Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (NASDAQ:VCSH) and VanEck Short Muni ETF (NYSEMKT:SMB) both target short-duration bonds, but VCSH emphasizes investment-grade corporates and a higher yield, while SMB provides tax-exempt municipal exposure with a broader portfolio. Both funds aim to limit interest rate risk by focusing on short-term debt, but their approaches and appeal differ. Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF is designed for those seeking income from high-quality U.S. corporate bonds, while VanE ...

产品核心对比 - Vanguard短期国债ETF与VanEck短期市政债券ETF最根本的区别在于底层债券敞口 前者为美国国债 后者为市政债券 两者在收益率 管理资产规模和交易流动性方面也存在显著差异 [2] - 两款ETF均瞄准债券市场的短端 旨在寻求温和的价格波动和可靠的收益 对比主要围绕成本 风险和近期表现 探讨投资美国国债还是免税市政债券对投资者更有意义 [3] 成本与规模概况 - VGSH的费用比率更低 为0.03% 低于SMB的0.07% 同时提供更高的股息收益率 为4.0% 而SMB为2.6% 这对注重收益的投资者而言差距显著 [4][5] - VGSH的管理资产规模远大于SMB 达到304亿美元 而SMB仅为2.954亿美元 [4] - 截至2026年1月22日 SMB的1年期总回报率为1.5% 略高于VGSH的0.8% [4] 表现与风险分析 - 过去5年 VGSH的最大回撤为-5.69% 优于SMB的-7.42% [6] - 过去5年 初始投资1000美元在SMB中的最终价值为958美元 略高于VGSH的953美元 [6] - VGSH的贝塔值为0.26 SMB为0.36 表明VGSH相对于标普500指数的价格波动性更低 [4] 投资组合构成 - SMB投资于短期市政债券市场 持有334只全部免税且主要为投资级的债券 [7] - VGSH仅持有93只美国国债证券 提供纯粹的政府担保敞口 消除了州或市政当局的信用风险 [7] - 两款ETF在行业分类中均显示100%配置于现金及等价物 但底层信用质量和税收待遇存在本质不同 [7] 投资意义总结 - VGSH费用更低 收益率更高 而SMB在过去一年表现略好 [10] - VGSH持有1-3年期的美国国债 本质上是联邦政府的借据 SMB则投资于州和城市为学校 道路等基础设施项目融资而发行的短期市政债券 [11] - 对投资者而言 关键区别在于税收待遇和信用风险 [11]