报告导读： WAIC 2025 智能眼镜新品井喷，市场渗透斜率加速向上。 投资建议。 智能眼镜产业链有望步入快速成长期，产业链相关公司将迎接景气上行周期。 WAIC 2025智能眼镜品牌明显增加，新品齐发带动品类加速出圈。 WAIC 2024智能眼镜产品露出较少，主要参会品牌为XREAL及Rokid，其中XREAL展位 亮相产品包括Beam Pro、Air 2 Pro及Air 2 Ultra，Rokid则发布全新个人空间计算套装Rokid AR Lite。进入WAIC 2025，无论是品牌方数量，还是新品数 量，智能眼镜品类均呈现井喷状态，参会品牌不仅包括传统的AR眼镜品牌XREAL、Rokid，新型势力品牌李未可、Halliday，还有躬身入局的互联网大厂阿里 巴巴，夸克AI眼镜、Rokid Glass等新品功能及设计完成度再上台阶，相关展位客流火爆，产品加速出圈。本届WAIC智能眼镜获市场高度关注，一方面得益 大模型功能迭代，催生了全新的、以Rayban-Meta为代表的AI眼镜品类，在当前技术制造能力约束下，放弃显示，聚焦音频、重量、续航，实现更好的用户 综合体验。另一方面，2024年下半年国内智能眼镜 ...

公告推送服务 - 每周日至每周四推送明日股市重大公告 包括停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空信息 [1] - 重要公告以红色标注 帮助投资者提前寻找投资热点并防范黑天鹅事件 [1] 公司1 - 主营业务覆盖PCB、数据中心、存储芯片领域 华为是其第一大客户 [1] - 公司是国内印制电路板龙头企业 [1] 公司2 - 业务涉及数字货币、区块链、车联网、算力、芯片及财税数字化 [1] - 产品能为稳定币提供基础安全支撑 [1] 公司3 - 业务涵盖光刻机、AI眼镜、芯片及无人驾驶领域 [1] - 为光刻机光学系统提供光学器件 [1]

公司业绩与业务发展 - 陆逊梯卡上半年总销售额达140.2亿欧元（162.5亿美元），同比增长7.3% [1] - 雷朋智能眼镜销售收入同比增长超两倍，表现亮眼 [1] - 公司由Luxottica与Essilor于2018年合并成立，合并价值500亿欧元，掌握全产业链 [4] - 旗下拥有雷朋、欧克利、Vogue Eyewear、Persol等品牌，运营Chanel、Prada等奢侈品牌眼镜产品线 [4] - 在150多个国家运营超18000家零售门店 [4] 智能眼镜产品与合作 - 与Meta合作推出的Ray-Ban Meta智能眼镜2023年底上市，售价300-379美元 [5] - 2024年9月与Meta续签十年合作协议，共同开发多代智能眼镜产品 [5] - 旗下Oakley品牌与Facebook合作推出Oakley Meta智能眼镜，定价399-499美元 [5] - 计划与Meta推出Prada品牌智能眼镜 [5] - Meta收购公司3%股份，价值30亿欧元（35亿美元），可能增持至5% [6] 行业趋势与市场前景 - AI眼镜被视为端侧AI最佳硬件载体之一，吸引互联网企业和消费电子品牌入局 [6] - 2025年AI智能眼镜新品有望密集发布，功能从"炫技"转向实用 [6] - 翻译、拍照、AI语音助手等功能成为高频使用场景，在运动、通勤等场景具替代潜力 [6] - Oakley Meta HSTN、小米AI眼镜等新品放量在即，推动全球AI眼镜出货量快速增长 [6] - 建议关注SoC、存储器、光学、电池、镜片、OEM等产业链核心环节 [6]

截至2025年7月29日收盘，隆利科技股价报20.04元，较前一交易日下跌1.09%。当日成交量为83948手， 成交金额达1.68亿元。该股开盘价为20.20元，盘中最高触及20.20元，最低下探至19.84元。 资金流向数据显示，7月29日隆利科技主力资金净流出214.25万元。公司当前总市值为45.79亿元，流通 市值31.52亿元。 风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。 隆利科技主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、车载显 示等领域。公司所属行业为光学光电子板块，涉及AI眼镜、玻璃基板等概念。 消息面上，隆利科技于7月29日接待了广发基金、中银基金等机构调研。调研中公司重点介绍了LIPO技 术的市场前景及车载显示业务发展情况。据公司披露，LIPO技术可提升OLED模组结构强度及密封性， 预计2025年中小尺寸OLED出货量将超10亿台。在车载业务方面，公司表示已与多家tier1客户建立合 作，Mini-LED技术应用正在加速。 ...

