公司基本信息 - 公司愿景是打造全球领先的企业资源共享服务平台[44] - 公司使命是赋能企业，共创繁荣[45] - 公司H股每股面值为人民币1.0元，以港元认购和交易[137] 用户数据 - Tojoy Boss Cloud平台截至2025年12月21日有超620万注册用户[52] - 2024年举办超22000场路演，广告投放获5亿次展示，超1800人团队组织超1200场线下活动[52] - 截至2025年6月30日，累计为超400家创新企业提供业务加速服务，促成超10000次创新企业与传统企业的合作[56] - 截至2025年12月21日，积累超20000家潜在创新企业客户并签署保密协议[81] 业绩总结 - 企业资源共享服务行业市场规模从2020年的122亿增至2024年的320亿，复合年增长率为27.3%，预计2029年达846亿，2025 - 2029年复合年增长率为21.5%[62] - 公司营收从2022年的8.107亿增至2023年的14.908亿，2024年进一步增至17.724亿[63] - 2023 - 2025年上半年公司利润分别为6.213亿、13.145亿、25.077亿，净利率分别为41.7%、74.2%、346.1%[63] - 业绩记录期内，前五大客户收入分别为4.609亿、10.696亿、9.596亿和3.493亿，占各期总收入的56.8%、71.7%、54.1%和48.2%[84] - 业绩记录期内，最大客户收入分别占各期总收入的25.5%、34.9%、21.9%和11.6%[84] - 业绩记录期内，前五大供应商采购额分别为4890万、5110万、5190万和6570万，占各期总采购额的33.4%、21.9%、18.8%和33.5%[87] - 业绩记录期内，最大供应商采购额分别占各期总采购额的9.1%、6.1%、4.2%和17.6%[87] - 2022 - 2025年上半年，公司收入分别为8.10745亿、14.90846亿、17.7243亿、7.24619亿[91] - 2022 - 2025年上半年，公司销售成本分别为5.85193亿、8.60723亿、8.27972亿、3.87951亿[91] - 2022 - 2025年上半年，公司毛利润分别为2.25552亿、6.30123亿、9.44458亿、3.36668亿，毛利率分别为27.8%、42.3%、53.3%、46.5%[91][94] - 2022 - 2025年上半年，公司业务加速服务收入占总收入的比例分别为96.6%、99.7%、99.9%、100%[93] - 2022 - 2025年上半年，公司现金服务费用收入占总收入的比例分别为93.4%、74.8%、68.4%、83.3%[93] - 2022 - 2025年上半年，公司股权服务费用收入占总收入的比例分别为3.2%、24.9%、31.5%、16.7%[93] - 2022 - 2025年6月30日，公司总资产分别为22.89549亿、28.36688亿、46.34442亿、79.46347亿[97] - 2022 - 2025年6月30日，公司总负债分别为9.39413亿、9.69663亿、15.66798亿、19.96999亿[97] - 2022 - 2025年经营活动净现金流分别为 - 1.60767亿、 - 2.5063亿、 - 1.74924亿、 - 1.91717亿[99] - 2024年公司在企业资源共享服务市场排名第一，收入为17.724亿，市场份额为5.5%，该行业市场规模为319.686亿[103] - 2024 - 2025年公司净利润增长率分别为111.6%和241.3%[101] - 2024 - 2025年公司净资产收益率分别为54.7%和56.2%[101] - 2024 - 2025年公司总资产收益率分别为35.2%和39.9%[101] - 2024 - 2025年公司流动比率分别为4.6和7.0[101] 技术研发 - 公司核心技术包括Star Vault垂直行业大语言模型和Tianji算法等，是行业内唯一获国家高新技术企业资格和互联网信息服务算法备案的企业[53] 市场与客户 - 公司业务加速服务覆盖人工智能、医疗保健、消费品等高速增长行业[54] - 公司主要为创新型企业客户提供业务加速服务，促进其与传统企业合作[190] 未来展望与策略 - 公司计划实施扩大业务规模、深化技术研发、优化收入模式、寻求战略合作伙伴和收购等策略[69] - 公司目前无固定股息分配比例，未来股息需经董事决定并由股东大会批准，净利润需先弥补历史亏损，还需按10%提取法定公积金直至达注册资本50%以上[120] 其他重要事项 - 45名现有股东持有的非上市股份将在相关事项完成时转换为H股[129] - 非执行董事股份激励计划于2025年11月12日获股东批准[151] 风险提示 - 若无法持续获取有高增长潜力的创新型企业客户，公司财务状况可能受重大不利影响[190] - 若创新型企业与传统企业合作未达预期，或创新型企业无法实现长期增长，公司声誉、业务、财务状况和经营业绩可能受重大不利影响[192] - 公司可能对创新型企业客户收取基于股权的费用，合作失败可能导致公司持有的股权价值下降[193] - 公司业务发展和品牌市场认可度高度相关，负面宣传或品牌推广不力可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[195] - 公司在过往期间曾遭遇负面宣传，未来可能继续面临，应对负面宣传可能增加营销或法律费用并分散管理层注意力[196] 金融资产情况 - 截至2022 - 2025年6月30日，公司分别持有36、45、62、61家创新企业客户的股权[197] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分别为10.022亿、18.585亿、36.792亿、65.598亿[197] - 截至2025年6月30日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占公司总资产的82.6%[197] - 2022 - 2025年6月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动分别为1.97亿、6.433亿、12.831亿、27.547亿[198] - 2023 - 2025年6月30日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动构成公司净利润的重要部分[200]