合并与估值 - Cox Communications的估值约为345亿美元，基于2025年预计的调整后EBITDA为6.44倍[13] - 合并后，Charter和Cox的客户总数将达到3760万，覆盖69.5百万的通行用户[15] - 合并后的收入预计为682亿美元，调整后EBITDA为280亿美元[25] - Cox Enterprises将获得219亿美元的对价，包括119亿美元的普通合伙单位、60亿美元的可转换优先单位和40亿美元的现金[27] - 合并后，Cox Enterprises将持有合并公司约23%的普通股[13] 财务数据与杠杆 - Charter的净债务为950亿美元，杠杆率为4.16倍[36] - Cox的净债务为119亿美元，杠杆率为2.21倍[36] - 合并后的公司总债务为1122亿美元，净债务为1109亿美元，杠杆率为3.93倍[36] - 预计在交易完成后的2-3年内，目标杠杆率为3.5-4.0倍[10] - Charter的加权平均债务成本为5.1%，加权平均债务期限为12.5年[45] 未来展望与产品创新 - Charter计划在合并后推出Spectrum品牌，覆盖Cox的约1200万通行用户[10] - 合并将推动更高的产品创新和服务，提升客户满意度[17] - Charter和Cox的合并将推动更低的多产品定价和更快的宽带速度[17] - 预计在交易完成后，目标杠杆率将在3.5倍至4.0倍的范围内降低[39] 现金流与税收节省 - Charter的调整后EBITDA为228亿美元，Cox的调整后EBITDA为54亿美元[37] - Cox的调整后EBITDA在2024年为5391百万美元[53] - Charter将保留50%的现金税收节省价值，Cox企业将获得50%的净现金税收节省价值[39] - Charter的现金为12亿美元，Cox的现金为0.1亿美元[36] 成本协同效应 - Charter预计在交易完成后的3年内实现每年5亿美元的交易成本协同效应[10]