WEX (WEX) FY Conference June 04, 2025 04:20 PM ET Speaker0 I'm required to inform you that a complete list of research disclosures or potential conflicts of interest can be found on our website, williamblair.com. So with that, pleasure to introduce Melissa Smith, chairman and CEO of WEX as well as Steve Elder who runs the company's IR. And Melissa will walk us through a presentation. I expect we'll have time for a little bit of Q and A in this room and then there'll be a breakout session after. Speaker1 Tha ...

A month has gone by since the last earnings report for Wex (WEX) . Shares have added about 10.7% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Wex due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers.How Have Estimates Been Moving Since Then?It turns out, estimates revi ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融服务、交通运输、电动汽车、企业支付、福利管理 - 公司：WEX 纪要提到的核心观点和论据 1. 移动业务板块 - **关税影响**：OTR 业务在 Q1 和 4 月前几周业务量强劲，但 4 月最后两周因关税讨论和复活节因素业务量有所疲软，可能存在需求提前拉动情况，后续业务量未恢复到季度初水平 [2][3] - **运输业务结构**：美国 90% 的卡车运输货物为国内生产，进口相关仅占 10%，中国进口占比更小；Q1 业务量较 Q4 有 50 个基点的增长 [4] - **货运价格与业务表现关联**：货运价格分合同价格和现货价格，现货价格与需求相关，业务量与现货价格有一定关联，但并非强相关 [8][9] - **信用管理**：公司在信用管理方面投入大，通过数据分析和机器学习模型实现动态管理，Q1 信用损失率降至 12 个基点，低于去年同期的 15 个基点；在不确定宏观环境下，会根据客户信用情况调整信用额度 [10][11][12] - **电动汽车业务**：公司为电动汽车转型开发多种解决方案，但市场采用速度慢，主要因商业车队采用复杂、用例多样和挑战大，目前使用车辆仅数千辆 [21][22][24] - **国际市场机会**：公司在欧洲和澳大利亚有业务，但美国市场规模大、机会多，投资回报率高，国际业务受美国业务规模影响，但仍存在国际机会 [26][27] 2. 企业支付和差旅业务板块 - **业务结构与趋势**：业务分差旅和非差旅两部分，各占约 50%；差旅业务受客户合同迁移影响短期收入下降，但业务量保持良好，70% 为国际业务；非差旅业务中，AP 支付业务增长慢，但嵌入式业务和直接业务投资效果好，Q1 和 Q4 直接业务量均增长 25% [29][30][33] - **投资周期**：直接业务产品功能有进展，将继续投入并增加销售资源；嵌入式业务销售团队就位，产品持续改进，市场将逐步扩大 [35][36][38] - **竞争优势**：公司为差旅业务构建的基础设施具有处理复杂业务、高可用性和高弹性的特点，能快速响应客户需求，而竞争对手需从头构建；公司在全球有规模和合规优势，能满足复杂客户需求，与竞争对手相比具有全球覆盖优势 [40][41][48] 3. 福利业务板块 - **SaaS 账户增长**：Q1 SaaS 账户增长 6%，HSA 账户增长 7%，主要因成功的开放注册季，而非年初的销售投资，销售投资效果将在 2026 年及以后显现 [49] - **HSA 市场趋势**：HSA 市场受监管支持，对消费者和雇主都有益，但近年来账户增长从两位数降至个位数，公司将继续推广和教育消费者 [51][52] 4. 利率与业务关系 - **利率对营收影响**：利率每变动 100 个基点，公司营收约变动 4000 万美元，主要影响移动业务和 HSA 账户投资收益，高利率对营收有积极影响 [54][55] - **利率对 EPS 影响**：因公司有企业债务，利率上升对 EPS 有负面影响，公司会管理利率敏感性 [56] 5. 公司协同与资本配置 - **业务协同**：公司各业务通过银行连接，在交叉销售、后端业务结构和技术开发方面有协同工作，以提高效率 [59][60][61] - **资本配置**：公司完成 7.5 亿美元荷兰式拍卖要约收购，近期重点是降低杠杆率，而非并购 [62][63] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在 Q1 财报电话会议上提及 OTR 业务关税相关需求波动情况 [1] - 公司历史上在 2008 年 2 月信用损失率曾飙升至 45 个基点，但随后快速下降 [15][16] - 公司从去年季度开始在财报中提供补充信息包，披露利率变动对营收和 EPS 的影响 [53]

