2024年，达梦数据在上交所科创板挂牌上市。 （来源：浪哥财经） 自20世纪70年代末，达梦数据创始人——冯裕才教授着手从事数据库自主研发，1988年研制出国内第一 个自主版权的国产数据库管理系统原型CRDS，是该领域的专家。 而在达梦数据上市的这一年，出生于1944年的冯裕才教授，已经80岁高龄。 信息与大数据 AI时代的生产资料 1992年达梦数据库与多媒体数据研究所在华中理工大学成立，一年后达梦数据管理库DM1诞生，2025 上半年达梦数据库已经更新至第八代。 数据库的作用就是存储和管理数据，与芯片、操作系统共同组成IT系统的核心，是三大基础软件之一。 达梦数据属于"传统数据库"企业，主攻本地部署关系型数据库。 人工智能快速发展下，数据产生量呈现指数式爆发增长。 2010年-2024年间，全球数据产生量从2ZB增长至147ZB。作为AI时代新的生产资料，数据和数据资料完 成从信息传递者到价值生产者身份的转变。 毕竟，数据才是一切模型训练的基石。 达梦数据能较好兼容飞腾、龙芯、申威、海光等企业的CPU产品，同时与华为、浪潮信息、中科曙光等 公司存储产品有着良好的适配兼容性。AI发展和信创推动下，公司经营规 ...

核心财务表现 - 2025年上半年营收13.80亿元，同比增长33.06%，归母净利润6260万元同比增长694.25%，扣非净利润同比增长549.62% [1][3] - 经营性现金流净额为-9.11亿元，同比下降1488%，存货同比增加近6亿元，短期借款增加6.6亿元 [1][3] - 综合毛利率14.94%较同期略有下降，主要因银行相关业务收入及毛利率下滑 [4] 业务结构变化 - 互联网行业收入占比达50.36%，同比大增152.87%，首次超越金融机构业务 [1][6] - IT基础设施建设业务收入增长53.53%，软件解决方案业务营收同比下降19.78%，IT运维服务收入基本持平 [3][6] - 互联网行业营收占比波动属正常范围（2019-2020年达67%，2024年31%）[4] 订单与资金状况 - 在手订单达22亿元，含国有大行及头部互联网企业大额合同 [1] - 现金流压力源于项目采购付款增加及部分项目未达收款条件 [1] - 主要客户为金融机构和头部互联网企业，回款稳定，通过银行贷款和自有资金可满足经营需求 [4] 研发与子公司表现 - 研发投入同比下降40%，因2024年战略调整暂缓部分项目 [7] - 全资子公司先进数通数字营收同比增长235.97%，扣非净利润280.46万元同比增长127.87% [9] - 当前研发方向包括Starring、MOIA、Shark系列产品升级及行业AI解决方案 [7] 行业背景与竞争 - 银行IT行业2024年国有大行及股份制银行金融科技投入同比下降 [8] - 2025年上半年近半数银行IT企业归母净利润增速为负 [8] - 金融科技公司积极寻求信创、AI落地及出海等增长点 [8]

战略合作概述 - 景嘉微与安超云签署战略合作协议 双方将整合优势资源 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 为用户提供安全可靠的产品及解决方案 [2] 技术整合与产品兼容 - 景嘉微GPU产品与安超云操作系统ArcherOS和桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 本次合作可为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [2] - 双方将共同讨论产品整合方案 优化整合双方产品 开放经确定后的产品及部分资源 以改进联合方案的客户体验 [2] - 安超云默认在其产品和解决方案中集成景嘉微GPU产品 形成联合解决方案 并优先向自身服务的客户群体推荐景嘉微的方案 产品和服务 [2] 市场合作与资源投入 - 双方基于优势互补原则 在同等条件下积极为对方提供各自经营领域内的产品 方案及服务 并在客户推荐中相互予以支持 [3] - 景嘉微将保障合作范围内的产品稳定供应 并在协议签署后规定时间内提供具有竞争力的价格 [3] - 双方共同投入资源开展市场推广活动 安超云开放市场渠道并建立服务保障团队 景嘉微积极配合相关产品的售后支持服务 [3] 安超云背景与能力 - 安超云成立于2019年09月 法定代表人为郭晓 注册资本为1.07亿元 是数字技术基础架构提供商 [3] - 安超云聚集了国内外顶尖的云计算专家和资深工程师 致力于为政企客户打造高性能 高可用 高效率 全面适配 高效管理及敏捷运行的IT基础设施平台 [3] - 安超云操作系统ArcherOS可基于国产六大芯片 五大操作系统向下全面统一纳管 调度 容灾和管理 向上全面兼容各种应用软件 [3] - 安超云系列产品和解决方案基于"多芯全栈" "全生态" "多云纳管"的能力 打造"安超云基座"解决方案 融合自研云操作系统 虚拟化平台软件等10余个子产品 [3] 目标行业与应用场景 - 合作重点聚焦党政 央国企 公检法等行业和场景 通过"生态加强 行业深入 产品融合"三位一体合作 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的"多芯全栈GPU云" [2]

