文章核心观点 - 过去十年科技股表现强劲，但一些非科技领域的简单业务公司同样取得了卓越的投资回报 [1][2][3] - 消费必需品等行业公司需求稳定，能有效抵御市场波动，其可预测性成为优势 [3] - 投资者无需仅关注科技股，像Cintas和Waste Management这类低调公司通过做好基础业务也能实现持续增长 [8] 非科技公司表现 - Cintas公司为雇主提供制服和工作场所用品，过去十年股价上涨+810%，远超标普500指数+325%的涨幅 [4] - Cintas年化回报率达+24.6%，且股价波动性显著较低，轻松应对2022年的市场波动 [4] - Waste Management公司为各类客户提供垃圾收集、回收和处置服务，过去十年股价表现稳步走强，大幅跑赢标普500指数+325%的涨幅 [5] - Waste Management股票同样表现出较强的抗波动能力，尤其在2022年经济下行期间 [5] 行业特性分析 - 消费必需品行业公司业务需求在不同经济条件下保持稳定，例如垃圾处理服务无论经济状况如何都是必需品 [3] - 这些公司业务模式不张扬但可预测性强，能为投资组合提供良好的波动防护 [3] - 此类公司通过专注于做好“简单”的事情来构建持续、可靠的增长 [8]

美国经济衰退概率下降 - 美国2025年经济衰退概率从60%峰值降至50%以下 因特朗普政府部分关税政策缓和[1] - 标普500指数在3月进入修正区域后出现反弹[1] 抗衰退公司分析 Walmart (WMT) - 过去两次经济衰退期间表现优异 因必需品消费属性[3] - 经济放缓时期价格优势吸引预算敏感客户 全美2/3库存本土生产缓解贸易摩擦冲击[4] - 股价年内因关税担忧下跌6% 但过去一年回报率达47% 远超标普500的10%[4] HCA Healthcare (HCA) - 全美最大非政府医院连锁 关键医疗需求在经济下行中保持韧性[5] - 过去五年在疫情和通胀压力下实现236.97%增长 目标2030年市场份额达29%[5] - 2025年5月Cantor Fitzgerald将目标价从405美元上调至444美元 隐含16%上涨空间[6] Waste Management (WM) - 废物回收行业需求具备抗衰退特性 过去五年增长135.87%[9] - 行业2030年前复合年增长率预计达5.4% 受环保意识和技术升级驱动[10] - 摩根大通估值显示16倍EV/EBITDA 自由现金流收益率3% 连续21年股息增长[11]