WEX Inc 2024年第一季度业绩 - 季度调整后每股收益3 51美元 超出Zacks共识预期3 2% 同比增长1 5% [1] - 总收入6 366亿美元 超出共识预期1% 但同比下降2 5% [1] - 业绩公布后股价下跌5 1% 因2025年业绩指引疲软 [1] 2025年财务指引 - 收入指引区间25 7-26 3亿美元 中值26亿美元低于当前共识预期26 2亿美元 [2] - 调整后净收入指引区间14 72-15 32美元/股 中值15 02美元低于共识预期15 15美元 [2] 分部门收入表现 - 移动部门收入3 338亿美元 同比下降1 5% 但超预期3 24亿美元 [3] - 企业支付部门收入1 035亿美元 同比下滑15 5% 低于预期1 129亿美元 [3] - 福利部门收入1 993亿美元 同比增长4 2% 超预期1 925亿美元 [3] 运营指标 - 调整后运营收入1 573亿美元 同比下降4 6% 低于预期2 31亿美元 [4] - 调整后运营利润率36 7% 符合预期 但同比下滑180个基点 [4] 资产负债表与现金流 - 期末现金及等价物6 103亿美元 环比增长2 4% [5] - 长期债务41亿美元 环比激增33% [5] - 运营现金流流出4 816亿美元 资本支出4 710万美元 [5] - 调整后自由现金流1 620万美元 [5] 2025年第二季度指引 - 收入指引区间6 4-6 6亿美元 中值6 5亿美元低于共识预期6 521亿美元 [6] - 调整后每股收益指引3 6-3 8美元 高于共识预期3 58美元 [6] 同业公司业绩对比 - Fiserv(FI)调整后每股收益2 14美元 超预期2 9% 同比增13 8% [7] - Fiserv调整后收入48亿美元 低于预期1 6% 但同比增5 5% [7] - Interpublic(IPG)调整后每股收益0 33美元 超预期10% 但同比降8 3% [9] - Interpublic净收入20亿美元 同比下滑20% 略低于预期 [9]

