网站性质与内容 - 网站由 Empire Media Network LTD 运营 公司注册号为 514641786 [1] - 网站内容包括一般新闻与出版物 个人分析与观点 以及第三方提供的材料 [1] - 网站内容旨在用于教育和研究目的 [1] 内容免责声明 - 网站内容不构成也不应被解释为采取任何行动的建议 包括进行任何投资或购买任何产品 [1] - 网站上的信息不一定实时提供 也不保证其准确性 [1] - 显示的价格可能由做市商而非交易所提供 [1] - 网站可能包含广告和其他促销内容 FXEmpire 可能因此类内容从第三方获得报酬 [1] 用户责任与风险 - 用户做出的任何交易或其他财务决策完全由用户自己负责 不应仅依赖网站提供的任何信息 [1] - 网站包含有关加密货币 差价合约和其他金融工具的信息 以及有关交易此类工具的经纪商 交易所和其他实体的信息 [1] - 加密货币和差价合约都是复杂的工具 涉及损失资金的高风险 [1]

市场季节性模式分析 - 季节性是指市场回报年复一年或在其他时间框架内反复出现的日历模式 它是一种趋势而非精确预测 可用于结合技术分析等其他工具来设定对市场顺风或逆风的预期 [2][3] - 自1990年以来 标普500指数1月历史中位数回报通常为上涨1.7% 而2026年1月实际上涨1.4% 与此接近 2月历史中位数回报通常为上涨约0.8% [5] - 1月和2月在过去二十五年中收涨的概率均为58% 低于通常期望的70%或以上 因为股市在大部分时间倾向于上涨 [5][6] - 3月、4月和5月通常上涨超过1% 其中4月和5月收涨的概率均超过70% 夏季和初秋月份的表现则有明显差异 [6] - 7月是表现突出的月份 历史中位数回报为上涨1.8% 而10月至12月通常表现良好 以看涨态势结束全年 [7] 基于日历匹配的历史映射 - 另一种分析模型回溯至1928年 但仅选取与2026年交易日星期匹配的年份 例如 对于2月2日这个首个交易日 只选取该日为星期一的年份 [8] - 在近一个世纪的数据中 对于一年中的大多数日期 大约有13个匹配年份 [9] - 根据该模型 市场趋势倾向于在4月下旬前上涨 随后在5月小幅回调 接着在8月初前持续上涨 之后在9月下旬再次回调 然后在12月初前大幅反弹 年末则呈横盘至小幅上涨态势 [9] 波动率指数季节性 - VIX指数通常被称为“恐惧指标” 当其上升时 股市往往下跌 自1990年以来的数据显示 波动率在年初的平均值或中位数约为19 [10][11] - 当前VIX指数约为15 低于历史大部分时期的水平 [11] - 波动率倾向于在3月中旬前呈上升趋势 随后在夏季下降 然后在秋季大幅上升 通常在10月和11月达到年度峰值 这是市场波动剧烈的“崩盘季” [11] - 尽管10月和11月的历史中位数回报表现良好 但极端值波动很大 历史上这些月份曾发生一些重大市场事件 波动率在年末通常会下降 这与股市常见的年末大涨行情同时发生 [12][13] 季节性分析的效用与局限 - 季节性是一个有用的指南 可以提供市场可能走向的参考 但实际的市场日间表现可能与之不同 尤其是在出现如关税等重大意外新闻时 [14]

黄金的“一月效应”与季节性周期 - 黄金存在历史上比股市更可靠的“一月效应” 自1970年代初以来 黄金1月份平均回报率为1.79% 是其长期月均回报率的近三倍 自1971年以来 1月份取得正回报的概率接近60% 自2000年以来该概率升至近70% [1][2] - 黄金1月走强的原因包括 年初投资组合再平衡 12月税收亏损抛售后资金重新流入 以及亚洲为农历新年进行的实物补货 同时 这一时期通常伴随实际收益率季节性走软和美元走弱 对黄金形成利好 [3] - 当黄金在1月表现不佳时 通常归因于美元走强和实际利率上升 例如2021年和2022年初的情况 这表明季节性是一种统计趋势而非必然规律 [4] 黄金的年度季节性表现模式 - 黄金在1月之后表现趋于平淡 通常在春末夏初经历疲软期 5月至7月的“夏季淡季”是历史上最疲弱的窗口 因交易量较薄 且中印主要购买季后珠宝需求下降 [5] - 夏季淡季后 黄金活动趋于活跃 8月至10月是黄金表现最强的时期之一 仅次于1月 驱动因素包括亚洲买家回归 印度婚礼季临近以及投资者为年终重新布局 [6] - 行业资深人士长期关注并利用这种季节性动态 矿业资深人士Robert McEwen指出投资者忽视这些周期存在风险 并建议可在年末税收抛售期或夏季买入 因秋季贵金属通常表现更好 [7] 近期价格表现 - 截至新闻发布时 黄金在当年1月已上涨7% 此前一年则飙升了65% [4] - SPDR Gold MiniShares Trust 当年迄今上涨5.62% [8]

