超图软件 2026年H1电话会议纪要关键要点 一、涉及的公司与行业 * **公司**: 超图软件 [1] * **行业**: 地理信息软件（GIS）、地理空间智能、信创（国产化替代）、自然资源、水利、气象、住建、企业数字化、海外市场 [2][7] 二、核心观点与论据 1. 2026年上半年业绩表现与波动原因 * **营收下滑**: 2026年上半年实现营业收入4.27亿元，同比下降29.18% [3] * **净利润由盈转亏**: 归属于上市公司股东的净利润较上年同期由盈转亏 [3] * **业绩下滑三大原因**: * 政府客户验收放缓: 项目多采用终验法，上半年达到验收标准的项目减少 [3] * 重大样板项目亏损: Q2集中验收3个重大样板项目，合计亏损超6,000万元，占当季营收的20% [8][11] * 季节性因素: 政府客户上半年制定预算、下半年集中签约验收 [3] * **重大样板项目亏损细节**: * 项目位于广东（两个项目，合计约3-4千万元）和四川（不动产项目，金额超2,000万元） [8] * 亏损原因: 前期投入大、客户需求变更导致周期拉长、项目复杂性高 [8] * 公司定性: 单一、偶发情况，不具持续性，已达到预期目标（如广东项目落地速度加快） [8] 2. 基本面积极信号与修复迹象 * **回款改善**: 2026年上半年回款同比增长16.2% [4][10] * **现金流改善**: 经营活动产生的现金流净额同比增长32% [4] * **费用管控成效**: * 管理费用同比下降近20% [4][12] * 销售费用实现个位数下降 [12] * **在手订单充足**: 截至2026年6月30日，在手订单金额维持在20亿元以上 [9] * **合同负债稳定**: 期末合同负债为6.1亿元，与上年末基本持平 [4][11] 3. AI原生战略转型与产品矩阵 * **战略定位**: 确立“智能体原生”架构，发布SuperMap 2026版 [2][5] * **核心产品矩阵**: * 空间智能体平台: SuperMap Agent X（桌面平台）和Agent X Server（服务平台） [6] * 软硬件一体化智能终端: SuperMap Terra系列空间智能一体机（台式工作站和服务器） [6] * 行业AI解决方案: 发布水利智能体，获批水利部数字孪生人工智能技术创新中心 [6] * **AI提效**: 将AI融入研发、方案、交付、支持全流程，缩短研发周期 [5][13] 4. 自主可控与信创适配成果 * **软硬件协同**: 一体机与华为鲲鹏适配，测试准确率提升14个百分点，token消耗降低一半以上 [7] * **软件适配**: 推出适配纯血鸿蒙的组件式移动GIS开发平台 [7] * **国产化替代纵深**: 从党政领域向央企（如国家电网）、金融客户（如上海保险交易所）推进 [15] * **北斗规模应用**: 为中国时空信息集团研发北斗操作系统，已在雄安、重庆部署并通过初步验收 [7][15] 5. 行业业务进展 * **自然资源领域**: 中标上海、广州等标杆项目，为最大业务板块 [7] * **住建与数据领域**: 中标聊城水务集团地下管线数字孪生平台项目，金额超1,500万元 [7] * **水利与气象领域**: 签约三峡多元数据智能化加工与开发服务项目 [7] * **企业市场**: 中标国家管网数字化协同平台，签约厦门机场、济南机场运行管理系统 [7] * **海外业务**: 推行“精细化出海”，在巴西、印尼、南非开拓新业务，新增罗马尼亚独家代理商 [7][15] 6. 费用管控与业务拓展平衡 * **组织变革**: 搭建横向大区与纵向产品线的双层矩阵架构，设立58个客户系统部 [12] * **研发投入**: 2026年上半年研发投入1.17亿元，同比下降近11%，但降幅低于管理费用 [13] * **降本核心**: 针对低效和重复性支出，不削减核心技术与市场能力 [13] * **实施节奏**: 2024年为整合年，2025年逐步落实降费，2026年上半年显现成果 [13] 7. 下半年展望与修复节奏 * **季节性特征**: 下半年收入占全年比例显著高于上半年 [11] * **信创招标**: 自然资源领域信创大额标的预计2026年Q4启动，2027年迎来放量 [17] * **新赛道催化**: AI产品、商业航天地面段授权、企业能源数字化等 [11] * **内部措施**: 成立专项工作组推动项目验收，加强应收账款催收 [11] 三、其他重要但可能被忽略的内容 * **海外业务占比**: 目前海外业务在总收入中占比较小，但市场网络和品牌影响力持续扩大 [15] * **海外合作模式**: 通过产品OEM及方案输出，借助当地类似央国企的机构加速订单落地 [15] * **信创招标延迟原因**: 相关部委领导人事变动导致招标进度延迟 [17] * **AI作为KPI**: 公司已将AI应用作为干部绩效考评的重要KPI指标 [13] * **S-100电子海图系统**: 已在国际展会亮相，实现标准化规模应用 [7]