核心财务表现 - 2026财年第三季度总收入同比下降6% [1] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2800万美元，调整后EBITDA利润率从上年同期的23.3%降至22% [4] - 营业费用总额为1.01亿美元，同比下降4.1% [2] 收入与费用分析 - 总收入下降主要由于Global Knowledge部门收入同比下降18% [1] - 内容与软件开发费用同比下降2.4%，得益于人工智能应用带来的生产率提升和更集中的策略 [3] - 销售与营销费用同比下降7.1%，主要原因是裁员 [3] - 一般及行政费用同比下降11.9%，原因是员工人数减少和供应商支出降低 [3] 分部业绩 - Global Knowledge部门录得330万美元的负EBITDA [5] - Talent Development Solutions部门保持盈利 [5] - 公司计划剥离低利润率业务并寻找GK的替代方案，以利用其高利润率SaaS平台稳定长期利润率 [5] 估值与市场表现 - 公司股价在过去一年中暴跌71.3%，而同期行业增长10.2% [6] - 行业同行Nable和Agora股价同期分别下跌30.3%和8.6% [6] - 公司12个月远期市盈率为1.99倍，远低于行业的25.21倍，也低于Nable的12.9倍和Agora的26.81倍 [10] - 公司价值评分为A级，而Nable和VerifyMe分别为B级和C级 [13] 盈利预测 - 2025财年每股收益的共识预期为4.17美元，在过去60天内上调了19.8% [13] - 2026财年每股收益的共识预期为4.54美元，在过去60天内下调了9.9% [13] - 公司目前拥有Zacks排名第一（强力买入）评级 [14]

业绩总结 - Q2 FY2026人才发展解决方案收入为1.012亿美元，同比下降不到1%[26] - Q2 FY2026总收入同比下降3%[30] - 2025年7月三个月的总收入为128,822千美元，较2024年同期的132,223千美元下降了3%[43] - 2025年7月的净亏损为23,788千美元，相较于2024年同期的39,566千美元有所改善[43] - 调整后的净收入为7,853千美元，较2024年同期的7,104千美元增长了10%[43] - 2025年7月的调整后EBITDA为28,321千美元，较2024年同期的28,349千美元基本持平[43] - 2025年7月的调整后净收入每股为0.92美元，较2024年同期的0.87美元增长了5.7%[43] - 2025年7月的净收入（亏损）率为-18.5%，较2024年同期的-29.9%有所改善[43] 现金流与费用 - Q2 FY2026自由现金流为负2260万美元，主要受季节性趋势和收款及支出时机影响[35] - 2025年7月三个月自由现金流为-22,624千美元，较2024年同期的-16,118千美元下降[46] - 2025年上半年自由现金流为3,540千美元，而2024年同期为-5,698千美元[46] - 2025年7月的自由现金流为28,321千美元，较2024年同期的47,247千美元下降了40%[43] - 2025年7月三个月的净现金流入（流出）来自经营活动为-17,844千美元，较2024年同期的-11,440千美元下降[46] - 2025年上半年调整后的EBITDA排除费用的现金影响为9,538千美元，较2024年同期的7,098千美元上升[46] 用户数据与增长 - 公司在Q2 FY2026实现了99%的LTM美元留存率[26] - 公司在Q2 FY2026的全球知识收入同比下降10%[30] - 公司在Q2 FY2026实现了50%的技术学习者同比增长，AI学习者增长74%[17] 费用与支出 - Q2 FY2026的调整运营费用为1.005亿美元，同比下降3%[35] - 2025年7月的调整后总运营费用为100,501千美元，较2024年同期的103,874千美元下降了2.3%[44] - 2025年上半年资本化的软件开发成本为-8,775千美元，较2024年同期的-8,796千美元略有下降[46] 未来展望 - 公司预计在2026财年将实现正的自由现金流[35] - 2025年7月的调整后自由现金流（杠杆）为50,452千美元，较2024年同期的47,247千美元增长了4.7%[43]