季节性模式与历史相关性 - 季节性图表揭示了资产在特定月份重复出现的表现趋势，可用于识别潜在价格走势[1] - 过去15年的数据显示，1月是墨西哥比索一年中表现第二强的月份，平均升值0.00055[2][7] - MRCI的季节性研究显示，15年的季节性模式在1月初开始呈现上升趋势[7][8] - MRCI的图表显示，3月墨西哥比索期货与1997年（92%）、2006年（93%）和2021年（91%）的走势高度相关[6] - 当前的相关性模式在2月中旬达到顶峰，随后在3月初减弱，为新资金进入市场留出机会[6] 墨西哥比索近期表现与驱动因素 - 墨西哥比索在2025年对美元大幅升值22%[4] - 自2025年1月触底以来，比索持续反弹，并持续遵循上升的50日简单移动平均线[2] - 墨西哥相对较高的利率以及美国公司将制造业转移至墨西哥（近岸外包），共同推动了比索走强[4] - 外国直接投资（FDI）以及与美国和加拿大的“近岸外包”持续推动对墨西哥比索的强劲需求[2] - 强劲的工资增长、由美国和加拿大游客推动的繁荣旅游业、创纪录的国际游客和旅游收入以及稳定的经济条件支撑了比索[3] 2026年展望与基本面支撑 - 进入2026年，相对疲软的美元使比索保持强势[4] - 墨西哥央行可能维持相对于美联储较高的利率水平，而美联储可能进一步降息[11] - 近岸外包持续将美元注入墨西哥并需兑换成比索，旅游业数据预计保持强劲[11] - 当前政府领导下的政治稳定性也被市场定价，支撑比索[11] - 技术面显示，汇率遵循上升的50日移动平均线，且季节性模式指向1月和3月是历史上比索走强的月份[11] 交易工具与方式 - 交易墨西哥比索最流行、流动性最高的方式是美元/墨西哥比索现货外汇对[10] - 对于规模较大的参与者或希望更有结构性的交易，芝加哥商品交易所提供墨西哥比索期货，代码M6，适用于对冲或对长期走势进行投机[10]

市场季节性趋势 - 圣诞老人行情窗口于12月26日正式开启并持续至年底 历史上市场从未连续错过三次圣诞行情 在经历连续两年令人失望的表现后 今年市场以积极表现收尾的几率较高 [1] 2026年核心投资主题 - 市场焦点正从短期季节性因素转向长期布局 围绕人工智能基础设施、电力、软件持久性以及宏观正常化的主题正在为2026年变得清晰 [2] - 相关研究将筛选噪音并识别机会 勾勒出对未来真正重要的方向 [2] 白银市场动态 - 白银价格正逼近历史高点 引起大宗商品和宏观领域广泛关注 [3] - 白银走强一方面可能预示着工业需求上升 特别是来自太阳能、电气化和制造业的需求 [3] - 另一方面 贵金属价格的剧烈波动有时可能反映对冲行为或对法定货币稳定性的担忧 目前信号好坏参半 虽不直接看空股市 但值得在进入2026年时保持关注 [4]

