11] - 工业物联网业务，拓展合作伙伴生态，Dragon Wing平台获认可，边缘网络需求强劲 [12][13] - 数据中心业务，构建基于NPU的AI推理加速卡和定制SoC，收购AlphaWave IP Group plc，与多家潜在客户接触，有望2028财年实现营收 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对AI和生成式AI带来的机遇感到兴奋和自信，认为其将重塑移动行业，个人AI设备和物理AI将带来新机会 [17][19] - 公司凭借技术和产品组合优势，有望成为个人AI设备领域首选解决方案提供商，物理AI领域也有竞争基础 [18][19] 其他重要信息 - 公司将于9月举办Snapdragon峰会，展示技术领导力和新产品发布 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：9月手机市场增长驱动因素及是否有提前拉货情况 - 公司未看到提前拉货证据，9月手机营收增长得益于新产品发布，已与多家OEM合作基于新芯片推出新设备 [28][29] 问题2：数据中心业务与超大规模客户合作范围、是否为ARM CPU、何时贡献营收 - 公司处于高级洽谈阶段，暂无法披露更多信息，收购AlphaWave有助于构建定制SoC产品，后续有进展会分享 [30][31][32] 问题3：AlphaWave如何融入现有产品组合、芯片定制与标准化考虑、交易规模考量 - 公司专注构建基于CPU的通用产品和推理集群头单元，AlphaWave提供连接能力，聚焦有自有工作负载或推理集群的客户，会谨慎披露信息 [35][36][37] 问题4：9月指引下考虑苹果因素，12月季度季节性及驱动因素 - 预计各业务正常营收季节性，需调整苹果手机发布份额影响，无其他特殊情况，12月通常是最强季度 [45][46][47] 问题5：考虑去年中国OEM旗舰设备提前发布和额外一周，12月业务情况及对3月影响 - 业务保持强劲，各业务增长趋势不变，苹果份额是影响因素，12月仍是旺季 [49][50][51] 问题6：数据中心业务支出影响及AlphaWave收购对营收、费用和EPS影响 - 公司会谨慎管理运营支出，根据需求投资新技能，当前专注推进AlphaWave收购完成 [52][53][76] 问题7：三星自研处理器与公司x85对比及Galaxy S系列份额预期 - 与三星有多年多代协议，基线份额75%，超出部分为增量，与三星竞争多年，份额呈上升趋势 [56][57][58] 问题8：手机高端旗舰机型ASP或内容增长趋势及x85影响 - 2025财年安卓业务同比增长约10%，超目标，反映公司路线图、竞争地位优势，非苹果营收连续两年年增长超15% [60][61] 问题9：中国手机市场增长趋势、国内国际市场前景及竞争风险 - 公司在中国市场地位稳固，与小米合作广泛且拓展至多领域，与三星合作协议延续，市场表现有望持续良好 [64][65][66] 问题10：苹果营收下降对利润率影响 - 公司对利润率表现满意，长期目标接近30%，汽车和物联网增长机会远超苹果营收规模，可继续增长营收并管理利润率 [71][72] 问题11：数据中心业务收购策略，是否有更多收购或大型收购计划 - 目前专注推进AlphaWave收购完成和构建产品路线图，有机会会考虑补充路线图 [74][75][76] 问题12：安卓领域Gemini和Galaxy AI使用情况及对公司长期影响 - 手机AI用例受关注，Gemini份额大幅增加，安卓生态系统在AI方面有优势，有望扩大市场、推动升级周期 [78][79][81]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季公司实现营收104亿美元，非GAAP每股收益2.77美元，接近指引区间高端 [5] - QCT业务营收90亿美元，EBT为27亿美元，同比增长1122%，EBT利润率30%，处于指引区间高端 [22] - QTL业务营收13亿美元，EBT利润率71%，高于指引中点 [21] - 公司向股东返还38亿美元，其中股票回购28亿美元，股息9.67亿美元 [23] - 第四财季公司预计营收103 - 111亿美元，非GAAP每股收益2.75 - 2.95美元 [23] - 预计QTL业务营收12.5 - 14.5亿美元，EBT利润率69% - 73%；QCT业务营收90 - 96亿美元，EBT利润率27% - 29% [23] - 预计非GAAP运营费用约23.5亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 芯片组业务（QCT） - 营收90亿美元，其中手机业务营收63亿美元，同比增长7%；物联网业务营收17亿美元，同比增长24%；汽车业务营收9.84亿美元，同比增长21% [5][22] - 