基金概况 - WisdomTree美国大盘股息ETF（DLN）是一只被动管理的交易所交易基金，旨在提供美国股市大盘价值股的广泛敞口，于2006年6月16日推出 [1] - 该基金由WisdomTree赞助，资产管理规模超过52.2亿美元，是美国股市大盘价值股领域规模较大的ETF之一 [1] 大盘价值股特点 - 大盘股通常指市值超过100亿美元的公司，这类公司现金流稳定，波动性低于中小盘公司 [2] - 价值股以低于平均的市盈率和市净率为特征，但销售和盈利增长率也较低 长期来看价值股在多数市场中表现优于成长股，但在强劲牛市中成长股更可能胜出 [3] 成本结构 - 该ETF年运营费用率为0.28%，与同类产品相当 12个月追踪股息收益率为1.9% [4] 行业配置与持仓 - 能源行业配置最高，工业与材料行业位列前三 [5] - 美元资产占比约100%，微软和摩根大通为第二、三大持仓 前十大持仓合计占资产管理规模的125.52% [6] 业绩表现 - 该ETF追踪WisdomTree美国大盘股息指数表现，年内上涨10.06%，过去一年上涨14.2%（截至2025年8月18日） 52周价格区间为70.70-84.97美元 [7] - 三年期贝塔值为0.81，标准差13.5%，属于中等风险产品 通过307只持仓有效分散个股风险 [8] 同类产品比较 - 嘉信美国股息股票ETF（SCHD）和先锋价值ETF（VTV）跟踪类似指数 SCHD资产管理规模711.1亿美元，费率0.06%；VTV规模1417.3亿美元，费率0.04% [10] 产品定位 - 该ETF获Zacks ETF评级2级（买入），适合寻求大盘价值股敞口的投资者 [9][10] - 被动管理ETF因低成本、透明度和税收效率受到机构与个人投资者青睐，是长期投资的优质工具 [11]

产品概况 - WisdomTree美国大盘股息ETF（DLN）于2006年6月16日推出 旨在提供大盘价值股领域的广泛敞口 属于智能贝塔策略ETF [1] - 该基金由WisdomTree管理 资产规模达52 2亿美元 是大盘价值股类别中规模较大的ETF之一 [5] - 追踪WisdomTree美国大盘股息指数 该指数采用基本面加权方法 衡量美国大盘股息支付股票的表现 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 提供低成本 透明化的市场回报复制 适合相信市场有效性的投资者 [2] - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选股票 旨在获得优于市场的风险回报表现 [3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能取得优异回报 [4] 成本与收益 - 年管理费率为0 28% 与同类产品持平 12个月追踪股息收益率为1 90% [6] - 低成本ETF在基本面相同情况下可能显著跑赢高成本产品 [6] 持仓结构 - 前十大持仓占比达125 52% 美元资产占比约100% 主要持仓包括微软(MSFT)和摩根大通(JPM) [7] - 持有307只股票 有效分散个股风险 [9] 市场表现 - 年初至今上涨10 24% 过去一年涨幅达15 77%（截至2025年8月15日） [8] - 52周价格区间为70 70-84 97美元 三年期贝塔值为0 81 年化标准差13 50% 属中等风险产品 [8][9] 竞争产品对比 - 施瓦布美国股息股票ETF(SCHD)规模710 7亿美元 费率0 06% 追踪道琼斯美国股息100指数 [11] - 先锋价值ETF(VTV)规模1417 8亿美元 费率0 04% 追踪CRSP美国大盘价值指数 [11]