财务数据和关键指标变化 - 公司上周筹集了7500万美元，这使得公司的资金储备能够将运营时间延长至2027年上半年 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 眼部肿瘤学业务 - 公司正在进行的COMPASS 3期项目中，美国有50名、欧盟5国有50名眼部肿瘤学家参与，其中90人参与了脉络膜黑色素瘤的3期项目 [10] - 2期试验中，接受3期治疗方案的患者与接受亚治疗方案的患者相比，80%的患者在治疗3个月至12个月时肿瘤完全停止生长，90%的患者保留了视力，且安全性良好，只有少数1级不良事件 [13] 膀胱癌业务 - 1期“机会之窗”研究中，在中间风险组中，5个接受治疗的病变中有4个在7天后的经尿道膀胱肿瘤切除术（TURBT）中显示完全缓解，且在未治疗的病变中也观察到完全缓解和免疫激活 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是推进眼部肿瘤学机会，特别是在美国市场，同时将Belsar在眼部治疗领域之外的配方与其他实体瘤进行合作 [36] - 公司正在修改脉络膜转移瘤的试验方案，以探索更广泛的转移瘤agnostic疗法，可能涉及头颈部、乳腺、肺、前列腺等 [35] - 公司计划在未来对非眼部治疗领域的Belsar配方进行合作，同时保持对超罕见市场的严格关注 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来6 - 12个月，公司将专注于四个适应症（三个眼部适应症和一个膀胱癌适应症）的数据交付，并向投资者披露这些数据，同时在这个过程中更多地了解药物 [38] - 公司希望在降低项目风险后再考虑合作事宜 [39] 其他重要信息 - 公司的病毒药物共轭平台（VDC）具有双重选择性，通过局部注射和红外激光激活，能够选择性地作用于肿瘤细胞，具有坏死肿瘤细胞和激活免疫的双重作用机制 [3][4][5] - 眼部肿瘤学领域有超过6.5万名患者在三个主要适应症上从未接受过治疗干预，公司认为这是一个巨大的机会 [6] - Belsar的治疗方式具有操作简便、无需手术室和放射性斑块等优点，有望改变治疗模式和降低医疗成本 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 请简要介绍公司的VDC平台以及Belsar在早期癌症治疗中的独特定位 - 公司的病毒药物共轭平台是将空的病毒衣壳与可光激活的染料结合，通过局部注射到肿瘤周围，病毒衣壳与肿瘤表面的硫酸乙酰肝素蛋白聚糖（HSPGs）结合，然后用红外激光激活，具有双重选择性。这种平台在早期癌症治疗中具有积极的风险 - 收益比，能够改变多种实体瘤的治疗模式，具有坏死肿瘤细胞和激活免疫的双重作用机制 [3][4][5] 问题: 为什么从眼部肿瘤学开始建立业务，以及这如何影响更广泛的临床扩展 - 眼部肿瘤学领域有超过6.5万名患者在三个主要适应症上从未接受过治疗干预，公司的肿瘤类型agnostic平台能够为这些患者带来显著的改变。公司的核心业务最初就是在眼部领域，且该领域的治疗能够避免患者失明，具有重要的临床意义。此外，公司可以利用相同的社区、治疗医生、平台和机制，快速有效地为患者提供有意义的治疗 [6][7][10] 问题: Belsar的递送系统和安全性如何改变原发性葡萄膜黑色素瘤的治疗模式 - 目前，放疗是原发性葡萄膜黑色素瘤的标准治疗方法，但会导致较高的长期视力丧失率。在2期试验中，Belsar治疗组的患者在肿瘤控制和视力保留方面表现出色，80%的患者肿瘤停止生长，90%的患者保留了视力，且安全性良好，只有少数1级不良事件。这表明Belsar有望改变治疗模式，使患者能够在早期接受治疗，避免肿瘤生长和转移 [12][13] 问题: 在3期试验中，公司如何定义成功 - 3期试验的主要终点是肿瘤进展时间，公司希望与安慰剂组相比，Belsar组能够实现良好的肿瘤控制，理想情况下达到80%的肿瘤控制率。关键次要终点是肿瘤进展或视力丧失的复合终点，公司希望在Belsar治疗的眼睛中持续保留视力 [15][16] 问题: Belsar在视网膜专家和眼科医生的转诊和治疗流程中如何定位，以及投资者应如何看待其获批后的预期采用率 - 在眼部肿瘤学社区，Belsar的采用率可能会很快，因为医生已经参与了试验。此外，Belsar的治疗方式操作简便，医生可以在日常临床工作中进行注射和激光治疗，无需手术室和放射性斑块，有望扩大治疗医生的范围。这种治疗方式还能够改变治疗模式和降低医疗成本，具有重要的临床意义 [18][19] 问题: 请介绍公司1期膀胱癌数据的亮点 - 公司在1期“机会之窗”研究中，对计划进行TURBT的患者在手术前进行了局部治疗，包括在泌尿科医生办公室进行膀胱镜检查、肿瘤注射和激光应用。在7天后的TURBT中，中间风险组中5个接受治疗的病变中有4个显示完全缓解，且在未治疗的病变中也观察到完全缓解和免疫激活。该研究设计巧妙，为公司的作用机制提供了强有力的人体组织病理学证据 [21][22][23] 问题: 公司提出的两种新型治疗模式（免疫消融单药治疗和新辅助治疗）有何独特之处 - 与大多数非肌肉浸润性膀胱癌（NMIBC）治疗方法不同，公司的治疗模式是在肿瘤存在的情况下进行治疗，能够立即释放肿瘤特异性抗原，激活免疫系统。公司计划通过快速剂量递增和增加治疗周期来进一步增强免疫系统的激活。对于中间风险患者，公司希望实现免疫消融，避免TURBT；对于高风险患者，公司将采用新辅助治疗，在TURBT前进行治疗，并观察其耐久性和持久的免疫反应 [25][26][27] 问题: 与标准治疗方法（如卡介苗）和其他基因疗法相比，Belsar的作用机制和免疫反应有何独特之处 - 目前市场上的大多数治疗方法是在切除肿瘤后进行辅助治疗，无法获得肿瘤特异性抗原反应。而Belsar能够在肿瘤存在的情况下立即释放肿瘤特异性抗原，激活免疫系统，这是其显著的区别。此外，Belsar是一种病毒样颗粒，但不是活性病毒，不需要特殊的防护设备和膀胱预处理，操作简便 [29] 问题: Belsar是否必须由医生给药，未来公司最感兴趣的肿瘤类型有哪些 - Belsar必须由医生给药。公司未来感兴趣的肿瘤类型包括胃肠道肿瘤，因为该领域的医生日常工作涉及内镜检查、激光治疗、活检等操作，与公司的治疗方式相匹配。此外，公司正在修改脉络膜转移瘤的试验方案，以探索更广泛的转移瘤agnostic疗法，可能涉及头颈部、乳腺、肺、前列腺等 [34][35] 问题: 未来6 - 12个月，投资者可以对公司有哪些期待 - 公司上周筹集了7500万美元，将运营时间延长至2027年上半年。未来6 - 12个月，公司将专注于四个适应症（三个眼部适应症和一个膀胱癌适应症）的数据交付，并向投资者披露这些数据，同时在这个过程中更多地了解药物。公司希望在降低项目风险后再考虑合作事宜 [37][38][39]