市场技术分析 - 标普500指数在2025年12月15日收于6,834.50点，近期价格走势震荡，自9月中旬以来，指数一直锁定在6,550至6,900点的区间内[4] - 进入12月最后两周，指数处于更窄的波动区间，介于6,760点与6,895点之间[4] - 指数在12月利率决议后一度跌破30日和50日移动平均线以及6,760点的前期阻力位，但随后反弹收复了这些关键水平[2][3] - 指数目前仍低于10月收盘高点以及12月10日利率决议当日的收盘价6,887点，这为12月利率决议可能像10月那次一样成为一个显著的短期顶部留下了可能性[3] 季节性模式与关键阻力位 - 从历史上看，12月下半月是标普500指数最强的两周时期，平均上涨1.30%，且约有四分之三的时间录得正回报[1] - 从12月15日收盘价计算，上涨1.30%将推动指数进入6,900点区域的阻力位，该区域是10月和12月初的高点所在[11] - 6,900点至7,000点区域构成重要技术阻力，该阻力可追溯至10月下旬[1] - 标普500指数12月31日季度期权到期日的7,000点行权价处有大量卖出的看涨期权，这源自摩根大通每季度末执行的期权领口策略，这意味着如果指数在年底前突破6,900点，7,000点大关可能成为重要的心理和技术阻力位[10] 行业板块表现与市场特征 - 过去一个月的震荡走势主要由权重较大的科技股板块驱动，该板块在此期间表现持平[7] - 能源类股的下跌被基础材料、金融和周期性消费品类股的上涨所抵消[7] - 若非这些板块近几周的强劲表现，标普500指数在11月跌破看涨通道下轨后将不会走高[7] - 当前市场环境明显有利于精选个股的投资者[7] 市场情绪与资金流向 - 美国银行一项备受关注的基金经理调查显示，全球资产管理公司的现金持有量在12月降至创纪录低点，投资组合中的平均现金持有比例从11月的3.7%降至3.3%，这是该调查自1999年开始以来的最低水平[12] - 现金水平极低意味着潜在买家池可能正在枯竭，这可能成为季节性看涨时期的一个逆风因素，基金经理需要现金应对潜在的赎回，因此多头面临的风险是基金经理是否会动用其仅有的少量现金在年底前增持股票[12] - 标普500指数成分股的10日买入（开仓）看跌/看涨期权成交量比率目前徘徊在低位并开始转升，当该比率处于相对低位并转而上升时，意味着交易员在市场达到极度乐观后情绪转坏，市场容易受到多头平仓的冲击[13][14] 波动率与交易策略 - CBOE市场波动率指数目前位于14.91，接近其2025年低点，这对于希望用期权对冲多头投资组合的投资者而言可能具有吸引力[9] - 在此期间，除了布局行业主题外，在宽基市场指数或交易所交易基金的期权上卖出期权权利金也是一种成功的策略[8]

网站与内容性质 - 网站由Empire Media Network LTD运营 公司注册号为514641786 注册地址为以色列Ramat Gan的7 Jabotinsky Road [1] - 网站内容包含一般新闻和出版物 个人分析与观点 以及第三方提供的材料 [1] - 内容仅供教育和研究目的 不构成任何行动建议或投资购买建议 [1] - 网站信息可能非实时提供 且准确性不保证 显示价格可能由做市商而非交易所提供 [1] - 网站可能包含广告和推广内容 并可能从第三方获得相关报酬 [1] 覆盖的金融工具与实体 - 网站提供有关加密货币 差价合约和其他金融工具的信息 [1] - 网站也提供有关交易此类工具的经纪商 交易所和其他实体的信息 [1] - 加密货币和差价合约是复杂工具 涉及较高的资金损失风险 [1]

2025年第四季度盈利指引 - 公司发布2025年第四季度每股收益指引，范围为1.65美元至1.69美元 [1] - 该指引较2024年第四季度的1.36美元有所增长，但较2025年第三季度的2.74美元出现显著环比下降 [1] 盈利下降原因分析 - 钢铁业务预期盈利能力下降，主要由于钢材平均实现销售价格下降以及发货量减少 [2] - 发货量受到典型季节性疲软以及平轧钢厂计划内延长维护停产的影响，导致产量减少14万至15万吨 [2] - 2025年7月至10月期间，平均指数化热轧钢价格显著下跌，由于商业合同中的定价条款滞后，对销售价值造成下行压力 [2] - 金属回收和钢结构制造部门的收益预计也将环比下降，部分原因是季节性发货量减少 [3] 需求与订单状况 - 公司强调订单活动稳定，且积压订单强劲，已延续至2026年第二季度 [3] - 预期随着利率可能下降以及基础设施支出支持未来需求，销量将得到改善 [3] 公司运营与资本活动 - 公司继续推进铝平轧产品工厂和圣路易斯波托西卫星回收板坯中心的调试和启动工作 [4] - 公司在第四季度期间回购了约2亿美元普通股 [4] - 公司计划于2026年1月26日开市前发布2025年第四季度财务业绩 [4] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去六个月上涨38.7%，同期行业涨幅为36% [4] 行业其他公司表现 - 商业金属公司当前财年每股收益共识预期为7.05美元，表明同比增长125.2%，其股价在过去六个月飙升43% [8] - Ternium公司当前财年每股收益共识预期为2.96美元，反映同比增长84%，其股价在过去六个月上涨30.3% [8] - Salzgitter公司当前财年每股亏损共识预期为0.12美元，表明同比增长83%，其股价在过去六个月跃升100.2% [9]

