Artisan Small Cap Fund 2025年第四季度表现与策略 - 基金在2025年第四季度取得了强劲的绝对回报，跑赢了罗素2000增长指数和罗素2000指数[1] - 基金在2025年全年也取得了强劲业绩，但表现落后于上述两个指数[1] - 基金的投资策略是寻找具有特许经营权特征、盈利轨迹强劲且交易价格低于预估私有市场价值的公司[1] - 2025年市场波动加剧，情绪频繁转变，受美国政治发展、贸易政策言论演变、货币政策预期变化以及持续地缘政治紧张局势影响[1] - 2025年第四季度，市场领导地位转向了具有持久盈利周期的公司[1] - 展望2026年，公司将继续专注于其经过验证的、以合理估值识别特许经营公司盈利周期的技术[1] Flex Ltd (FLEX) 公司概况与市场表现 - Flex Ltd 是一家为数据中心、通信、企业和电力行业提供技术创新、供应链和制造解决方案的公司[2] - 截至2026年3月16日，其股价报收于每股64.45美元[2] - 其一个月回报率为0.40%，过去十二个月股价上涨了85.90%[2] - 公司市值为239亿美元[2] - 在2025年第四季度末，有62只对冲基金的投资组合持有Flex Ltd，高于前一季度的60只[4] Artisan Small Cap Fund 对 Flex Ltd (FLEX) 的操作与观点 - 在2025年第四季度，基金对Flex Ltd进行了显著的减仓[3] - 减仓原因是其市值已增长至超出基金的小盘股投资范围[3] - 基金仍看好管理层，因其专注于优化产品组合，向数据中心和电力等高增长、高利润领域倾斜[3] - Flex Ltd 是一家全球制造和供应链解决方案提供商，业务涉及高利润的人工智能和云数据中心基础设施，特别是电力和冷却系统[3]