第四财季预计手机业务营收环比增长约5%，物联网业务营收环比持平，汽车业务营收达10亿美元 [23] 许可业务（QTL） - 营收13亿美元 [6] - 第四财季预计营收12.5 - 14.5亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年，基于Snapdragon的PC在美国零售价超600美元的Windows笔记本中约占9% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行增长和多元化战略，目标是到2029财年实现汽车和物联网业务合计营收220亿美元 [6] - 拓展数据中心业务，构建基于NPU的AI推理加速卡和定制SoC，收购AlphaWave IP Group plc以加速该业务发展 [13][14] - 与Humane签署谅解备忘录，在沙特阿拉伯开发AI数据中心，提供云到边缘混合AI推理解决方案 [15] - 宣布Orion CPU可与NVIDIA GPU集成 [15] - 在手机业务上，与小米续签多年合作协议，Snapdragon 8系列平台将为其多款旗舰设备提供支持 [6] - 在PC业务上，Snapdragon X系列平台取得进展，目标是到2019财年实现营收40亿美元 [8][9] - 在XR业务上，Snapdragon是智能眼镜和混合现实设备的首选平台，已有19个设计方案 [9] - 在汽车业务上，Snapdragon数字底盘解决方案获得12个新设计方案，本财年共有50款车型推出 [10] - 在工业物联网业务上，扩大合作伙伴生态系统，Dragon Wing平台获得良好反响 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对AI和生成式AI带来的机遇感到兴奋和自信，认为其将重塑移动行业，带来新的个人AI设备机遇 [16][17] - 个人AI设备将独立于智能手机生态系统发展，公司凭借技术和产品组合优势有望成为该领域首选解决方案提供商 [18] - 物理AI技术正在重塑行业，公司在该领域具备竞争优势，有望在机器人等领域取得发展 [19] 其他重要信息 - 公司将在9月的Snapdragon Summit活动上展示技术领先地位和新产品发布 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1：9月手机市场增长的驱动因素及是否存在提前拉货情况 - 公司表示未看到提前拉货的证据，9月手机营收增长是由于新产品发布，且已与多家OEM合作准备推出基于新芯片的设备 [29][30] 问题2：数据中心业务与超大规模客户的合作范围及潜在贡献时间 - 公司称无法透露更多细节，目前处于与一家领先超大规模客户的高级讨论阶段，若成功预计2028财年开始产生营收 [31][32] 问题3：AlphaWave如何融入公司现有产品组合，以及芯片定制与标准化、交易规模的考虑 - 公司表示专注于构建通用CPU和推理集群头单元两类产品，AlphaWave IP可提供扩展和连接能力，公司会谨慎披露信息，期待此次合作产生光环效应 [35][38] 问题4：第三财季手机业务未达预期的市场部分，以及第四财季增长强劲的原因 - 公司称第三财季因无旗舰产品发布，产品组合稍弱，但9月新芯片发布和旗舰产品推出将带动需求增长 [41][42] 问题5：12月财季的季节性趋势及驱动因素 - 公司预计各业务将呈现正常的营收季节性，需考虑苹果手机发布份额降低的因素，12月仍是公司季节性最强的季度 [45][46] 问题6：数据中心业务的支出影响，以及AlphaWave收购对营收、费用和EPS的影响 - 公司表示过去几年运营费用增长较小，未来将谨慎管理运营费用，招聘将聚焦于执行数据中心业务所需的新技能 [56] 问题7：与三星的合作份额及x85芯片对ASP的影响 - 公司与三星的合作基线份额为75%，高于此为额外增量；2025财年安卓业务较2024财年增长约10%，非苹果营收连续两年年增长超15% [61][65] 问题8：中国手机市场的增长趋势、前景及竞争风险 - 公司在中国市场地位稳固，与小米的合作是例证，预计市场将持续良好发展，公司在各业务领域均有优势 [68][69] 问题9：苹果营收下降对利润率的影响 - 公司对利润率表现满意，长期目标利润率接近30%，汽车和物联网业务的增长机会远超苹果营收规模，不会改变长期利润率目标 [75][76] 问题10：数据中心业务的收购策略 - 公司目前专注于完成AlphaWave收购和构建产品路线图，未来将根据机会补充产品路线图 [78][80] 问题11：安卓系统中Gemini和Galaxy AI使用情况及对公司的长期影响 - 公司认为手机上的AI用例将获得更多关注，Gemini份额大幅增加，安卓生态系统在AI应用方面具有优势，有望扩大市场份额和推动设备升级 [82][83]