事件概述 - 英伟达首席执行官黄仁勋在CES上的言论引发数据中心冷却系统制造商股价大幅下跌 [1][12] - 黄仁勋表示下一代Rubin芯片可在无需传统水冷机的温度下用水冷却 [2][12] - 分析师认为市场反应过度 但承认言论引发了对冷却技术长期定位的担忧 [3][6][8] 受影响公司及股价表现 - **特灵科技**：股价暴跌多达11% 创2020年以来最大盘中跌幅 [1][12] - **摩丁制造**：股价下跌21% [1][12] - **江森自控**：股价下跌 其2025年股价曾飙升52% [1][7][13] - **开利全球**：股价下跌 [1][12] - **维谛技术**：股价一度下跌6.8%后部分反弹 其2025年股价上涨43% [7][9][13] 行业技术趋势与影响分析 - 传统水冷机是数据中心冷却的“主要”设备 [2][12] - 液体冷却技术日益突出 允许系统在更高温度下运行 [3][4] - 英伟达的言论引发了对水冷机在数据中心内长期定位的疑问和担忧 [3][12] - 尽管近期预估风险不大 但言论可能引发对订单的增量担忧 尤其是在2026年下半年 [6][12] 市场观点与公司前景 - **花旗分析师观点**：股价下跌“过度” 冷却系统制造商与芯片制造商和数据中心运营商有长期合作关系 行业对热管理的快速演变并不意外 [8][13] - **巴克莱分析师观点**：鉴于英伟达在AI生态中的首要地位 其评论不容轻视 在液体冷却领域有强势地位的维谛技术甚至可能受益于这些变化 尽管其冷水机业务可能面临阻力 [9][10][13] - **行业背景**：此次抛售发生在投资者通过购买防止AI芯片过热的公司股票来寻求AI热潮敞口的一年之后 [7][12]