04 空间体验 5 6 在2025世界人工智能大会（WAIC）现场，AR（增强现实）眼镜公司Rokid的展台附近时常有些交通拥堵，一批又一批的观众、媒体跟合作伙伴，把这块本 来不小的区域围了一圈又一圈。 "这是目前唯一的既能显示又能摄像，有麦克风、喇叭，又有AI能力的眼镜"，在接受北京商报记者采访时，Rokid创始人兼CEO祝铭明有意无意推了下脸上 那副黑色宽框眼镜——公司最新款的Rokid Glasses。据称，在具备上述全部功能的同类AI眼镜中，目前全世界有且仅有这一款实现了量产。 当然，这片展区的来访者也不全是来看Rokid的，毕竟赛道内另一位头部玩家XREAL就在Rokid对门，两家仅相隔一个不宽的过道。 在与北京商报记者的采访中，不管是Rokid、XREAL还是阿里，都谈及了被业内称为"百镜大战"的AI眼镜战事，祝铭明认为，"百镜大战"只是一个概念，他 们并不在意几人进场、何人进场，他们只回答一个问题——用户认不认可产品，"剩下的，不重要"。 至于泡沫期的论断，祝铭明向北京商报记者直言："现在（行业）比较热闹，但还没有到真正的泡沫期。" WAIC现场的喧嚣落定，一个更为现实的判断也逐渐清晰：这场大战 ...

AI眼镜行业动态 - AI眼镜和具身智能机器人成为2023世界人工智能大会(WAIC)的焦点产品[1] - 行业热度上升吸引更多参与者入局 阿里巴巴旗下夸克AI眼镜首次公开亮相[1] - 夸克AI眼镜突破传统功能限制 整合音乐 电话 翻译 纪要等基础功能 同时结合阿里生态内外多场景应用[1][4] - 产品被定位为"真正意义上的AI随身入口" 媒体曝光后首次正式展示[1] 夸克AI眼镜技术特性 - 实现从基础语音指令到自然对话系统的跨越 具备听得清 听得懂 答得好的能力[4] - 搭载夸克大语言模型 支持通用问答 百科闲聊场景 配备多个超拟人音色[4] - AI图像问答技术实现看得清 响应快 答得好 提升识别率和准确性[4] - 结合百亿级图片检索能力 快速识别对话环境 支持快问快答和专业讲解[4] - 整合阿里巴巴自有生态与行业合作资源 构建多场景AI能力矩阵[4] 产品应用场景 - 与高德地图合作开发近眼显示导航系统 支持骑行和步行导航[4] - 联合支付宝 淘宝实现眼镜直接扫码支付和商品搜索比价功能[4] - 覆盖搜索 导航 支付 商旅等垂直场景 突破行业生态应用困境[4] 行业发展趋势 - 人工智能完成从文本智能到多模态融合 从屏内智能到穿戴智能的范式迁移[5] - AI眼镜被视为穿戴智能领域最重要的产品形态 将成为人类新的感知延伸[5] - 头部设备可捕获80%以上人体感知输入 眼镜具备跨场景穿透能力[6] - 产品有望成为继智能手机后最重要的个人移动入口和下一代人机交互中枢[6] 行业发展瓶颈 - 行业仍处发展初期 存在产品体验不足 如智能化程度低 续航短 舒适性差等问题[7] - 传统模式下生态应用少 实用场景有限 制约产品普及[7] - 需要与传统眼镜行业深度整合才能突破用户体验瓶颈[7] 公司竞争优势 - 阿里在高端硬件和基础研发领域有长期积累[7] - 夸克基于通义千问大模型开发多模态及垂直领域AI能力[7] - 结合强大个人数据处理能力和生态合作伙伴资源[7] - 通过"技术自研+生态共建"双轮驱动 推动产品从工具向AI入口转型[7]

