能源板块 - 2026年2月，近月4月NYMEX天然气期货价格下跌29%，结算价低于每MMBtu 2.86美元，引领能源板块走低[1] - 2026年2月，4月WTI和5月布伦特原油期货价格分别上涨3.52%和6.24%[6] - 汽油和取暖油期货在2月分别上涨5.32%和7.29%，成品油表现优于原油，推动汽油裂解价差扩大[6] - 芝加哥乙醇掉期价格上涨10.53%，而荷兰鹿特丹的煤炭期货价格在2月上涨近6.43%[6] - 中东战争于2月28日爆发，导致3月初原油和成品油价格大幅上涨[7] 贵金属与有色金属 - 2026年2月27日，2026年5月交割的COMEX铜期货上涨1.30%，结算价超过每磅6美元[1] - 2026年2月，在CME的COMEX和NYMEX交易的四种贵金属中有三种录得两位数百分比涨幅[2] - 2026年2月，铂金和钯金期货分别上涨11.87%和5.70%[2][4] - 2026年2月，黄金期货上涨10.60%，尽管在2月2日曾跌至每盎司4,423.20美元的低点[3][4] - 2026年2月，白银期货上涨17.88%，2月27日结算于每盎司93.291美元，但仍低于1月29日创下的每盎司122.675美元的历史高点[3][4] 农产品 - CBOT大豆期货领涨，2月上涨8.70%，CBOT软红冬小麦期货紧随其后，上涨8.33%，CBOT玉米期货上涨2.93%[9] - 2月，ICE可可期货下跌31.66%，冷冻浓缩橙汁期货下跌13.76%，阿拉比卡咖啡豆期货下跌10.97%[10] - ICE棉花和世界糖期货在2月仅分别微涨1.05%和0.36%[10] - 4月活牛和育肥牛期货在2月分别下跌1.93%和1.97%，而4月瘦肉猪期货微涨0.60%[11] - 2026年5月活跃期货合约的木材期货在2月下跌6.89%，交易价格约为每千板英尺581美元[11] 其他资产类别 - 加密货币在2月继续下跌，比特币下跌21.77%，以太坊下跌28.17%[15] - 长期债券期货在2月上涨3.30%，美元指数上涨0.73%，在2月底升至97.50水平上方[12][13] - 2月，黄金、白银、铂金、乙醇和原油裂解价差录得两位数百分比涨幅，而可可、天然气、阿拉比卡咖啡、FCOJ期货和加密货币则出现两位数百分比跌幅[5]

大豆及副产品市场表现 - 2025年第三季度豆粕期货下跌2.06%，豆油期货下跌6.93% [1] - 截至2025年9月30日，豆粕期货结算价为每吨265.70美元，豆油期货结算价为每磅48.87美分 [1] - 2025年前九个月，豆粕累计下跌13.66%，而豆油累计上涨22.85% [1] - 2025年第三季度大豆期货下跌2.20%，前九个月仅微涨0.35% [2] - 截至2025年9月30日，大豆期货结算价为每蒲式耳10.0175美元 [2] 玉米市场表现 - 2025年第三季度玉米期货下跌1.19%，前九个月累计下跌9.38% [6] - 截至2025年9月30日，玉米期货结算价为每蒲式耳4.1550美元 [7] - 玉米价格在2025年全年于低位盘整，维持看跌趋势 [7] 小麦市场表现 - 2025年第三季度软红冬小麦期货下跌3.92%，前九个月累计下跌7.89% [8] - 2025年第三季度硬红冬小麦期货下跌1.63%，前九个月累计下跌11% [10] - 2025年第三季度春小麦期货下跌6.67%，前九个月累计下跌5.54% [11] - 硬红冬小麦期货对软红冬小麦期货的溢价在2025年转为贴水，表明对冲和投机需求疲软 [10] 其他谷物市场表现 - 2025年第三季度燕麦期货暴跌20.49%，前九个月累计下跌6.96% [12] - 2025年第三季度糙米期货下跌13.82%，前九个月累计下跌20.39% [13] - 截至2025年9月30日，燕麦期货结算价为每蒲式耳3.0750美元，糙米期货结算价为每英担11.165美元 [12][13] 市场供需基本面 - 2025年作物产量足以满足全球粮食和生物燃料需求 [3][14] - 全球人口增长趋势导致对农产品的需求持续上升 [3] - 生物燃料需求的增长对农产品价格施加了额外的上行压力 [4] - 美国农业部因政府停摆而暂停发布《世界农业供需估计报告》，导致市场缺乏基本面透明度 [14] 长期价格前景与驱动因素 - 谷物和油籽期货相比2022年高点处于低位，但显示出数十年来的低点不断抬高的长期模式 [4] - 当前低价格水平可能抑制生产、减少库存并增加需求，从而在未来几个月和几年内导致价格上涨 [16] - 主要产区的天气状况和全球贸易发展可能引发突然的价格波动 [16] - 2026作物年度及供应不确定性可能引发价格复苏 [16]