公司业绩与预期 - 公司将于6月11日公布2025财年第一季度财报 市场预期营收30 8亿美元 同比增长6 9% 每股收益预期为0 34美元 同比增长9 7% [1][3] - 过去四个季度公司平均盈利超出预期19 3% 上一季度超出预期33 3% [4] - 预计消耗品和硬商品净销售额将分别增长5 7%和6 1% [9] 业务发展 - 公司在在线宠物零售领域建立了稳固地位 通过创新和客户忠诚度策略实现增长 [2] - Autoship自动配送计划是收入稳定性的关键驱动因素 通过定期自动配送宠物必需品培养客户长期购买习惯 [10] - 活跃客户数预计达到2050万 数字体验改善和会员计划有助于吸引用户并降低流失率 [11] - 广告平台和兽医诊所等新业务开始贡献收入和利润 补充核心零售业务并深化客户关系 [12] 市场表现 - 过去一个月公司股价上涨22 1% 远超行业1 2%的涨幅 [13] - 表现优于主要竞争对手 Central Garden & Pet下跌1% Petco Health下跌12 7% BARK下跌25 4% [14] - 公司远期市销率1 57 低于行业平均2 00和板块平均1 64 显示估值吸引力 [16] 增长策略 - 公司战略重点包括Autoship增长 广告平台扩张和兽医服务推广 [8] - 持续投资自动化 高利润广告和兽医服务 体现对长期增长和运营效率的承诺 [19] - 通过Chewy+会员计划等增强服务吸引用户并提高客户忠诚度 [11]

公司股价表现 - Chewy Inc (CHWY) 过去一个月股价上涨14.5% 显著跑赢行业整体2%的跌幅 [1] - 同期主要竞争对手表现疲软：Petco Health (WOOF)下跌1% Central Garden & Pet (CENT)下跌5.7% BARK Inc (BARK)下跌15.8% [7] - 当前股价37.21美元 较52周高点40.09美元(2025年1月30日)低7.2% 但仍高于50日及200日均线 显示看涨趋势 [9] 商业模式转型 - 公司正从纯电商平台向综合宠物护理平台转型 通过高毛利服务增强竞争力 [6] - 兽医服务领域取得突破 已开设8家Chewy Vet Care诊所 2025财年计划新增8-10家 切入250亿美元可触达市场 [15] - Chewy+会员计划初步显现客户留存效果 成为生态体系重要入口 [15] 核心运营数据 - Autoship自动配送项目贡献显著 2024财年Q4销售额达26.2亿美元 同比增长21.2% 占总净销售额80.6% [13] - 活跃客户数恢复增长 2024财年末达2050万 同比增长2.1% 单客户年消费额578美元 同比提升4.1% [14] - 2024财年产生自由现金流4.525亿美元 期末持有现金及等价物5.97亿美元 且无负债 [16] 财务展望与估值 - 2025财年收入指引123-124.5亿美元 同比增长6%-7% 调整后EBITDA利润率预计5.4%-5.7%(2024财年为4.8%) [17][19] - 当前远期市销率1.22倍 显著低于行业平均2.09倍 估值具备吸引力 [20] - 2024财年回购3280万股股票 展现资本回报能力 [16]

Chewy (CHWY) Q4 2025 Earnings Call March 26, 2025 02:57 PM ET Company Participants David Reeder - Chief Financial OfficerSumit Singh - CEOEric Sheridan - Managing DirectorSteven Zaccone - Director, Equity Research, Hardlines Retail Conference Call Participants David Bellinger - Director & Senior AnalystDouglas Anmuth - Managing Director & Internet AnalystCurtis Nagle - Director - Senior US SMID Cap Internet AnalystTrevor Young - AnalystDylan Carden - Research Analyst Operator Hello, everyone, and welcome to ...