行业宏观前景 - 人工智能热潮持续，AI基础设施领域需求前景极为乐观，支撑行业基本面稳固 [1] - 研究公司麦肯锡估计，到2030年，全球由AI驱动的数据中心基础设施资本支出将达到约7万亿美元 [1] - 四大主要超大规模云服务商已决定在2026年投入6500亿美元作为AI数据中心基础设施开发的资本支出，这标志着对AI生态系统的资本支出同比增长了71.1% [2] 精选公司概览 - 筛选出五家Zacks顶级评级的AI基础设施巨头，它们均发布了强劲的2026年第一季度业绩和指引，这些股票年内已大幅上涨，但近期表现显示仍有上行空间 [3] - 其中两家公司为Vertiv Holdings Co (VRT) 和 Comfort Systems USA Inc (FIX) [3] Vertiv Holdings Co (VRT) 分析 - 公司受益于广泛的产品组合，涵盖热管理系统、液冷、不间断电源、开关设备、母线槽和模块化解决方案 [6] - 在数据中心前所未有的增长推动下，公司正战略性地扩大产能以加速其AI相关业务管线 [6] - 由AI和数据中心需求驱动的数字化转型加速，使公司受益 [7] - 收购发挥了关键作用：Great Lakes增强了IT系统和白空间解决方案，Weeleay通过实时机器数据分析和预测性行动提升了服务能力 [7] - 与英伟达的合作是关键催化剂，公司正与英伟达共同开发800伏直流电源架构，时间上与英伟达2027年推出Rubin Ultra平台保持一致 [8] - 这使公司的解决方案在GPU技术演进中保持领先一代，确保其基础设施解决方案在机柜功率需求向兆瓦级及以上攀升时仍具相关性 [9] - 公司上调了2026年业绩展望，预计销售额最高达140亿美元，每股收益增长50%至52%，这得益于AI需求、数据中心繁荣、合作伙伴关系以及在冷却和电源解决方案领域的扩张 [10][11] - 管理层预计2026年净销售额为135亿至140亿美元，有机净销售额较2025年增长29%至31% [12] - 公司预计调整后营业利润为31.4亿至32.6亿美元，调整后营业利润率为22.8%至23.8%，调整后每股收益预计在6.30至6.40美元之间，同比增长50%至52%，调整后自由现金流预计在21亿至23亿美元之间 [13] - 公司当前年度预期收入和收益增长率分别为34.1%和52.9% [14] - 过去7天内，Zacks对本年度收益的一致预期上调了3.9% [14] Comfort Systems USA Inc (FIX) 分析 - 公司主要服务于商业和工业供暖、通风和空调市场，业务多集中于制造工厂、办公楼、零售中心、公寓楼以及医疗、教育和政府设施 [15] - 由AI、云计算和高性能计算驱动的数据中心繁荣，正推动市场对公司专业HVAC解决方案的需求 [16] - 该细分市场正成为公司重要的增长动力，提供高利润率机会并吸引并购活动，在精密冷却和节能基础设施方面有能力的HVAC公司有望在这个快速扩张的细分市场中占据份额 [17] - 上一财季市场状况强劲，主要由技术领域活动（尤其是数据中心）带动，管理层强调近期订单和持续的潜在需求支撑了更高的积压订单，即使项目消耗率有所增加，这表明关键终端市场的业务量依然强劲 [18] - 截至2026年3月31日，积压订单总额为124.5亿美元，较2025年12月31日的119.4亿美元增长4.3%，较一年前报告的68.9亿美元大幅增长80.8% [19] - 在同店基础上，积压订单从去年同期的68.9亿美元攀升至122.1亿美元 [19] - 公司当前年度预期收入和收益增长率分别为24.2%和28.3% [20] - 过去30天内，Zacks对本年度收益的一致预期上调了1.3% [20]