作者 | 刘家碧 编辑 | 袁月 2025年9月11日，首都医科大学附属首都儿童医学中心（首都儿科研究所）与华为技术有限公司在北京签署战略合作协议。 根据协议，双方将在智慧医院顶层设计、基于国产算力的儿科专病大模型、信创实验室联合创新及医疗信息化人才培养等 领域展开深度合作，旨在推动首都儿童医学中心信息化建设高质量发展。首都儿科研究所所长张建与华为北京政企业务部 部长宋保民代表双方签约，首都儿科研究所党委书记张金保、华为公司副总裁兼公共事业军团政委杨伟军出席仪式。首都 儿科研究所相关职能处室负责人及华为北京政企医疗业务部门负责人等共同参加了签约仪式。 图说 / 首都儿童医学中心与华为签署战略合作协议 出品 | 搜狐健康 图说 / 首都儿科研究所所长张建与华为北京政企业务部部长宋保民代表双方签约 首都儿科研究所所长张建在致辞中表示，此次与华为的战略合作，将进一步提升首都儿童医学中心的智慧医疗水平、智慧 服务能力和智慧管理效率，有望在智能诊疗、互联网医院、精细化管理以及数据资源挖掘利用等方面实现创新突破。双方 基于交叉学科的优势互补，创新"儿童疾病+保健服务"模式，将对儿童医疗健康事业产生深远影响。 首都儿科研究 ...

业绩表现 - 上半年营业收入37,786.72万元，同比下降19.87% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2,207.75万元，同比下降44.22% [2] - IT运行维护服务业务收入下降4.80%，主要因客户预算减少及市场竞争加剧 [2] - 技术架构咨询与集成业务收入下降40.64%，因金融客户信息化建设投入增速放缓、行业竞争加剧及项目验收周期变长 [2] 应对措施 - 市场与服务层面：持续投入服务创新与价值传递，扩大客户覆盖面，并凭借信创技术优势拓展信创产品运维市场 [3] - 技术产品层面：构建多层次技术服务、方案和产品体系，凝炼核心技术 [3] - 销售团队建设：培养销售人员并扩大销售队伍 [3] - 数字化运营：利用大数据和AI技术完善运营支持体系和服务工具系统，提升效率 [3] 信创领域布局 - 单独组建信创数据库服务团队，提供选型咨询、上线前优化及上线后运行保障等服务 [4] - 团队人员专业覆盖GaussDB、OceanBase等主流信创数据库，并获主流厂商专业认证证书 [4] - 与华为、新华三、浪潮等头部厂商合作，完善信创IT基础架构生态体系 [5] - 2025年上半年获华为"华为云服务能力合作伙伴"及蚂蚁集团OceanBase"OceanBase金牌技术服务伙伴"证书 [5] 其他业务动态 - 参与部分客户数字货币系统的IT基础架构建设与运维，未涉及稳定币或区块链业务 [6] - 已建立投资标的评估模型与筛选要求，秉持积极开放投资策略 [6] - 股权激励将根据发展情况适时推进 [6] - 公司计划在行业转型中构建差异化优势以实现可持续发展 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入37,786.72万元 同比下降19.87% [2] - IT运行维护服务业务收入同比下降4.80% [2] - 技术架构咨询与集成业务收入同比下降40.64% [2] - 归属于上市公司股东的净利润2,207.75万元 同比下降44.22% [2] 业务挑战 - 客户预算减少及市场竞争加剧导致收入下降 [2] - 金融客户信息化建设投入增速放缓 [2] - 项目验收周期变长影响收入确认 [2] - 行业处于从IOE集中式架构向分布式云化及信创架构转型期 [10] 战略举措 - 将金融行业经验推广至其他行业实现跨行业服务创新 [3] - 拓展信创产品运维市场并提升市场占有率 [3] - 构建多层次IT基础架构技术服务体系 [3] - 扩大销售队伍并构建销售差异化优势 [3] - 运用大数据和AI技术提升运营效率 [3] 信创领域布局 - 单独组建信创数据库服务团队覆盖GaussDB/OceanBase/TDSQL等主流数据库 [4] - 提供数据库选型咨询、上线前优化及上线后运行保障服务 [4] - 自主研发数据库智能运维平台支持30+商业/信创/开源数据库统一管理 [6] - 与华为/新华三/浪潮/腾讯云/阿里云等头部厂商建立深度合作 [7] - 2025年获华为云"服务能力合作伙伴"及OceanBase"金牌技术服务伙伴"认证 [7] 业务范围 - 参与客户数字货币系统IT基础架构建设及运维 [8] - 未涉及稳定币及区块链业务 [8] 发展计划 - 建立投资标的评估模型并持续开展标的挖掘工作 [9] - 通过并购实现业务互补并吸引优秀人才 [9] - 未来适时实施股权激励以实现可持续发展 [10] - 以"服务做大，方案产品做强"为战略目标 [10]