Plans to Vote Against Jack VanWoerkom, Melissa Smith, and James Neary Confident Company can Deliver Value to All Stakeholders with the Right Leadership and Strategy NEW YORK, May 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Impactive Capital, LP, together with its affiliates, one of the largest shareholders of WEX Inc. (NYSE:WEX) (the “Company”) with an ownership interest of approximately 7.0% today issued an open letter to the Company’s shareholders. The full text of the letter is set forth below: Dear Fellow Shareholders ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司总营收6.366亿美元，较去年同期的6.527亿美元下降2.46%；净利润7150万美元，较去年同期的6580万美元增长8.66% [141] - 2025年第一季度公司调整后净利润1.384亿美元，较去年同期的1.467亿美元下降5.66%；调整后自由现金流1620万美元，去年同期为 - 920万美元 [141] - 2025年第一季度公司总交易量540.57亿美元，较去年同期的568.09亿美元下降4.84% [141] - 截至2025年3月31日的三个月，公司运营收入为5.65亿美元，较2024年同期的4.67亿美元增加9800万美元，增幅21%[153] - 服务费用在2025年前三个月增加510万美元，主要源于更高的商户及其他相关费用[153] - 一般及行政费用在2025年前三个月减少420万美元，部分原因是Ascensus收购整合成本降低及基于绩效的员工股票薪酬估计达成情况变化[154] - 未分配公司费用在2025年前三个月减少680万美元，主要因基于绩效的员工股票薪酬估计达成情况变化[163] - 融资利息费用净额在2025年前三个月为 - 5300万美元，较2024年的 - 6030万美元增加730万美元，主要因利率降低但部分被更高的平均债务余额抵消[164] - 净外汇损失在2025年前三个月为 - 310万美元，较2024年的 - 1250万美元减少940万美元，因2025年3月多种外币相对美元升值[164][165] - 2025年前三个月所得税拨备为2890万美元，较2024年的2420万美元增加470万美元，主要因公司税前账面收入增加及当年股票薪酬产生的税收缺口[164][166] - 2025年第一季度净收入为7.15亿美元，摊薄后每股收益1.81美元；2024年同期净收入为6.58亿美元，摊薄后每股收益1.55美元[172] - 2025年第一季度调整后净收入为13.84亿美元，摊薄后每股收益3.51美元；2024年同期调整后净收入为14.67亿美元，摊薄后每股收益3.46美元[172] - 2025年第一季度经营收入为15.73亿美元，2024年同期为16.45亿美元[174] - 2025年第一季度总部门调整后经营收入为25.87亿美元，调整后经营收入为23.38亿美元；2024年同期分别为27.49亿美元和25.13亿美元[174] - 2025年第一季度GAAP经营现金流为 - 48.16亿美元，调整后自由现金流为1.62亿美元；2024年同期分别为 - 15.33亿美元和 - 0.92亿美元[177] - 2025年第一季度经营活动使用现金4.816亿美元，较2024年同期增加3.283亿美元，主要因应收账款余额增加[191][193] - 2025年第一季度投资活动使用现金2350万美元，较2024年同期减少2.943亿美元，主要因2024年第一季度有健康储蓄账户（HSA）存款转移至WEX银行[191][195] - 2025年第一季度融资活动现金流入3.184亿美元，较2024年同期减少3570万美元，主要因受限现金应付减少，部分被资金活动增加抵消[191][197] 移动业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度移动业务总营收3.338亿美元，较去年同期的3.39亿美元下降1.53%；总交易量187.509亿美元，较去年同期的199.43亿美元下降5.97% [143] - 2025年第一季度移动业务支付处理收入1.564亿美元，较去年同期的1.707亿美元下降8.38%；账户服务收入4990万美元，较去年同期的4630万美元增长7.78% [143] - 2025年第一季度移动业务财务费用收入7520万美元，较去年同期的7000万美元增长7.43%，其中财务收入6370万美元，较去年同期增长5.46%；保理手续费收入1150万美元，较去年同期增长19.79% [144] - 2025年第一季度移动业务运营费用中，信用损失拨备为1390万美元，较去年同期的2080万美元下降33.17%；折旧和摊销为1560万美元，较去年同期的1270万美元增长22.83% [148] 福利业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度福利业务总营收1.993亿美元，较去年同期的1.912亿美元增长4.24%；采购量23.299亿美元，较去年同期的21.147亿美元增长10.18% [151] - 2025年第一季度福利业务支付处理收入2970万美元，较去年同期的2810万美元增长5.69%；账户服务收入1.159亿美元，较去年同期的1.17亿美元下降0.94% [151] - 2025年第一季度福利业务平均HSA托管现金资产为46.089亿美元，较去年同期的42.093亿美元增长9.50% [151] 企业支付业务线数据关键指标变化 - 同期，公司企业支付业务总收入为10.35亿美元，较2024年同期的12.25亿美元减少1900万美元，降幅16%[155] - 企业支付业务中，支付处理收入从2024年的10.32亿美元降至2025年的8.57亿美元，减少1750万美元，降幅17%[155] - 企业支付业务运营收入从2024年的5.11亿美元降至2025年的2.72亿美元，减少2390万美元，降幅47%[159] 公司债务与融资情况 - 2025年第一季度完成5.5亿美元6.5%高级无抵押票据私募发行，签订4.5亿美元高级有抵押B类定期贷款增量协议[179] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为6.103亿美元，循环信贷额度剩余借款额度为6.066亿美元[179] - 截至2025年3月31日，公司未偿还定期贷款本金为26.899亿美元，循环信贷额度借款为9.543亿美元，高级无抵押票据本金为5.5亿美元[181] - 截至2025年3月31日，公司总存款为46.468亿美元[181] - 截至2025年3月31日，公司证券化债务为0.95亿美元，参与协议借款为0.0465亿美元，短期联邦基金信贷额度借款为1.1亿美元，FHLB预付款为11.8亿美元[181] - 2025年3月6日公司完成5.5亿美元优先票据发行和增量定期贷款B - 3安排，信贷协议下适用的综合杠杆比率从2.75:1.00修订为3.50:1.00[184] - 增量定期贷款B - 3可自愿提前还款，在第七次修订结束日期后的六个月内需支付1.00%的提前还款溢价[185] - 2028年3月15日前，公司可按契约规定的适用赎回价格赎回部分优先票据，或用特定股权发行净收益以106.500%的本金价格赎回最多40%的优先票据；2028年3月15日及之后，可按100.000% - 103.250%的价格赎回[188] - 截至2025年3月31日，公司可从美联储银行贴现窗口借款最高1.448亿美元，WEX澳大利亚可从美国银行获得最高2130万澳元的短期资金，且均无未偿还借款[190] - 公司通过新的定期贷款B - 3安排借款4.5亿美元和发行优先票据获得5.5亿美元收益用于要约收购，多余资金用于偿还循环信贷安排借款[197] 公司股权回购情况 - 截至2025年3月31日，根据回购计划授权，有价值1.739亿美元的WEX普通股可供回购[198] 公司违规处罚情况 - 2024年12月17日，FDIC对WEX银行处以65万美元民事罚款，已全额支付，该罚款及相关事项预计不会对公司运营和财务状况产生重大影响[201]

WEX (WEX) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 10:00 AM ET Company Participants Steve Elder - Senior Vice President-Global Investor RelationsMelissa Smith - Chairman of the Board, President & CEOJagtar Narula - Chief Financial OfficerSanjay Sakhrani - Managing DirectorRamsey El-Assal - Managing DirectorDarrin Peller - Managing DirectorAndrew Bauch - Director - Equity Research Conference Call Participants Nik Cremo - Executive Director, Lead Equity Research Analyst - Payments & FinTechDavid Koning - Senior Res ...

WEX (WEX) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Kayla, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the WEX First Quarter twenty twenty five Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Steve Elder. You may begin. Speaker1 Thank you, operator, and goo ...

For the quarter ended March 2025, Wex (WEX) reported revenue of $636.6 million, down 2.5% over the same period last year. EPS came in at $3.51, compared to $3.46 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $630.4 million, representing a surprise of +0.98%. The company delivered an EPS surprise of +3.24%, with the consensus EPS estimate being $3.40.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectat ...

Wex (WEX) came out with quarterly earnings of $3.51 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.40 per share. This compares to earnings of $3.46 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 3.24%. A quarter ago, it was expected that this provider of fuel payment processing for fleet vehicles would post earnings of $3.54 per share when it actually produced earnings of $3.57, delivering a surprise of 0.85%.Over the ...