财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额1.95亿美元，超出指导范围上限，但低于上年同期，主要因终端市场持续疲软 [9] - 调整后EBITDA利润率为17.3%，产生1900万美元运营现金流，较去年第一季度增长7% [10] - 库存较上年减少11%，即2400万美元，资本支出为610万美元，占销售额3% [26] - 第一季度偿还400万美元债务，较去年下降15%，连续七个季度减少债务，净债务与调整后EBITDA杠杆比率降至2.7倍 [11] - 第一季度稀释后每股收益为0.22美元，较去年下降21%，稀释后非GAAP每股收益为0.44美元，较去年下降17%，但较第四季度增长33% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额较上年同期下降11%，主要受农业、移动和工业终端市场疲软影响，外汇产生220万美元不利影响 [21] - 毛利润和毛利率分别同比收缩16%和170个基点，运营收入下降440万美元 [22] 电子业务 - 销售额同比基本持平，健康与 wellness 及休闲市场销售增长抵消了工业和移动终端市场的持续下滑 [23] - 毛利润略有下降，毛利率保持稳定，运营收入增长13%，利润率扩大140个基点 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数终端市场持续疲软，但健康与 wellness 及休闲终端市场销售同比增长 [12] - 电子业务亚太地区销售额同比增长24%，因健康与 wellness 终端市场恢复增长 [18] - 工业、移动和农业市场的制造业PMI数据年初有所改善，但仍不稳定，未呈现明确积极趋势 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新聚焦组织，以客户为中心，推动市场推广举措，提高销售漏斗和新业务胜率 [7][13] - 评估设施布局、运营结构和公司组合，以应对不断变化的宏观环境 [8] - 采取多种措施应对关税影响，包括定价行动、替代采购、利用保税仓库等，同时利用自身优势开拓业务 [34] - 公司认为自身规模使其能够灵活应对关税变化，通过“区域内、为区域”战略降低影响，并利用关税带来的竞争机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司开局好于预期，尽管上半年同比比较具有挑战性，但对年初计划进展感到满意 [9][11] - 公司预计第二季度销售额在1.98 - 2.06亿美元之间，调整后EBITDA利润率将提高至17.5% - 18.5% [35] - 尽管关税带来不确定性，但公司仍看到全年销售增长的路径，将专注于短期承诺并应对各种需求结果 [36] 其他重要信息 - 公司近期推出多款新产品，加速创新步伐，以满足客户需求 [17] - 公司收购NEM及其领先技术，在建筑和高空作业平台终端市场获得新业务机会 [14] - 公司电子业务部门与IDEXX Fire and Safety建立15年合作伙伴关系，展示系统解决方案销售能力 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 倾听之旅的具体收获和行动 - 公司将更加积极地与客户互动，以客户为中心，加强市场推广，同时强化管理团队，评估业务组合 [44][45] 问题2: 向中国客户转移制造组装的时间、成本和必要性 - 公司此前就有“区域内、为区域”的战略，关税加速了相关工作，投资成本较低，预计下个季度完成并扩大生产 [49][50] 问题3: 关税带来的竞争机会和市场份额获取 - 公司认为在液压和电子业务中，竞争对手从中国进口产品面临高额关税，为公司提供了市场份额获取机会，预计下半年效果更明显 [59][65] 问题4: 市场推广策略的变化和意义 - 公司从被动等待业务转变为主动出击，针对特定市场和产品类别，通过资源配置和流程优化来获取新业务，并加强与现有客户的合作 [69][70] 问题5: 如何应对1500万美元的关税逆风 - 公司通过价格调整、供应链优化、市场推广和增加销量等方式，目标是抵消关税影响，灵活应对最终裁决 [82][83] 问题6: 业务组合评估是否涉及剥离近期收购业务 - 公司保持开放态度，评估各业务的战略契合度和财务表现，目前专注于债务削减，未来可能考虑并购 [84][85] 问题7: 第二季度指引与原计划的比较 - 公司第一季度和第二季度的表现好于内部计划，尽管关税带来不确定性，但仍认为全年有增长路径 [90][91] 问题8: 如何考虑关税对EBITDA的影响 - 公司预计通过采取措施减少1 - 1.5亿美元的关税影响，不会简单叠加1500万美元成本，将根据实际情况灵活调整 [94][95] 问题9: 4月需求是否有变化 - 公司订单 intake 连续五个月增长，电子业务的休闲市场和液压业务的订单情况有所改善，但关税对需求的长期影响仍不确定 [99][103] 问题10: 如何管理液压业务的毛利率 - 公司认为提高产能利用率是关键，同时通过与分销商合作、拓展市场等方式促进业务增长，若增长未实现，不排除采取其他措施 [108][113]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.95亿美元，超出指引范围上限，但较去年同期仍因终端市场疲软而下降 [10][19] - 调整后EBITDA利润率为17.3%，产生运营现金流1900万美元，较去年第一季度增长7% [11] - 库存较去年减少11%，即2400万美元，第一季度资本支出为610万美元，占销售额的3% [26] - 第一季度偿还债务400万美元，较去年下降15%，连续七个季度减少债务，净债务与调整后EBITDA杠杆比率从一年前的3.1倍降至2.7倍 [12][27] - 第一季度稀释每股收益为0.22美元，较去年下降21%，稀释非GAAP每股收益为0.44美元，较去年下降17%，但较第四季度增长33% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 液压业务 - 销售额较去年同期下降11%，外汇对该业务产生220万美元的不利影响 [22] - 毛利润和毛利率分别同比收缩16%和170个基点，运营收入下降440万美元 [23] 电子业务 - 销售额与去年同期基本持平，健康与 wellness 及娱乐市场的增长抵消了工业和移动市场的持续下滑 [24] - 毛利润略有下降，毛利率保持稳定，运营收入增长13%，利润率扩大140个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数终端市场持续疲软，但健康与 wellness 及娱乐终端市场销售额较去年同期有所增长 [13] - 电子业务亚太地区销售额同比增长24%，因健康与 wellness 终端市场恢复增长 [19] - 工业、移动和农业市场的制造业PMI数据年初有所改善，但仍不稳定，未呈现明确的积极趋势 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新聚焦组织，以客户为中心，推动业务成功，为客户、员工和投资者创造繁荣 [7] - 执行“在区域，为区域”战略，提高服务效率，应对关税动态，利用墨西哥蒂华纳工厂的USMCA合规优势 [31] - 持续评估业务组合，优化设施布局和运营结构，以适应不断变化的宏观环境 [8] - 加强以客户为中心的市场推广举措，提高销售漏斗和新业务胜率，利用收购的技术获得新业务机会 [14][15] - 应对关税影响，采取定价行动、替代采购、利用保税仓库等措施，同时利用机会争取业务 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临关税和市场疲软等挑战，但凭借自身优势和战略调整，有能力应对不确定性，实现业务增长 [9][30] - 预计第二季度销售额在1.98亿 - 2.06亿美元之间，调整后EBITDA利润率将提高至17.5% - 18.5% [36] - 对全年销售增长仍有信心，随着市场稳定和新业务机会的出现，有望实现增长 [38] 其他重要信息 - 公司在第一季度推出了多款新产品，包括创新控制的S35显示屏、CAN键盘等 [40] - 公司与NEM的收购合作带来了建筑和高空作业平台市场的新业务机会 [15] - 电子业务的创新控制团队与IDEXX Fire and Safety建立了15年的合作关系 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 聆听之旅的具体收获和行动 - 公司CEO表示聆听之旅让其深入了解公司内部和外部情况，确定了以客户为中心的市场推广、强化管理团队和评估业务组合三个关键工作方向 [44][45] 问题2: 向中国客户转移制造组装的时间、成本和必要性 - 公司称这一举措在关税前就已在考虑，关税加速了相关工作，投资成本最小，预计下个季度完成并扩大生产，即使关税取消也不会改变方向 [49][50][51] 问题3: 关税带来的竞争机会和市场份额获取情况 - 公司认为在液压和电子业务方面，关税为其带来了从依赖中国进口的竞争对手那里获取市场份额的机会，预计下半年会有更显著的影响 [60][61][66] 问题4: 市场推广策略的调整和含义 - 公司解释“狩猎而非钓鱼”意味着更积极地与客户互动，针对特定市场和产品类别制定战略，激励销售团队并加强与客户的合作 [68][70][71] 问题5: 如何应对1500万美元的关税逆风 - 公司已在四个旗舰品牌实施价格上涨，通过本地组装、供应链优化和增加业务量等方式抵消关税影响，目标是全额覆盖关税成本 [80][81][85] 问题6: 业务组合评估是否涉及剥离收购业务 - 公司表示会综合考虑业务的战略契合度和财务表现，目前重点是减少债务，未来可能会根据情况进行调整 [86][87] 问题7: 第二季度指引与原计划的比较 - 公司称第一季度和第二季度的实际结果和指引优于内部计划，尽管关税带来不确定性，但仍有全年增长的路径 [91][92][93] 问题8: 如何考虑关税对EBITDA的影响和需求变化 - 公司认为不应简单叠加1500万美元的成本，预计通过行动可减少1000万 - 1500万美元的影响，目前订单 intake 呈积极趋势，但下半年需求仍不确定 [94][96][100] 问题9: 液压业务的产能和毛利率管理 - 公司认为容量吸收是提高毛利率的首要机会，尽管目前业务结构有所变化，但也带来了更多机会，会根据业务增长情况考虑产能调整 [109][110][111]