市场与价格动态 - 委内瑞拉基准债券价格大幅上涨 2026年10月到期的基准债券价格已飙升至约每1美元面值43美分 自2023年8月以来涨幅超过一倍[2] - 债券价格反弹源于对不良证券复苏前景的重新评估 主要驱动因素是总统马杜罗被意外解职以及美国政策转变为该国债务潜在重组打开了大门[2] 投资逻辑与机会 - 投资者押注政治过渡快于预期及资产回收路径更清晰 可能释放近十年被冻结的价值[3] - 美国政策转变的关键目标是获取委内瑞拉现有石油储备 这可能推高该国GDP 进而增强其偿付债券持有人的能力[5] 行业参与者与历史背景 - 富达投资和普信集团等机构投资者持有大量已违约债券[3] - 委内瑞拉于2017年底陷入违约 未能偿付政府及其国有石油生产商PDVSA发行的海外债券[3] 风险与不确定性 - 新兴市场策略师指出不确定性依然存在 特别是新政府对华盛顿的政治立场问题尚未明确[4] - 短期风险在于美国政府的行动是一场巨大的赌博 现任新总统对特朗普的忠诚度存在疑问[5]