文章核心观点 公司（First Reliance Bancshares, Inc.）在2025年第四季度及全年实现了强劲的财务业绩，盈利能力显著提升，关键运营指标改善，为2026年创造了良好势头 [1][2][3] 盈利能力与每股收益 - **2025年第四季度净利润（GAAP）** 为290万美元，较2024年同期的90万美元增长218.6%，摊薄后每股收益为0.36美元，上年同期为0.11美元 [4][5] - **2025年全年净利润（GAAP）** 为1090万美元，较2024年的590万美元增长84.4%，摊薄后每股收益为1.31美元，上年同期为0.71美元 [4][5] - **2025年第四季度运营收益（非GAAP）** 为285万美元，较2024年同期的170万美元增长68%，摊薄后每股收益为0.35美元，上年同期为0.21美元 [4][5] - **2025年全年运营收益（非GAAP）** 为948万美元，较2024年的681万美元增长39.2%，摊薄后每股运营收益为1.14美元，上年同期为0.82美元 [3][5][9] 净息差与净利息收入 - **2025年第四季度净息差** 为3.71%，较2024年同期的3.38%上升33个基点，较2025年第三季度的3.66%上升5个基点 [5][21] - **2025年全年净息差** 为3.61%，较2024年的3.25%上升36个基点 [3][23] - **2025年第四季度净利息收入** 为962万美元，较2024年同期的840万美元增长14.5% [5][21] - **2025年全年净利息收入** 为3695万美元，较2024年的3138万美元增长17.7% [23] 运营效率 - **2025年第四季度效率比率** 为71.08%，较2024年同期的86.42%大幅改善 [5] - **2025年第四季度调整后效率比率（非GAAP）** 为71.59%，较2024年同期的78.29%改善 [5] - **2025年全年调整后效率比率（非GAAP）** 为72.48%，较2024年的77.56%改善 [3][6] 贷款与存款增长 - **截至2025年12月31日总贷款** 为7.799亿美元，较2025年9月30日的7.800亿美元微降6.2万美元（年化下降0.03%）[5] - **2025年全年贷款增长** 为2620万美元，增幅3.5% [5] - **剔除北卡罗来纳州出售网点及间接汽车贷款组合下降的影响后，2025年全年贷款增长** 为5370万美元，增幅7.1% [3][5] - **截至2025年12月31日总存款** 为9.481亿美元，较2025年9月30日的9.593亿美元下降1120万美元（年化下降4.6%）[5] - **存款结构变化**：第四季度存款从非计息交易账户和其他计息账户显著流向货币市场账户 [27] 资产质量与资本充足率 - **截至2025年12月31日不良资产** 为246万美元，占总资产的0.23%，较2025年9月30日的36.9万美元（占总资产0.03%）有所上升，主要与北卡罗来纳州一笔140万美元的业主自用房地产贷款及两笔逾期90天但仍计息的抵押贷款有关 [5][32] - **截至2025年12月31日信贷损失准备金占贷款总额比率** 为1.13%，与2024年末的1.12%基本持平 [32] - **2025年全年净核销额** 为17.4万美元，占平均贷款的2个基点，低于2024年的25.9万美元（4个基点）[33] - **截至2025年12月31日一级杠杆比率** 为9.80%，一级风险资本比率为11.92%，总风险资本比率为13.82% [6][25] 非利息收入与支出 - **2025年第四季度非利息收入** 为274万美元，较2024年同期的141万美元增加133万美元，主要受抵押银行业务收入（增加20万美元）及固定资产处置收益（增加120万美元）推动 [10] - **2025年全年非利息收入** 为1272万美元，较2024年的820万美元增加452万美元，主要受抵押银行业务收入改善（增加110万美元）、网点出售收益（230万美元）、固定资产处置/减记收益（增加100万美元）及债务提前清偿收益（14万美元）推动 [11] - **2025年第四季度非利息支出** 为878万美元，较2024年同期的848万美元增加30.3万美元，主要受薪酬福利（增加47.1万美元）及其他支出（增加18.2万美元，其中包含33.6万美元的州所得税抵免购买支出）推动 [12] - **2025年全年非利息支出** 为3472万美元，较2024年的3160万美元增加312万美元，主要与薪酬福利（增加250万美元）及其他支出（增加73.6万美元）相关 [13] 股东价值与资本管理 - **截至2025年12月31日每股账面价值** 为11.88美元，较2024年末的9.68美元增长2.20美元，增幅22.8% [5] - **截至2025年12月31日每股有形账面价值（非GAAP）** 为11.79美元，较2024年末的9.59美元增长2.20美元，增幅23% [3][5][30] - **股票回购计划**：2025年6月，董事会批准了一项最高300万美元的股票回购计划，有效期至2026年6月30日。2025年第三季度回购122,316股，加权平均成本每股9.71美元；第四季度回购13,678股，加权平均成本每股10.73美元 [30]

财务业绩 - 2025年第二季度净利润为370万美元，同比增长88.1%，摊薄每股收益0.44美元[5][8] - 2025年上半年净利润总计530万美元，摊薄每股收益0.63美元，同比增长65.8%[5][8] - 净利息收入为910万美元，同比增长18.8%，净息差扩大33个基点至3.53%[5][18] - 非利息收入为480万美元，同比增长220万美元，主要受抵押贷款银行收入和分支机构出售收益推动[10][11] 资产负债表 - 总资产为11.02亿美元，较上季度增长480万美元[4][21] - 贷款总额为7.847亿美元，较上季度增长28万美元，年度化增长0.14%[5][21] - 存款总额为9.503亿美元，较上季度减少2830万美元，主要由于出售北卡罗来纳州两家分支机构[5][23] - 不良资产占比降至0.02%，信贷损失准备金占总贷款比例为1.09%[27] 资本与流动性 - 有形账面价值每股10.71美元，同比增长17.3%[3][26] - 风险资本充足率为12.88%，一级杠杆比率为9.74%[4][21] - 通过联邦住房贷款银行获得3.25亿美元借款，剩余信贷额度超过2.861亿美元[25] - 董事会批准300万美元股票回购计划，有效期至2026年6月30日[5] 业务发展 - 出售北卡罗来纳州两家分支机构，获得230万美元收益，转移5590万美元存款[14][23] - 抵押贷款银行业务收入为160万美元，同比增长12%[10][11] - 偿还500万美元次级债务，实现14万美元税前收益[17][24] - 专注于南卡罗来纳州市场扩张，提供银行和抵押产品[3]

业绩总结 - 第一季度净收入为3640万美元，较第四季度增加3280万美元[22] - 调整后净收入为3490万美元，较第四季度增加320万美元[22] - 第一季度稀释每股收益为0.88美元，较第四季度增加0.80美元[22] - 平均资产回报率为1.21%，较第四季度增加109个基点[22] - 平均普通股东权益回报率为10.38%，较第四季度增加909个基点[22] - 第一季度净利差为3.27%，较第四季度增加19个基点[22] 存款与贷款数据 - 总存款为107亿美元，较上季度增加2.14亿美元，年化增幅为8%[48] - 存款的总成本为1.46%，较第四季度下降11个基点[22][48] - 截至2025年第一季度，存款总额为10745百万美元[54] - 商业和工业贷款余额为890,071百万美元，贷款损失准备金为19,105百万美元，贷款损失率为2.17%[57] - 住宅1-4家庭房地产贷款余额为1,709,593百万美元，贷款损失准备金为29,057百万美元，贷款损失率为1.97%[57] - 2025年第一季度的总贷款损失准备金为109,631百万美元，占总贷款的1.49%[57] - 2025年第一季度的非表现贷款比率为0.36%[61] - 2025年第一季度的年化净冲销率为0.17%[59] 存款结构 - 公司存款基础多样化，前二十名存款者仅占总存款的约7%[52] - 消费者存款占总存款的43%，商业存款占57%[52] - 无保险和无抵押存款约占总存款的33%[52] 风险管理 - 第一季度信贷损失准备金为110万美元，较第四季度增加60万美元[22] - 资本水平在2025年第一季度保持强劲，所有指标均有所增长[44]