股价表现与行业对比 - 公司股价在过去三个月上涨11.8%，而行业同期下跌0.4% [1] 业务优势与增长驱动 - 拥有地理多元化的通信房地产组合，受益于无线运营商资本支出增加、5G网络加速部署和频谱拍卖 [1] - 长期租赁协议确保稳定现金流，并通过宏塔投资扩大全球覆盖范围 [2] - 全球拥有近149,000个通信站点，战略布局满足增量需求 [4] - 业务模式稳健，收入主要来自不可取消的长期塔楼租赁（通常5-10年）及设备维护服务 [5] 财务表现与运营数据 - 2025年第一季度AFFO为每股2.75美元，超出市场预期的2.60美元，收入同比增长 [3] - 2025年第一季度有机租户账单增长4.7%，总租户账单增长5.2% [6] - 截至2025年3月31日，总流动性达117亿美元，净杠杆率为5.0，加权平均债务剩余期限5.7年 [8] - 获得标普BBB和穆迪Baa3投资级信用评级，融资成本优势显著 [8] 股东回报与市场预期 - 过去五年股息年化增长率9.07%，已连续15次提高股息 [9] - 分析师上调2025年AFFO共识预期1.1%至10.14美元 [10] 行业趋势与技术驱动 - 4G/5G技术进步和带宽密集型应用推动全球移动数据使用量增长 [4] - 无线服务商持续部署设备以增强网络覆盖和容量 [4] 潜在风险 - 客户集中度高及无线行业整合可能影响收入增长 [11] - 利息支出上升和Sprint用户流失构成担忧 [11]