核心观点 - 公司在2025年第三季度及前九个月实现强劲的财务和运营业绩，总收入同比增长6%至4650万美元，前九个月收入改善1540万美元（13%）[3][4] - 公司通过收购ResMetrics成功整合业务，并受益于其贡献，同时保持了强劲的资产负债表，期末现金2530万美元，总债务仅740万美元[3][5][6] - 尽管面临加拿大活动放缓、OPEC+增产导致石油市场可能供应过剩以及贸易不确定性等市场挑战，公司对年底前保持增长势头持乐观态度[3][7] 财务业绩总结 - 2025年第三季度总收入为4650万美元，较2024年同期的4400万美元增长6% [8][9] - 2025年第三季度净利润为380万美元，摊薄后每股收益为137美元，低于2024年同期的410万美元净利润和160美元每股收益 [9][13] - 2025年第三季度调整后EBITDA为700万美元，与2024年同期基本持平，调整后EBITDA利润率为15% [9][14] - 2025年前九个月收入改善1540万美元（13%），调整后EBITDA改善340万美元（24%）[4] - 2025年前九个月经营活动现金净流入900万美元，较2024年同期增加700万美元 [15] 区域收入表现 - 美国市场收入同比增长37%，国际市场增长38%，但加拿大市场收入因活动减少而下降19% [3] - 不包括ResMetrics，公司收入同比略有增长；包括ResMetrics后，总收入同比增长6% [3] - 与2025年第二季度相比，第三季度总收入增长28%，其中加拿大增长32%（受第二季度春季解冻季节性影响），美国增长26%（部分受益于ResMetrics收购），国际增长16% [10] 盈利能力与成本 - 2025年第三季度毛利润为1860万美元，毛利率为40%，略低于2024年同期的1780万美元毛利润和41%毛利率 [11] - 2025年第三季度调整后毛利润为1940万美元，调整后毛利率为42%，与2024年同期持平 [11] - 销售、一般及行政费用为1480万美元，较2024年同期增加70万美元，主要受基于股权的薪酬费用和ResMetrics收购相关费用增加驱动 [12] - 其他收入为120万美元，低于2024年同期的150万美元，主要因与阿曼当地合作伙伴的技术服务协议收益未在2025年重复发生 [13] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日，公司持有现金2530万美元，总债务740万美元（仅为融资租赁债务），未动用信贷额度1940万美元 [5][16] - 营运资本为8600万美元，净营运资本为6300万美元，较2024年底的5640万美元有所增加，主要受应收账款和库存增加驱动 [16][17] - 2025年前九个月自由现金流（扣除非控股权益分配后）为680万美元，较2024年同期的40万美元显著改善 [15] 法律事务与收购整合 - 2025年10月，加拿大联邦上诉法院推翻了此前在与Kobold公司专利纠纷中对公司的判决，将成本裁决从约180万美元降至90万美元，案件发回重审以重新考虑专利无效性及是否应退还额外成本 [20] - ResMetrics与NCS Tracer Diagnostics团队的业务整合进展顺利，多项整合计划提前完成，预计整合后的业务将成为利用化学示踪剂技术的油藏分析市场领导者 [6]