公司业绩与财务表现 - 第四季度营收同比增长5.7%至6.729亿美元，超出管理层指引 [3][11] - 公司预计2026年全年营收在27亿至27.6亿美元之间，中点值意味着约5%的营收增长和13%的盈利增长 [11] - 预计第一季度营收在6.5亿至6.7亿美元之间 [11] 企业支付业务 - 企业支付业务处理量同比增长16.9%，主要由旅游客户推动 [7] - 企业支付业务营收达1.229亿美元，同比增长17.9% [7] - 虚拟卡是核心驱动力，支持自动对账、跨境受理和更严格的买卖双方控制 [7][8] - 旅游相关收入增长超过30%，非旅游收入以中个位数速度增长 [7] - 直接应付账款业务量在第四季度增长约15% [9] 移动出行业务 - 移动出行业务作为公司最大板块，营收同比持平，交易量小幅下降 [5] - 管理层认为市场处于周期性低迷期，货运需求疲软 [5] - 公司增加对小规模车队销售和营销投资，推动新小企业客户同比增长13% [5] - 公司扩展其闭环加油卡产品，增加开环灵活性 [6] - 2026年展望中未假设货运状况改善，将任何复苏视为上行机会而非基线预期 [6] 福利业务 - 福利业务板块营收在当季增长9.6% [10] - 平台上的健康储蓄账户超过940万个，账户增长持续超过近期行业趋势 [10] - 理赔处理和经纪工具的自动化有助于降低服务成本并改善客户体验 [10] 战略与增长动力 - 管理层指引2026年增长将加快，主要由企业支付业务引领 [1] - 公司正更深入地切入小规模车队和嵌入式支付领域 [1] - 嵌入式支付已贡献早期增长动力，公司预计其将支持2026年及以后的增长 [9] - 公司计划将成本节约与产品开发再投资相结合，同时继续降低杠杆率 [11] - 首席执行官指出，经过多年在产品、技术和市场执行上的投资，第四季度是一个转折点，盈利增长加速，运营杠杆改善，利润率扩张取得进展 [4]

文章核心观点 - 公司与Extend合作加强虚拟卡业务，有望受益于B2B支付市场增长，巩固数字支付生态系统领导地位，实现营收和盈利增长 [1][2][4] Visa与Extend合作情况 - 公司与Extend达成推荐协议，加强虚拟卡业务，为公司及发卡银行网络带来显著收益，尤其在快速增长的中端市场领域 [1] - 随着B2B支付解决方案需求上升，虚拟卡支出预计从2023年的3.1万亿美元增至2028年的近14万亿美元，公司与Extend合作使其处于变革前沿 [2] - 公司借助Extend的应用程序，让发卡银行无需企业更换银行或卡提供商，就能为企业提供强大的支出管理工具 [2] - 合作符合公司现代化B2B支付的使命，通过Extend平台，持卡人可使用虚拟卡支付、管理员工支出、自动对账和加强欺诈预防 [3] - 合作预计推动公司虚拟卡解决方案的采用，提高发卡银行的客户留存率，增加交易 volume，巩固公司在数字支付生态系统的领导地位 [4] 公司财务预期与表现 - 公司有望在2025财年实现低两位数的营收增长，预计每股收益将实现低个位数增长 [5] - 公司股价在过去一年上涨23.4%，高于行业18%的涨幅 [5] 其他相关公司情况 - Remitly Global当前Zacks排名为2（买入），当前年度收益预计较去年提高110.5%，过去四个季度均超预期，平均惊喜率为58.8%，当前年度营收预计为15.7亿美元，同比增长24% [7][8] - PAR Technology当前Zacks排名为2（买入），当前年度收益预计同比提高115.1%，过去四个季度两次超预期两次未达预期，平均惊喜率为18.6%，当前年度营收预计同比增长16.9% [7][9] - Huron Consulting当前Zacks排名为2（买入），过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为21.54%，2025年收益预计较2024年提高10.5%，营收预计增长8.9%，过去30天收益共识提高3.5% [7][10]