交易概述 - Renewal Fuels, Inc (OTC: RNWF) 与 Kepler Fusion Technologies Inc 达成最终合并协议 Kepler将成为RNWF的全资子公司[4] - 交易旨在建立一个以上市公司为架构、专注于Kepler专有聚变技术的先进能源基础设施平台[4] - 交易完成后 Kepler股东将获得RNWF普通股作为交易对价 公司控制权将发生变更[5] - 除交易相关的股权发行外 公司不预期会有额外的股份发行[5] 战略转型与公司定位 - 此次合并标志着Renewal Fuels从原有业务向先进能源基础设施的根本性战略转向[8] - 公司计划将名称更改为“American Fusion” 以反映其长期专注于先进聚变能源技术的定位[8] - 合并旨在结合Kepler的聚变技术、知识产权组合和明确的商业化战略 以寻求可扩展的部署机会和长期价值创造[8][9] - 公司目标是通过在上市公司架构内规模化部署下一代聚变能源系统来创造长期价值[4] Kepler技术与商业模式 - Kepler正在开发Texatron平台 这是一种紧凑型无中子聚变发电系统 旨在提供连续、零排放的基荷电力[7] - 该系统专为工业和商业应用设计 包括数据中心、先进制造、国防相关设施和电网受限环境[7] - Kepler的商业模式围绕拥有和运营其系统 并通过长期电力购买协议出售电力 从而产生适合基础设施规模和机构融资的可预测合同收入[7] - Kepler的商业模式被描述为“电力即服务”模型[10] 近期催化剂与公司行动 - 公司预计合并后的估值将超过3亿美元[6][10] - 公司正在聘请一家PCAOB注册的审计事务所 以提升财务报告标准并支持未来的资本市场计划[11] - 合并结束后 公司预计将与多家投资银行就潜在的升级上市策略和扩大机构市场准入进行讨论[11] - 一项针对Kepler知识产权和运营资产的第三方估值正在进行中 预计将于下周完成 结果将反映在2025财年合并年报中[10] 法律与资本结构事项 - 公司已就涉及返还和注销1,683,000,000股已发行普通股（约占公司已发行流通股的59%）的诉讼启动了法律程序[12] - 这些股份目前由公司过户代理机构进行行政冻结 受到限制 且不符合Rule 144或其他规定的转售条件[13] - 公司的意图是将这些股份收回库存 且不预期这些股份会进入公开市场[13] - 公司已完成全面的公司重置 实现了OTC Markets的完全合规 消除了不良债务 并恢复了清洁的治理和资本结构[15]

文章核心观点 - Renewal Fuels公司已与Kepler Fusion Technologies及Earth Science Fund I签署非约束性意向书 计划通过业务合并和控制权变更 打造一家在紧凑型无中子聚变能源系统领域的新兴领军企业 [1] 交易概述与结构 - 交易框架包括ESF通过购买1股超级投票权优先股获得RNWF多数投票控制权 同时RNWF将通过发行新股收购Kepler 100%的股权 [7][8] - 预计将向Kepler股东发行最多240,000,000股RNWF普通股 具体取决于估值、尽职调查和最终协议谈判 [8] - 控制权变更与Kepler的收购预计将在交易完成时同时生效 [9] - 该意向书为非约束性 交易完成需满足尽职调查、签署最终协议及获得相关批准等条件 [11] Kepler Fusion Technologies业务与技术 - Kepler正在开发名为Texatron™的下一代无中子聚变发电系统 目标应用于工业、商业、偏远及电网受限环境 [2] - 该技术采用氘-氦3聚变反应 被强调为“清洁聚变”过程 几乎不产生放射性副产物 仅产生氦-4和直接电力输出 [2] - 其商业模式为拥有并运营聚变装置 根据长期协议以千瓦时为单位向终端用户售电 即“电力即服务”模式 [2] - Texatron™平台被设计为可扩展的绿色能源替代方案 以满足太瓦级别的市场需求 [3] 市场潜力与商业评估 - Kepler内部模型与技术评估表明 Texatron平台专为连续、零排放的基荷应用设计 能够满足基础设施规模的需求 包括历史上每年需要约4,000太瓦时可靠电力的应用场景 [10] - 在先前的部署分析中 Kepler评估的商业情景涉及长期购电协议 指示性价格水平约为每千瓦时0.0625美元 [10] - 公司预计在非间歇性、零排放能源需求持续增长的大规模工业和商业市场中具有长期部署潜力 [3] 公司准备与上市策略 - 为准备此次交易 Kepler已启动对其技术资产和运营模式的正式第三方估值 并已开始与PCAOB注册的审计事务所接洽 以完成其财务报表的两年期审计 这是向SEC报告的重要里程碑 [4] - Renewal Fuels已完成针对前董事长兼CEO的法律诉讼程序 预计将在未来60天内收回并注销1,683,000,000股股票 同时公司已清偿所有剩余的非关联第三方债务 资产负债表上已无此类潜在的稀释性外部债务 [5] - 上述步骤是合并后集团更广泛计划的一部分 旨在为合并后的公司加速转板至纳斯达克或新成立的德克萨斯证券交易所做准备 [6] 管理层观点 - Kepler CEO表示 其专有聚变电力平台有潜力从根本上重塑工业和商业能源的生产与交付方式 与RNWF的合并将提供推进商业化、支持机构参与及为更大规模部署机会做准备所需的上市公司架构 [10] - Renewal Fuels CEO表示 此意向书标志着将RNWF转型为一家以颠覆性聚变技术为核心的清洁能源开发公司的重要一步 Kepler的电力即服务模式有望创造显著的长期价值 [10]