市场与策略表现 - 2025年第三季度股市表现强劲，主要由生成式人工智能热情和半导体行业走强推动，市场焦点转向积极的经济惊喜、财政政策乐观情绪和超预期的企业盈利 [1] - Polen Focus Growth策略在2025年第三季度的总回报率为3.34%，净回报率为3.14%，而同期罗素1000增长指数回报为10.51%，标普500指数回报为8.12% [1] Uber Technologies公司概况 - Uber Technologies Inc 通过专有技术应用运营，业务涵盖出行、配送和货运三大板块 [2] - 截至2025年10月13日，Uber股价报收94.08美元，公司市值为1961.96亿美元 [2] - 该股一个月回报率为-3.83%，过去52周累计上涨13.08% [2] - 在第二季度末，有152只对冲基金投资组合持有Uber股票，较前一季度的145只有所增加，该公司在最受欢迎对冲基金股票榜单中排名第10位 [4] Polen Capital对Uber的投资论点 - Polen Capital在2025年第三季度新建了Uber Technologies的头寸，认为其规模、网络效应、增长机会、市场地位结合当前估值构成了引人注目的投资主题 [3] - Uber已成为全球最具辨识度的消费品牌之一，预计2025年平台预订交易额近2000亿美元 [3] - 过去三年，Uber收入复合年增长率为36%，EBITDA复合年增长率为69%，自由现金流利润率从负值提升至中等两位数水平 [3] - 尽管自动驾驶汽车的威胁可能压制其估值，但该威胁尚需多年，风险较低，预计未来五年Uber盈利将以约20%的年复合增长率增长 [3] - 认为自动驾驶公司实现规模扩张的最快途径是与Uber这类拥有主导市场地位的高利用率大型平台合作 [3]

投资组合表现 - 美国大盘成长股在第二季度从4月初的急剧抛售中复苏并实现强劲回报 回报驱动因素包括通胀温和、企业盈利强劲以及人工智能和全球贸易情绪改善 [1] - Sands Capital Select Growth Strategy投资组合在第二季度回报率为27.7% 超过其基准罗素1000成长指数17.8%的涨幅 [1] Uber Technologies Inc (UBER) 财务与市场表现 - Uber Technologies Inc 开发并运营专有技术应用 业务涵盖出行、配送和货运三大板块 [2] - 该公司一个月回报率为3.70% 过去52周股价上涨35.82% [2] - 截至2025年9月15日 公司股价报收98.85美元 市值为2061.44亿美元 [2] - 在第二季度末 有152只对冲基金投资组合持有该公司股票 较上一季度的145只有所增加 在30只最受欢迎对冲基金股票中排名第10位 [4] Sands Capital对Uber的投资操作 - Sands Capital Select Growth Strategy在持有超过五年后于第二季度出售了Uber Technologies Inc的股份 [3] - 该投资始于2020年2月 公司成功度过了疫情相关的经济放缓 期间预订量增长超过150% [3] - 随着业务规模扩大 投资逻辑得到兑现 出行和配送板块的盈利能力均有所提升 [3]