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核心观点 - 高中教育受益人口与政策红利，有望增加学位供给，推荐天立国际控股、学大教育，受益凯文教育 [1] - 太力科技深耕家庭收纳用品领域，给予“增持”评级，目标价 44.63 元 [6] - 维持海外科技行业增持评级，推荐 AI 算力、云厂商等方向 [12] - 智能眼镜行业将加速发展，推荐康耐特光学、博士眼镜等公司 [18] - 看好传播文化业，推荐恺英网络、三七互娱等标的 [18] - 维持飞亚达“增持”评级，上调目标价至 15.6 元 [22] - 维持卫星化学“增持”评级，下调目标价为 23.16 元 [24] - 维持锦江酒店“增持”评级，维持目标价 30.35 元 [29] - 继续看好中国 A/H 股市，新兴科技是主线，金融周期是黑马 [32] 教育产业 - 高中教育有 7 - 8 年人口红利期，需求韧性强，2023 年高考报名人数达 1291 万人，同比增长 8%，占适龄人口比例达 81% [2] - 政策支持高中阶段教育扩容，从职普分流到职普融合，推动中职与普高学籍互转 [3] - 民办高中占比持续提升，2023 年民办普通高中学校数量占比 30%，在校生人数占比 20%，中西部普高扩容潜力大 [4] 太力科技 - 全球家居用品行业稳健增长，收纳需求景气，预计 2025 年全球市场规模突破 8519.84 亿美元 [6] - 公司是国内领先家居收纳解决方案提供商，2024 年营收 10.20 亿元，20 - 24 年复合增长 16.88%，自有品牌收入占比 83.77% [7] - 公司注重研发，产品领先，真空收纳袋氧气透过量性能为同类 10 倍以上，热封强度达普通产品 3 倍 [7] - 公司构建多元化渠道优势，24 年线上直销贡献 71%收入，真空收纳袋在天猫和京东居品类第一，用户复购率 18% - 23% [8] 海外科技 - 小米汽车预计 25Q3 - Q4 盈利，YU7 智驾研发投入 35 亿元，预计年底线下零售店达 2 万家 [13] - 可灵 AI 商业化进展顺利，连续 2 月月度付费超 1 亿元，4 月全球用户规模突破 2200 万 [13] - 博通 FY25Q2 业绩稳健，AI 营收超 44 亿美元，同比+46%，指引 Q3 AI 收入加速至 51 亿美元 [14] 批零贸易业 - 李未可发布三款 AI 眼镜新品，2025 年目标销量 10 万台，与博士眼镜战略合作 [15] - 雷鸟创新发布 X3Pro 等多款新品，与《名侦探柯南》联动，X3Pro 为全球最轻彩色 AR 眼镜之一 [16] - 高德发布智能眼镜解决方案，与多家 AR 企业合作，预计 2025 年全球 AI 智能眼镜销量增长 230%至 350 万台 [17][18] 传播文化业 - 上周传媒指数上涨 2.69%，位居 31 个行业第 10 名，强于多数指数 [18] - 5 月《王者荣耀》和《Whiteout Survival》位居全球手游收入前二，4 月国内游戏市场规模环比增长 2.47% [19] - Gemini 2.5 Pro 更新，各项能力超越竞品，在多项测试中领先 [20] 飞亚达 - 公司拟收购长空齿轮全部或部分控股权，若完成将增强精密科技业务实力 [22][23] - 长空齿轮是国内小模数齿轮龙头，为多型飞机配套机载齿轮，产品实现进口替代 [23] - 瑞表业务望企稳修复，自有品牌前景较好，公司将发展新兴产业提升业务规模 [24] 卫星化学 - 2025Q1 业绩同比高增，营收 123.29 亿元，同比+40.03%，净利润 15.68 亿元，同比+53.58% [25] - 一季度主要产品价格和价差涨跌互现，新材料项目进展顺利，计划投产多个项目 [26][28] - 公司回购彰显信心，下调 2025 - 2027 年 EPS 及目标价，维持“增持”评级 [24] 锦江酒店 - 公司拟发行 H 股在港交所上市，发行规模不超总股本 15%，采用市场化定价 [29] - 海外有资金需求，融资将用于开发、偿债、补充资金，顺应国际化趋势 [30] - 市场化定价提升业绩释放动力，维持“增持”评级和目标价 [29][30] 中国股市 - 继续看好中国 A/H 股市，资本市场改革提速，无风险利率下降，风险溢价降低 [32] - 并购重组创新改革，建立简易审核程序等，围绕产业逻辑增强企业盈利能力 [33] - 新兴科技是主线，推荐券商、保险等金融与高分红股，以及新兴科技成长股 [34]

小米玄戒芯片自研风波 - 小米发布自研芯片「玄戒 O1」，采用台积电第二代3nm制程工艺，集成190亿晶体管，十核心四丛集CPU架构（2颗超大核+4颗大核+2颗小核+2颗超小核），16核GPU [4] - 小米否认玄戒O1是向Arm定制的芯片，强调基于Arm标准IP授权但多核及访存系统级设计、后端物理实现完全自主完成 [5] - 玄戒O1的CPU超大核心（Cortex-X925）主频达3.9GHz，超过Arm公布的3.8GHz规格，重新设计超过480种标准单元库 [5][6] AI替代传统搜索趋势 - 马斯克预测AI将替代传统搜索，Google搜索市场份额自2015年来首次跌破90%至89.71% [8] - 苹果服务高级副总裁指出Safari搜索量首次下降，归因于AI搜索使用增加，未来可能在Safari中添加AI搜索功能 [8] - IBM高管预测2025年是AI Agent规模应用的拐点，认为技术突破已为爆发奠定基础 [24][25][26] 哪吒汽车股权冻结事件 - 哪吒汽车原CEO张勇名下4050万股权被冻结，执行法院为浙江省嘉兴市桐乡市人民法院 [9] - 哪吒汽车创始人方运舟名下2000万股权同日被冻结，公司关联企业合众新能源汽车存在多条股权冻结信息 [10] - 公司回应破产申请为司法程序正常受理动作，但自去年12月起持续传出负面消息 [10] AI行业动态 - 红杉中国推出AI Agent基准测试工具「xbench」，首轮测试中OpenAI的o3模型表现最佳 [11][13][14] - 英国AI编程公司Builder.ai破产，曾估值15亿美元，被曝用印度程序员冒充AI功能 [15][16] - 前OpenAI华人副总裁翁荔的新公司Thinking Machines Lab获超20亿美元融资，估值达100亿美元 [21][22] 科技产品发布 - Google Pixel 10真机曝光，将采用自主设计Tensor G5 Soc及台积电3nm工艺 [27][32] - 红魔发布10S Pro系列游戏手机，搭载骁龙8至尊超频版处理器，7500mAh电池，起售价4999元 [33][35][36] - 李未可发布View AI拍摄眼镜，搭载骁龙AR1平台，支持180种语言翻译，首发价1699元 [38] 互联网企业动态 - 美团Q1收入865.57亿元同比增长18.1%，净利润100.57亿元同比增长87.3%，CEO王兴回应将不惜代价应对外卖竞争 [48][49][50] - 昆仑万维发布天工超级智能体App，自称全球首款基于AI Agent架构的Office智能体手机应用 [44][45] - 微信语音界面在8.0.60版本测试新设计，「取消」「转文字」按钮改为长条形 [51][52]