数字化转型与信创战略背景 - 数据成为企业核心资产，数字化转型从选择题变为生存必答题，通过重构业务流程实现精准控制和降本增效 [1] - 信创战略全面启动，要求国有企业、政府及大型企事业单位实现自主可控和安全可靠的系统性替代 [1] - 国资委79号文明确要求2027年底央企国企实现芯片、基础软件、操作系统、应用软件等全产业链100%信创替代 [1] - 工信部提出2027年关键行业核心环境国产化率需超过70%，并将生态兼容性和用户体验纳入考核指标 [1] 企业绘图工具市场需求与挑战 - 专业绘图工具成为企业数字基建，用于业务流程可视化、系统架构设计、产品规划和战略制定 [4] - 企业选择绘图工具的三大关键考量维度包括安全性、效率与兼容性 [5] - 安全性要求网络物理隔离，严禁外部链接，传统海外工具的在线激活、自动更新与云端存储可能成为安全漏洞 [5] - 效率需求涉及对Visio文件格式（如vsd/vsdx）的完美兼容，以降低数据迁移成本和过渡效率 [5] - 兼容性需支持多平台（Windows、macOS、国产麒麟、统信系统）和与办公软件（Word、PPT）深度联动 [5] - 基础软件国产化率仍处于较低水平，但预示国产软件广阔的成长空间和时代机遇 [6] 国产绘图工具核心能力要求 - 理想解决方案需在兼容性、生态融合度、智能化水平和安全性上全面突破 [8] - 极致兼容性与平滑迁移能力要求对vsd/vsdx等格式的高精度解析和元素、图层、数据关联的精准还原 [9] - 万兴图示通过深度格式兼容体系实现高保真解析与转换，降低迁移成本和时间损耗 [9] - 全平台与信创环境深度适配需支持Windows、macOS、国产麒麟、统信操作系统及Intel、AMD、海光、鲲鹏等CPU架构 [12] - 万兴科技旗下软件已实现对主流国产软硬件环境的深度适配，包括麒麟、统信、鸿蒙系统 [12] - 与鸿蒙系统深度融合支持多端创作与云端存储，实现多端同步和无缝协作 [13] - AI智能赋能需集成一键制图、图表分析、内容生成等功能，降低专业绘图门槛 [15] - 万兴图示将AIGC能力融入绘图全流程，支持自然语言生成流程图、SWOT分析图或架构图 [15] - AI可学习和适应企业常用模板与制图规范，生成符合内部标准或行业要求的图表样式 [17] - 提供可私有化部署的AI解决方案，确保智能生成与处理在内网完成，避免敏感数据外泄 [17] - 全面安全保障需覆盖代码自主可控、数据传输加密和细粒度权限管理，满足等保、分保要求 [19] - 万兴图示构建体系化安全架构，支持端到端加密和私有化部署，可在纯离线环境中稳定运行 [19] - 权限管理机制依据组织架构实现精细化访问控制，保障文件分级管理和协作效率 [19] 国产绘图软件发展前景 - 国产软件从替代者成长为赋能企业数字化转型升级的战略伙伴 [20] - 未来竞争将进入深刻理解中国企业文化与工作流程、提供更智能和集成解决方案的新阶段 [20] - 生态协同与开放共赢需与操作系统、芯片、办公软件及鸿蒙等生态伙伴紧密协作 [20] - 开放与集成能力推动软件融入OA、ERP、项目管理等系统，构建高度协同的数字工作环境 [20] - 国产软件正从技术追随转向规则定义，通过技术创新和应用场景挖掘在全球发出中国声音 [20] - AI赋能下，国产软件有望携手信创伙伴打造更稳固高效的数字底座，推动产业从可用向好用、易用和爱用跨越 [20]

