财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下Q2纪录，达到4820万美元，同比增长12.2% [8] - 上半年总收入为9730万美元，同比增长12% [12] - 第二季度设备收入为2430万美元，同比增长12% [8] - 上半年设备收入为5010万美元，同比增长12.1% [14] - 第二季度经常性服务收入为2380万美元，同比增长12.5% [12] - 上半年经常性服务收入为4730万美元，同比增长11.8% [12] - 基于2026年1月的经常性服务收入，其预期年化运行率已达到约9900万美元，较上一季度报告的9500万美元运行率增加了约400万美元 [10][13] - 第二季度毛利润为2820万美元，同比增长15.3%，毛利率为58.6%，去年同期为57% [14] - 上半年毛利润为5610万美元，同比增长14.2%，毛利率为57.6%，去年同期为56.5% [14] - 第二季度设备收入毛利润为670万美元，同比增长31.2%，毛利率为27.6%，去年同期为23.6% [15] - 第二季度经常性服务收入毛利润为2150万美元，同比增长11.1%，毛利率为90.2%，去年同期为91.3% [15] - 第二季度营业利润为1480万美元，同比增长32.1% [19] - 上半年营业利润为2840万美元，同比增长23.3% [19] - 第二季度净利润为1350万美元，同比增长29%，占收入的28%，摊薄后每股收益为0.38美元 [22] - 上半年净利润为2570万美元，同比增长18.5%，占收入的26.4%，摊薄后每股收益为0.72美元 [22] - 第二季度调整后EBITDA为1530万美元，同比增长26%，EBITDA利润率为31.9%，去年同期为28.4% [23] - 上半年调整后EBITDA为3030万美元，同比增长22.6%，EBITDA利润率为31.1%，去年同期为28.4% [23] - 第二季度自由现金流为1450万美元，同比增长17.4%，自由现金流利润率为30.1% [24] - 上半年自由现金流为2600万美元，同比增长9.5%，自由现金流利润率为26.7% [24] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物和有价证券总额为1.154亿美元，较2025年6月30日的9920万美元增长16.3% [24] - 公司无债务 [25] - 第二季度研发费用为350万美元，占收入的7.2%，同比增长11.8% [17] - 第二季度销售、一般及行政费用为1000万美元，占收入的20.8%，同比下降1.9% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **设备业务**：第二季度收入增长12%至2430万美元，主要得益于价格上涨和门锁产品线销量增加 [8][13] - **设备业务毛利率**：第二季度达到28%，高于去年同期的24%和上一季度的26%，改善源于定价纪律、运营效率和有利的产品组合 [9] - **经常性服务业务**：第二季度收入增长12.5%，毛利率保持在90.2%的高位 [9] - **经常性服务业务增长驱动力**：StarLink Fire无线电通信设备是主要贡献者，其激活数量的增加推动了服务收入的增长 [13] - **门锁解决方案**：表现强劲，是设备收入增长的关键驱动力 [28] - **入侵和报警产品**：也实现了两位数增长 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - **学校安全市场**：公司是重要参与者，为全国学区提供集成解决方案，包括Trilogy和ArchiTech锁具以及企业级门禁系统 [31] - **其他垂直市场**：Alarm Lock和Marks硬件产品线在医疗保健、零售、多户住宅应用和机场基础设施升级等领域持续获得关注 [33] - **通信网络转换机会**：随着传统铜质电话线的淘汰加速，公司在AT&T、Verizon和T-Mobile网络上运行的StarLink无线电，有望在数百万商业和住宅建筑中获取更多市场份额 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **核心战略**：围绕经常性服务收入平台，该平台贡献了近一半的总销售额，毛利率超过90%，提供了可预测性和强大的现金流 [27] - **增长举措**：专注于加速设备收入增长、扩大经常性服务收入、最大化运营杠杆以及加强客户和经销商互动 [30] - **创新产品**：推出MVP基于云的门禁平台，该平台与公司锁具硬件无缝集成，引入了新的订阅制收入流，有潜力成为游戏规则改变者 [32] - **制造优势**：位于多米尼加共和国的制造工厂提供了成本效率、稳定的物流和较低的关税风险，是关键的竞争优势 [30] - **领导层加强**：新任命了拥有35年以上业务开发经验的首席营收官，以加强营收组织并加速增长战略 [7][29] - **资本配置**：拥有强大的无债务资产负债表和1.154亿美元现金，为有机投资、潜在战略收购和通过股息回报股东提供了灵活性 [29][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **需求前景**：对公司产品组合的需求保持强劲，经常性服务收入基础持续扩大 [31] - **运营纪律**：公司的运营纪律仍然稳固 [31] - **定价环境**：在2025财年末实施的提价措施正在产生预期效果，目前未看到组件成本出现额外通胀，暂无进一步提价需要 [37][48][60] - **渠道状况**：经销商渠道库存状况已比上一财年更加正常化和稳定，购买模式恢复正常 [37] - **长期信心**：管理层对公司在2026财年剩余时间及以后保持增长势头的能力充满信心 [6][31] 其他重要信息 - **股息增加**：董事会批准将季度股息提高7%，至每股0.15美元，反映了对公司业务和现金生成可持续性的信心 [11][29] - **投资者活动**：公司计划在未来几个月参加多个投资者会议和行业贸易展（如ISC West） [4][5] - **毛利率变动说明**：整体毛利率提高160个基点，得益于高利润的经常性收入和设备收入毛利率的整体改善；服务收入毛利率同比下降，主要由于比较期内的非经常性版权费用抵免以及网络运营中心数据成本的边际增加 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 经销商渠道库存水平和2026年毛利率前景如何 [36] - 渠道状况比上一财年更加正常化，购买模式稳定，有助于减少折扣，这反映在毛利率改善中 [37] - 毛利率改善得益于折扣减少、价格上涨和产品组合优化，门锁产品表现强劲 [37] - 公司的目标是使设备毛利率回到30%以上的历史水平，并预计随着本财年推进，毛利率会进一步上升 [38] 问题: MVP门禁平台的采用情况和其对经常性收入的贡献时间表 [39] - 在本财年上半年，MVP尚未成为主要贡献者，但公司对其反响感到鼓舞 [40] - 预计在2026日历年下半年（即2027财年第一、二季度）开始看到更有意义的贡献 [40] - 该产品在经销商中兴趣浓厚，特别是在ISC East展会上，公司将在ISC West再次展示 [42] 问题: 恶劣天气活动是否对供应链或业务造成任何影响 [43] - 除了从多米尼加共和国运输的集装箱可能延迟一天外，未看到任何影响，业务运转正常 [44] 问题: 价格调整在第三季度是否还有额外收益，大部分价格收益是否已实现 [48] - 产品价格调整已在第二季度初全面生效，预计在本财年剩余时间内不会有额外的全面提价，价格影响已完全计入 [48] 问题: 门锁设备业务中的大型项目业务状况如何，是否会造成年度比较的波动 [49] - 存在多个学校和原型项目，但预计不会给下一财年带来困难的比较基数 [49] - 在本财年剩余时间内也没有预计会出现困难的比较基数，这对季度比较有利 [50] 问题: 与ADI的合作关系进展如何，是否仍在获得新的经销商推荐 [54] - 与ADI的关系很好，ADI持续将公司引荐给全球一些最大的经销商 [55] - ADI采购了大量消防无线电，公司正努力使其也成为门锁业务的重要贡献者 [55] - 这种合作为大型安装公司开发特殊项目非常重要，能带来紧密的合作和坚实的增长 [57][58] 问题: 下半年是否需要进一步提价以抵消原材料压力，本季度是否明确实现了价格成本正收益 [59] - 目前没有看到组件成本出现额外通胀，因此暂无必要进一步提价 [60] - 之前的提价已足以抵消关税增加和任何增量成本，公司实现了价格成本正收益 [60] 问题: 学校门锁和远程访问业务的销售渠道和管线状况如何，是否有新项目预计在下半年中标，从中标到产生收入的滞后时间有多长 [65] - 项目持续不断，形式多样，有些收入流可能立即开始，有些定制项目则需要工程开发，可能持续数年 [66] - 公司不具体披露项目细节，但这是一个重要领域，公司正在努力获取更多项目 [66] 问题: 无线电销售增长前景及其对下半年经常性服务收入增长的贡献展望 [67] - 公司对经常性收入的同比增长率和运行率的增加感到鼓舞 [67] - 在2029年运营商完全停止支持传统铜线之前，仍有数百万建筑需要转换，市场机会巨大 [67] - 公司现在与许多大型经销商建立了关系，这将在未来几年带来好处，并且公司将StarLink无线电集成到新产品中，预计这将持续推动增长 [68][69] 问题: 现金余额持续增加，资本配置策略如何，是否会考虑收购、特别股息或其他资本回报方式 [70] - 收购、特别股息和增加股息都在考虑范围内 [71] - 任何收购都必须符合标准：即期增值、产品为经销商所常用、公司管理完善并能与现有业务整合，最好能利用公司在多米尼加的制造能力 [71] - 公司正在非常谨慎地考虑如何利用现金，同时预计经常性收入将继续强劲增长，门锁产品线将增加新的经常性收入流 [72]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下Q2历史记录，达到4820万美元，同比增长12.2% [9][13] - 第二季度设备收入为2430万美元，同比增长12% [9][15] - 第二季度经常性服务收入为2380万美元，同比增长12.5% [13] - 第二季度设备毛利率提升至28%，去年同期为24%，上一季度为26% [10] - 第二季度经常性服务收入毛利率维持在90.2%的高位 [10] - 第二季度营业利润同比增长32.1%，达到1480万美元 [11][21] - 第二季度净利润同比增长29%，达到1350万美元，占收入的28% [11][24] - 第二季度调整后EBITDA同比增长26%，达到1530万美元，EBITDA利润率为31.9% [11][25] - 第二季度自由现金流同比增长17.4%，达到1450万美元，自由现金流利润率为30.1% [26] - 截至2025年12月31日，现金及有价证券总额为1.154亿美元，较2025年6月30日的9920万美元增长16.3% [26] - 公司无负债，营运资本为1.588亿美元，流动比率为8:1 [27] - 上半年总收入为9730万美元，同比增长12% [13] - 上半年设备收入为5010万美元，同比增长12.1% [16] - 上半年经常性服务收入为4730万美元，同比增长11.8% [14] - 上半年整体毛利率为57.6%，同比提升110个基点 [16] - 上半年营业利润为2840万美元，同比增长23.3% [21] - 上半年净利润为2570万美元，同比增长18.5% [24] - 上半年调整后EBITDA为3030万美元，同比增长22.6%，EBITDA利润率为31.1% [25] - 上半年自由现金流为2600万美元，同比增长9.5% [26] - 基于2026年1月的经常性服务收入，其年化运行率已达到约9900万美元，较上一季度报告的9500万美元运行率增加了约400万美元 [11][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **设备业务**：第二季度收入增长12%，主要得益于门锁产品线的销量增长以及2025财年末实施的价格上涨 [15][30] - **门锁业务**：表现强劲，是设备收入增长和毛利率改善的关键驱动力 [7][30][40] - **入侵和报警业务**：也实现了两位数增长 [7][30] - **经常性服务业务**：第二季度增长12.5%，毛利率高达90.2%，StarLink消防无线电是其主要组成部分 [10][29] - **StarLink消防无线电**：已成为商业消防通信器的行业标准，在新安装和不断扩大的安装基础中需求持续健康 [30] - **MVP云访问控制平台**：正在推广中，为公司及其经销商引入了新的基于订阅的收入流，预计在2026日历年下半年开始做出更有意义的贡献 [35][42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - **学校安全市场**：公司持续产生重要影响，为全国学区提供集成解决方案，包括Trilogy和ArchiTech锁具以及企业级门禁系统 [34] - **其他垂直市场**：Alarm Lock和Marks硬件产品线在医疗保健、零售、多户住宅应用和机场基础设施升级等领域持续获得关注 [36] - **无线电升级市场**：随着传统铜质电话线的淘汰加速，运行在AT&T、Verizon和T-Mobile网络上的StarLink无线电，有望在数百万商业和住宅建筑中获取更多市场份额 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是经常性服务收入平台，该平台持续提供稳定的高利润增长，目前占公司总销售额的近一半 [29] - 通过将门锁、门禁和报警技术集成到统一、可互操作的平台来差异化竞争，这既能保护用户安全，也能推动未来增长 [35] - 任命Joseph Paczynski为首席营收官，以加速设备收入增长、扩大经常性服务收入、最大化运营杠杆并加强客户和经销商互动 [8][32] - 多米尼加共和国的制造设施是一个关键的竞争优势，提供成本效率、稳定的物流，并且与许多在更高关税地区运营的竞争对手相比，关税风险更低 [33] - 公司致力于产品创新，例如MVP平台，将创新硬件与云服务相结合，以推动高利润的经常性服务收入 [35][36] - 分销基础已多元化，并实施了定价行动，同时继续增强StarLink平台，并投资于旨在维持增长和扩大利润率的自动化与技术 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年剩余时间及以后保持乐观，产品组合需求保持强劲，经常性服务收入基础持续扩大，运营纪律稳固 [34] - 外部市场和监管条件仍然多变，但公司专注于其可控领域：推动创新、严格执行纪律以及扩大经常性服务收入基础 [36] - 公司有信心在2026财年结束前继续保持增长势头，并执行其计划以提升股东价值和增长 [8] - 恶劣天气活动对供应链或业务没有产生重大影响，仅可能导致来自多米尼加的集装箱运输时间略有延长 [46][47] - 随着大型安装商从传统铜线向无线通信的持续转换，以及公司通过大型经销商关系获取市场份额，经常性服务收入预计将在未来4-5年内持续强劲增长 [71][72] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息提高7%，至每股0.15美元，这反映了对公司业务和现金流可持续性的信心，以及回报股东的承诺 [12][32] - 研发费用增加主要是由于扩大工程团队导致的人工和福利成本上升 [19][20] - 销售、一般及行政费用季度下降1.9%，主要是由于法律和会计费用减少，但被工资、奖金和销售佣金增加所部分抵消 [20] - 所得税准备金增加是由于税前收入增加，以及公司应税收入中归属于美国业务的部分更大，同时因《One Big Beautiful Deal Act》法案导致的税率变化对某些递延税负债进行了重新计量 [23] - 公司计划参加多个投资者会议和行业贸易展（如ISC West），作为投资者外联战略的重要部分 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 经销商渠道库存水平及2026日历年展望 [39] - 渠道状况比上一财年更加正常化，购买模式趋于稳定（整个季度均匀购买），这有助于减少折扣，从而对毛利率产生积极影响 [40] - 毛利率改善得益于折扣减少、价格上涨和产品组合优化，门锁业务表现强劲 [40] - 公司的目标是使设备毛利率回到30%以上，并预计随着本财年的推进，毛利率会进一步提高 [41] 问题: MVP访问平台的采用情况及其对经常性服务收入的贡献时间表 [42] - MVP在2026财年上半年不是主要贡献者，但公司对其反响感到鼓舞 [43] - 预计在2026日历年下半年（即2027财年第一、二季度）开始做出更有意义的贡献 [43] - 该产品在经销商中获得了良好反响，公司将在2026年3月的ISC West展会上再次展示 [44] 问题: 恶劣天气活动对供应链或业务的影响 [45] - 除了从多米尼加发出的集装箱运输时间可能从6天略微延长至7天外，没有其他影响，业务正常运行 [46][47] 问题: 价格调整在未来季度的额外收益，以及大部分价格收益是否已实现 [51] - 产品价格调整在整个产品组合中生效，始于第二季度初，本财年剩余时间预计不会有额外的全面涨价，只有一些零星调整 [51] - 第一季度并未看到全部提升，第二季度有一些门锁积压订单的滞后影响，但进入第三和第四季度，所有价格调整已完全生效并计入 [51] 问题: 门锁设备业务中的大型项目业务状况 [52] - 存在许多学校项目和其他原型项目，但不会给下一财年带来困难的同比比较基数 [52] - 项目规模和时间各异，有些立即产生收入，有些是需定制的多年期项目，公司不具体披露项目细节 [70] 问题: 与ADI合作的更新，包括终端经销商渗透和新产品引入 [57] - 与ADI的合作关系良好，ADI持续将公司引荐给全球一些最大的经销商 [58] - ADI采购大量消防无线电，公司正努力推动ADI在门锁业务上也成为贡献者 [58] - 与大型安装公司的合作涉及针对其自动化系统的特殊项目开发，这加强了合作关系并带来了创新 [60][61] 问题: 下半年是否需要进一步的价格行动来抵消原材料压力，以及本季度是否明确实现了价格成本正收益 [62] - 目前没有看到组件成本出现额外的通胀压力，因此不需要采取增量定价行动 [63] - 已实施的价格上涨足以抵消关税增加和任何增量成本，公司持续监控成本状况 [63] 问题: 学校门锁和远程访问业务的销售渠道和管线状况，以及项目授予到产生收入的滞后时间 [69] - 项目持续不断，形式多样，收入产生时间从立即到跨越数年不等 [70] - 公司不具体披露管线细节，但确认这是一个重要领域，正在努力获取更多项目 [70] 问题: 无线电销售增长前景及其对下半年经常性服务收入增长的贡献 [71] - 经常性收入的同比增长率和运行率的增长令人鼓舞 [71] - 在2029年运营商完全停止支持传统铜线之前，仍有数百万建筑需要转换，市场空间巨大 [71] - 公司目前已与许多大型经销商建立了关系，这有助于在未来4-5年的转换期内推动增长 [72] - 新产品也内置了StarLink无线电，因此预计该增长趋势将持续 [72] 问题: 现金余额持续增加背景下的资本配置思路（并购、特别股息等） [73][74] - 并购、特别股息或其他资本回报方式均在考虑之中 [75] - 进行并购的标准是：必须从第一天起就具有增值效应，产品是经销商经常安装的，且目标公司管理完善，不会对现有业务造成干扰，并能增强现有业务 [75] - 得益于多米尼加的垂直整合制造能力，公司有能力整合制造型并购标的 [75] - 经常性收入预计将持续强劲增长，加上门锁产品线带来的新经常性收入机会，公司正在非常谨慎地考虑如何优化资本配置 [76]