文章核心观点 - 私募信贷资产类别因其独特的私人协商性质 在当前环境下提供了公开市场无法比拟的收益率和回报潜力 其浮动利率特性在利率不确定时期具有防御性优势 同时通过特定ETF工具 投资者可以获得具有每日流动性的“纯粹”敞口 [1] 私募信贷的收益率与回报优势 - 私募信贷指数显示的股息收益率约为15% 显著高于当前投资级债券约4.8%和高收益债券约6.5%的平均收益率 [1] - 在指数八年的历史中 私募信贷的回报率约为投资级债券的三倍 是高收益债券的1.5倍 [1] - 私募信贷的私人协商性质创造了公开市场无法匹配的收益率曲线 [1] 私募信贷的结构性优势 - 私募信贷主要为浮动利率 这使其在利率上升时期具有防御性优势 而公开市场债券则缺乏此特性 [1] - 高收益债券的久期约为3 而投资级公司债券的久期几乎翻倍 私募信贷的浮动利率特性有助于规避此类久期风险 [1] - 该资产类别被视为一种独特的悖论：贷款被直接发行并由债权人持有 但通过特定ETF等工具 投资者可以获取具有每日流动性的纯粹敞口 [1] 投资工具与策略 - 通过Simplify Private Credit Strategy ETF等工具 投资顾问可以为投资组合的另类配置部分获取这种具有根本性防御作用的敞口 [1]

宏观与市场背景 - 美联储预计在2026年初进行小幅降息周期 利率环境正在变化[1] - 截至2026年1月12日 有担保隔夜融资利率趋于3.75% 彭博美国综合债券指数收益率已回落至约4.16%[1] - 投资者需要超越传统固定收益资产以获取更高收益[1] 投资策略与工具 - Simplify Private Credit Strategy ETF 为投资组合维持高收入提供了有吸引力的替代方案[2] - 该ETF基于VettaFi私人信贷指数 目标派息率超过标准信贷基准[2] - 截至2025年末 该ETF的收益率为12.3% 显著高于核心债券基金[2] 产品结构与优势 - 该ETF主要投资于商业发展公司 如Ares Capital和Blue Owl Capital[3] - 这些公司主要使用浮动利率优先担保贷款 能在基准利率走软时获取更宽的利差[3] - 主要持仓如Ares Capital保持保守风格 其债务组合的加权平均收益率约为9.5%[4] - 与封闭式基金不同 该ETF结构提供每日透明度和流动性 有助于管理市场波动[4] 策略应用 - 投资顾问可将策略从现金等价物转向该ETF 以在投资组合中产生多元化收益[5] - 通过多元化、机构级别的工具获取私人信贷溢价 能在保持ETF灵活性的同时确保稳健收益[5]