阿里AI眼镜产品发布 - 阿里AI智能眼镜在WAIC首次亮相 展示光波导AR技术 但现场仅为模型机无法点亮[1][2] - 产品分为带AR显示和不带AR显示两个版本 采用高通骁龙AR1+恒玄BES2800双芯架构 预计双十一发售[2] - 外观设计存在争议 镜腿采用主板模组后置方案 可能导致发热问题 目前仅有黑色配色[5][6] 行业竞争格局 - 小米AI眼镜首发热销 传闻3天销量达5万副 部分渠道断货[3] - 字节跳动自研AI眼镜预计年内发布 行业将进入阿里/小米/字节"三国杀"时代[3][11] - 当前市场仍处早期阶段 产品技术迭代快 价格战可能性低[11][15] 技术路线与供应链 - 阿里选择光波导AR技术路线 相比小米增加显示功能 但技术成熟度待检验[3][7] - 小米AI眼镜采用成熟稳定方案 供应链成本优势明显[8] - 行业面临量产挑战 阿里首批备货目标10万台 小米传闻备货30万台[12][13] 软件生态优势 - 阿里系软件生态优势明显 已接入支付宝/高德地图/淘宝等核心应用[9] - 通义大模型已为雷鸟/Rokid等厂商提供AI支持 形成先发优势[10] - 字节跳动软件生态相对局限 目前主要在Ola耳机落地[9] 市场前景与挑战 - IDC预计2025年中国智能眼镜出货量290.7万台 同比增长121.1%[12] - 当前产品功能仍以拍摄和音频为主 AI功能满意度仅8%[15][16] - 线下渠道建设成关键 Rokid计划年底覆盖1000家门店 小米之家渠道优势明显[18][19] 行业发展趋势 - 硬件生态整合成趋势 小米已实现跨设备交互能力[17] - 产品形态创新持续 包括eSIM联网和充电宝等解决方案[18] - 行业尚未形成护城河 所有玩家处于开放竞争状态[21]

小米AI眼镜的发布与市场反应 - 小米推出首款AI眼镜 由雷军亲自发布 显示公司对该产品的高度重视 [3] - 产品发布后迅速缺货 销量超出预期数倍 备货量超过行业一半创业公司一年总量 [4] - 产品定价1999元 目前有毛利但整体仍处于亏损状态 [12] 产品研发与立项过程 - 项目负责人李创奇经历两次立项失败 最终通过向雷军提交可行性报告获得批准 [6][7] - 雷军介入后项目推进效率显著提升 从立项到发布仅用一年时间 [8] - 研发团队规模仅几十人 内部曾对产品设计存在分歧 最难的是达成共识 [4][12] 产品设计与技术特点 - 采用高通AR1芯片 选择最贵元器件以提升产品性能 [12] - 推出电致变色版本 可变换多种颜色 强调美学属性 [12][14] - 采用Type-C接口而非充电盒 解决多人使用时识别问题 [14] 行业竞争与市场前景 - 国内AI眼镜大战已开启 小米为首个入局的硬件巨头 行业尚未盈利 [3][12] - 2023年全球AI智能眼镜销量234万台 Meta占比超96% [17] - 2025年行业销量或达550万台 增长主要来自小米三星等大厂新品 [17] - 公司目标三年内年出货量超500万台 中国近视人群达7亿 潜在市场规模巨大 [18] 供应链与渠道布局 - 产品已进入数千家小米之家及数百家传统精品眼镜店 [18] - 行业供应链仍不成熟 小米虽未拉开质的差距 但在细节上优于竞品 [16]

