核心观点 - 文章将Fortinet列为过去20年最盈利的股票之一，并引述了近期分析师对其业务前景和估值的看法，观点存在分歧 [1][2][3] 分析师评级与目标价 - TD Cowen分析师Shaul Eyal将Fortinet评级从“持有”上调至“买入”，目标价维持在100美元 [2] - Oppenheimer维持Fortinet“与大盘持平”的评级 [3] 业务与财务展望 - TD Cowen的渠道检查显示，公司业务在2026财年将保持稳定，第四季度账单和收入有上行潜力，且2026年11.6%的账单增长预期可能被上调 [2] - Oppenheimer指出，尽管2025年第四季度防火墙市场份额动态稳定，但2026年的服务终止更新机会正在减少，因此下调了2026年产品和服务收入的增长预测 [3] - Oppenheimer预计服务收入将在2026年上半年放缓，然后在下半年加速 [3] - Oppenheimer认为公司的安全访问服务边缘增长在Lacework稳定后，近期内应会改善 [3] 估值与市场观点 - TD Cowen分析师认为人工智能“不是在侵蚀安全软件，而是在增强它”，并称Fortinet当前的估值“合理” [2] - Oppenheimer将Fortinet的整体情况描述为“好坏参半” [3] 公司简介 - Fortinet是一家美国网络安全和网络安保公司，为全球企业、服务提供商和政府组织开发并销售集成安全解决方案，如防火墙、端点保护和威胁检测 [4]