财务数据和关键指标变化 - 2025年Q2合并营收为2390万美元，同比增长13%；按固定汇率计算，营收为2350万美元，同比增长12% [5] - Q2运营利润为210万美元，占营收的9%，低于上一年的400万美元 [5] - Q2非GAAP运营利润为240万美元，占营收的10%，上一年同期为480万美元 [12] - 截至2025年6月30日，合并现金、现金等价物和受限现金为1120万美元，运营现金流为130万美元，减少商户应付款240万美元，回购172088股 [13] - Q2因会员获取费用增加及当季仅确认部分收入，导致每股收益减少0.13美元 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jack's Flight Club收入同比增长33%，运营利润在北美和欧洲市场下降，但在该业务线略有增加 [10] - 广告和商务收入为2090万美元；会员费收入增至300万美元，预计明年将占营收约25% [10] - Jack's Flight Club高级订阅用户数量同比增长15%，收入增长主要得益于过去几年对高级订阅用户的投资以及去年Q2实施的会员费提价 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在英国会员获取投资回报率良好，因此在当地大量投资 [9] - 北美和欧洲市场运营利润下降，但未详细说明各市场具体指标变化 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用全球影响力、品牌和供应商关系，为会员协商更多俱乐部优惠 [16] - 增加付费会员数量，将现有会员转化为俱乐部会员，加速营收增长 [18] - 为付费会员增加新福利，保留并发展盈利的广告业务 [18] - 加速Jack's Flight Club盈利性订阅收入增长，有序开发Travelzoo Meta [18] - 持续推进首个元宇宙旅行体验的生产，将支持浏览器访问 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年Q3营收同比继续增长，后续季度增速加快，随着会员费收入逐步确认，长期盈利能力将大幅提升，但短期内净利润可能波动 [13] - 旅游行业需求较弱，机票和酒店价格下降，公司借此机会购买低价库存，推出有吸引力的俱乐部优惠，吸引新会员并转化现有会员 [30][53] 其他重要信息 - 新俱乐部会员平均获取成本Q1为28美元，Q2为38美元，会员加入时支付40美元年费，当季还能产生18美元交易收入，有即时回报 [6][7] - 订阅业务中，会员费收入在订阅期内按比例确认，而获取成本在发生时立即费用化，影响当期盈利和每股收益 [7][8] 问答环节所有提问和回答 问题: 盈利能力的动态变化 - 目前营销费用和会员获取费用较高，影响了当期盈利和每股收益，但未来随着前期获取会员的收入逐步确认，盈利能力将提升 [23][24] 问题: 俱乐部优惠的推出频率 - 每周有几十个俱乐部优惠，新闻稿仅展示部分优惠示例 [25] 问题: 本季度成本收入增加的原因 - 公司抓住机会以低价购买供应商的不良库存，用于打造有吸引力的俱乐部优惠，这些费用计入成本收入 [30] 问题: 下半年成本收入是否会恢复正常 - 这取决于市场机会，由于旅游行业需求较弱，预计仍会有类似机会 [31] 问题: 营销支出的有利动态是否会持续到下半年 - 只要会员获取成本在40美元或以下且回报有利，公司就会继续投资，但难以预测未来几个季度的具体支出 [32][33] 问题: 会员获取策略是否集中在欧洲 - 公司在北美获取的俱乐部会员更多，欧洲市场本季度亏损是因为在英国的会员获取效果好，投入增加 [35][36] 问题: 是否有推出高级订阅层级的计划 - 目前不考虑推出高级订阅层级，将保持单层模式，但2026年将评估是否提高会员费 [38] 问题: 会员获取支出的限制和会员福利净收益 - 会员获取的有效性和投资回报率将限制公司的会员获取活动；会员重视不同福利的程度不同，主要是因为热爱旅行和享受优惠 [42][43] 问题: 会员留存方面的经验和效果 - 目前大多数俱乐部会员是2024年的现有会员，其会员资格到年底结束，因此要到2026年才能获得可靠的续订率数据 [48] 问题: 美国和欧洲旅游行业的情况 - 北美和欧洲市场目前差异不大，机票和酒店价格下降，需求略有减弱，公司借此推出有吸引力的优惠 [53] 问题: 消费者行为是否有变化 - 未发现会员有消费降级或减少支出的情况，会员较为富裕，俱乐部优惠让他们能以更低成本享受更多旅行体验 [54][55] 问题: 旅游供应商对行业趋势的看法 - 由于环境不确定，大家都持短期观点，没有人做长期预测 [57]

Second Quarter 2025 Performance July 23, 2025 Important Notice to Investors Please read this management presentation together with the Company's press release issued earlier today announcing the Company's second quarter 2025 financial results and in conjunction with the Company's recent Annual Report and Quarterly Reports as filed with the Securities and Exchange Commission (SEC). Certain statements contained in this presentation that are not historical facts may be forward looking statements within the mea ...