阿里巴巴AI眼镜发布 - 阿里巴巴在世界人工智能大会上推出首款自研AI眼镜"夸克AI眼镜"，这是公司整合AI To C业务后推出的首款AI产品[1] - 夸克AI眼镜搭载双芯双系统和双电池，配备可更换电池和换电仓，具备通话、音乐、翻译、会议纪要等功能，在AI交互、佩戴、显示与影像、续航等方面实现突破[1] - 阿里巴巴将夸克AI眼镜定位为"全天候多场景随身超级助理"，深度融合阿里生态与技术能力[7] 行业竞争格局 - "百镜大战"愈演愈烈，包括互联网大厂、智能硬件厂商和传统眼镜企业都竞相入局AI眼镜领域[1] - 谷歌与XREAL开发AR眼镜Project Aura，雷鸟创新发布雷鸟X3 Pro，Meta与欧克利推出运动智能眼镜，小米推出首款AI眼镜[2] - 京东数据显示今年618期间AI眼镜成交量同比增长7倍[2] 技术挑战与政策支持 - 行业面临芯片算力瓶颈、光学显示难题、生态建设滞后等深层次挑战[2] - 浙江省推动游戏内容与AR/VR眼镜协同出海，上海市将AR/AI眼镜纳入数码产品补贴范围，给予最高15%、单件500元的购置补贴[2] - 中国信通院牵头启动AI眼镜专项测试，产业链上下游企业签署战略合作协议联合攻关核心技术[3] 市场前景预测 - 2025年被业内视为"AI眼镜爆发元年"，IDC预测2025年全球智能眼镜市场出货量1280万台同比增长26%，中国出货量275万台同比增长107%[3] - wellsennXR预计2025年全球AI眼镜销量350万台同比增长230%，2026年达千万台[4] - 智能眼镜或成下一代计算平台，驱动千亿元级市场空间[3] 产业链相关公司 - TCL电子旗下雷鸟品牌发布AI拍摄眼镜雷鸟V3定价1799元[5] - 舜宇光学科技在AI眼镜视觉方案上拥有技术布局，实现全栈XR视觉方案覆盖[5] - 康耐特光学与跨国消费电子企业签署供应协议，歌尔成为公司第二大股东[6] - 百度发布"全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜"小度AI眼镜[6] - 小米发布首款AI眼镜，定位为"面向下一代的个人智能设备，随身的AI入口"[6]

行业动态 - 国内"百镜大战"如火如荼 AR/AI眼镜厂商首次在WAIC集中亮相成为展会"新宠儿" [1] - 科技巨头和新兴势力纷纷入局AI眼镜 小米、华为、联想等二季度纷纷上新AI眼镜 [2] - 阿里巴巴在WAIC发布首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜 预计年内正式发布 [2] - 行业处于早期发展阶段 "百镜大战"是对于行业热闹盛况的夸张化 [4] 产品创新 - XREAL展出最新旗舰产品XREAL One Pro 首次开放AR+AI主题体验空间 [1] - XREAL开设"AR+AI6DoF互动体验屋" 实现AI与AR在现实中的融合 [1] - Rokid新品Rokid Glasses采用一体化结构布局 外观接近传统眼镜 [1] - 李未可科技发布三款智能眼镜 均拥有AI翻译系统支持近180种语言 [2] - Rokid Glasses深度整合通义千问、DeepSeek、豆包等大模型 可完成多种AI任务 [2] 技术发展 - AR+AI技术从"可用"迈向"易用"的关键一步 释放人机交互的无限可能 [2] - 随着AI与终端结合 智能眼镜将从"问答"升级为"执行" 如打车、点餐等任务 [4] - AI眼镜对重量、美感、电量等要求苛刻 技术难度极高 [3] - 芯片、光学等技术投入需提前3-4年规划 企业需坚持才能突破 [3] 市场前景 - 智能眼镜可能成为替代手机的终端 当前最关键的是打磨好产品 [3] - 智能眼镜展台人潮汹涌 反映消费者对产品的较高期待值 [3] - 未来智能眼镜有望成为"人工智能最佳载体" 渗透生活、工作、学习全场景 [4] - 过去十年AR眼镜行业真正获利企业凤毛麟角 几乎没有公司实现盈利 [3] 企业观点 - XREAL创始人认为眼镜作为空间计算终端替代手机越来越近 [1] - Rokid副总裁认为智能眼镜应作为可取代手机的个人信息终端 实现解放双手 [3] - XREAL创始人提出行业三大经验教训：长期战略定力、避免挣快钱、提前技术投入 [3]