财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达3.75亿美元，同比增长7.6%，所有三个业务部门均实现增长 [6][27] - 调整后EBITDA利润率提升至13.1%，为近两年最高水平，同比提升40个基点，环比提升190个基点 [6][30] - 毛利率为31.2%，同比下降60个基点，主要受产品组合变化影响，但环比提升30个基点 [27] - 调整后每股收益为0.40美元，同比增长0.02美元 [29] - 自由现金流预期为8000万美元，净杠杆率降至3.8倍，预计年底降至3倍以下 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 动力车辆部门(PVG) - 净销售额1.235亿美元，同比增长490万美元，主要受摩托车业务扩张驱动 [11] - 调整后EBITDA利润率连续三个季度改善，环比提升150个基点至13.3% [11] - 通过增加20%内部零件生产降低外部成本，缓解关税影响 [12] 售后市场部门(AAG) - 净销售额1.141亿美元，同比增长6.5%，主要受车轮、升降套件等产品需求推动 [14] - 受亚洲进口车轮和轮胎关税增加影响，EBITDA利润率环比下降 [16] - 实施"1+1=3"战略，通过RideTech降低套件解决方案拓展市场 [17] 专业运动部门(SSG) - 净销售额1.372亿美元，同比增长11%，自行车业务表现亮眼 [18] - 调整后EBITDA利润率环比提升280个基点至22.1%，受益于台湾工厂整合节省成本 [18] - Marucci棒球业务受关税豁免状态变化影响短期利润率，但预计全年将创纪录增长 [23][59] 公司战略和发展方向 - 推进四项关键举措：工厂整合、产品组合优化、营运资本管理和2500万美元成本削减计划(已完成30%) [7][9] - 通过产品路线图创新保持市场领先地位，尤其在电动和混合动力车辆领域 [11][13] - 在棒球领域拓展至垒球、鞋类等周边产品，MLB合作持续深化 [20][22] - 预计全年关税影响从3800万美元上调至5000万美元，但通过供应链优化可抵消约50% [33] 经营环境和未来前景 - 消费环境趋于稳定，公司通过高利润率产品线支持盈利能力提升 [10] - 动力车辆市场短期仍面临消费疲软，但摩托车业务已抵消动力运动业务下滑 [11][50] - 自行车行业库存趋于正常化，预计2026年恢复历史增长水平 [18][67] - 上调全年销售预期至14.5-15.1亿美元，但因关税收紧EPS预期至1.6-2.0美元 [25][32] 问答环节 销售预期上调原因 - 上半年超预期5000万美元，因此将全年指引上限提高 [41][42] 关税影响分布 - 预计PVG部门2500万美元，Marucci业务1500万美元，AAG部门1000万美元 [49] 动力车辆业务展望 - 摩托车业务增长抵消动力运动下滑，技术升级推动产品溢价 [52][53] - 汽车OE业务保持稳定，聚焦高端车型 [56][58] 自行车业务动态 - 上半年增长源于新品发布，下半年订单将更趋谨慎以控制库存 [63][65] - 2025年为增长年，2026年有望恢复历史增速 [67][68] Marucci增长驱动力 - 日本市场增长140-150%，垒球、鞋类等非球棒产品扩张 [77][79] - MLB球员已有40人使用其鞋类产品，品牌光环效应显现 [22][79] 摩托车业务细节 - 利润率与动力运动业务相当，收入已完全抵消动力运动下滑 [90][91]