指数及成分股表现 - 中证信息技术应用创新产业指数上涨2.01% [1] - 成分股海光信息上涨9.22%、概伦电子上涨7.74%、中科曙光上涨5.21% [1] - 浪潮信息、星环科技等个股跟涨 [1] 信创ETF市场表现 - 信创ETF价格上涨1.81%至1.41元 [1] - 盘中换手率3.27%，成交额1931.85万元 [1] - 近半年规模增长7011.96万元，份额增长7900万份 [1] - 融资买入额422.01万元，融资余额1494.37万元 [1] 甲骨文业务动态 - 甲骨文剩余履约义务（RPO）达4550亿美元，同比增长359% [1] - 与OpenAI、xAI、Meta等AI公司签订大规模云合同 [1] - 美股股价涨幅超40%，AI算力需求关注度提升 [1] 算力基础设施前景 - AI大模型需求爆发与千行百业智能化转型推动算力供需缺口扩大 [2] - AI Infra作为算力硬件与应用的枢纽呈现高景气度 [2] - 形成硬件升级、技术突破、场景落地的多层次投资机遇 [2] 指数及ETF产品特征 - 中证信息技术应用创新产业指数覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全领域 [2] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF产品 [2]

财务表现 - 上半年归属于上市公司股东的净亏损额为9.45亿元 归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为10.11亿元 [1] - 第二季度单季归属于上市公司股东的净亏损额为2.09亿元 同比减亏1.32亿元 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损额为2.17亿元 同比减亏1.26亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额累计同比改善5.9亿元 第二季度单季同比改善3.2亿元 实现0.9亿元净流入 [1] 经营状况 - 短期受外部大环境影响 公司业绩有所承压 [1] - 公司大力推行提质增效经营 进一步夯实订阅占比 核心产品占比 合同负债 云客户等质量指标 [1] 行业地位与前景 - 公司为国内ERP龙头厂商 在AI应用 信创 云等领域均具备核心卡位 [1] - 公司有望逐步迎来拐点 [1]

超融合及 AICP 平台调研 20250909 摘要 深信服订阅产品线（如 MSS）增长显著（20%-30%），但传统硬件产 品销售额下降，订阅方式已占网络安全业务的 50%。 MSS 解决方案将防火墙、EDR、XDR 等功能整合为平台，客户体验良 好，但因成本较高，仅 10%-15%的长期运营客户使用，未来目标是提 升至 50%。 MSS 业务系统报价约三到四万元，包含防火墙、XDR 和态势感知等模 块，客户会逐步增加模块和系统，续费金额也会随之增加。 托管云业务保持 40%-50%的增长，主要针对中型客户，通过价格优势 吸引他们上云，约占云计算业务收入的四分之一。 EDS（分布式存储）在制造业和金融行业需求显著增加，今年推出统一 存储方案，支持大型数据库和传统存储需求，市场占比相对较大。 信创超融合产品价格较非信创产品高 20%-30%，信创客户采购额占公 司整体销售额的 50%以上，主要客户为央国企和金融机构。 AICP 平台旨在帮助企业利用 AI 资源，通过 GPU 池化技术优化硬件性能， 提供 PaaS 层面的 AI 服务，但因价格偏高，公司正在调整定价策略。 Q&A 今年（2025 年）上半年，传 ...