小盘股市场动态与季节性效应 - 小盘股历史上在年初出现的“一月效应”上涨行情近年来已提前至12月 原因是交易员试图抢先布局 [1] - 2025年大部分时间里 标普500指数表现优于罗素2000小盘股指数 但小盘股正在等待轮动机会 [2] - 季节性因素通常使年末至新年前两个交易日成为市场看涨时期 [4] 杠杆ETF作为投资工具 - Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares (TNA) 基金为看好小盘股的交易员提供潜在机会 该基金提供三倍于罗素2000指数的风险敞口 [3] - 交易员也可在年末时段利用Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares ETF (SPXL) 和 Direxion Daily Mid Cap Bull 3X Shares (MIDU) 等杠杆产品 [4] - 杠杆基金仅适合经验丰富的交易员使用 因其可能放大亏损 Direxion公司提供专门的教育中心帮助交易员学习相关产品 [4]

市场整体表现与近期动态 - 上周市场多空双方均未取得绝对控制权 美联储如预期将联邦基金期货利率下调25个基点[1] - 上周白银、黄金、工业股和金融股表现突出 而权重科技股出现下跌 主要受甲骨文和博通财报不佳拖累[1] - 标普500指数上周表现挣扎 尽管有降息举措 但因处于季节性疲弱期且临近10月底的技术阻力位 该表现并不令人意外[3] 季节性趋势与历史数据 - 12月上半月是标普500指数历史上季节性疲弱时期 过去50年平均回报为-0.07% 若今日收盘低于6849.09点 则12月上半月将为负收益[2] - 12月下半月是标普500指数历史上最强的两周时期 平均上涨1.30% 且上涨概率约为四分之三[4] - 若标普500指数进入12月下半月时年内涨幅达到或超过15% 则其在年底前继续上涨的概率为79% 平均回报为1.86% 当前需收盘于6764.00点或以上即可满足此条件[4] 关键技术位与市场结构 - 短期需关注的关键技术位是6890点（10月收盘高点）及6900点整数关口[1] - 自11月中旬跌破牛市通道下轨以来 标普500指数尚未能强势回升至通道内部[6] - 市场在10月高点附近持续遇到卖压 且在上次降息后标普500指数曾回调约5% 本周指数低于上周三降息时的收盘价[5] - 本周是12月标准到期周 最大的“钉住”风险位于6900点附近 即上周高点位置[7] 市场情绪与参与者仓位 - 情绪背景倾向于多头 标普500指数成分股的卖空兴趣处于多年高位 且其10日买入（开仓）看跌/看涨期权成交量比率已从数月高点回落[10] - 成分股巨大的卖空兴趣是多头的主要情绪面论据 因其意味着潜在的未来买盘 可在回调时提供支撑或引发空头回补行情[13] - 若要引发下一阶段大规模空头回补行情 标普500指数必须突破自10月下旬以来在6900点关口附近建立的阻力位[14] - 活跃投资经理目前处于完全投资状态 这与10月底市场下跌5%前的情况类似 意味着该群体短期内可能无法提供额外买盘支持[10][16] 期权市场信号与短期动能 - 近期标普500指数成分股的10日买入（开仓）看跌/看涨期权成交量比率下降 表明看涨期权买入相对看跌期权买入增加 这对市场方向是积极信号[15] - 然而 该比率的绝对值正快速接近历史上预示股市出现麻烦的水平 表明市场正接近令其面临风险的短期交易者乐观情绪水平[15] - 从短期角度看 自11月中旬低点开始的V型反弹动能可能正在减弱 尽管下半年季节性因素对多头有利 但年底前可能难以有效突破近期高点[16]