财务表现 - 2025年第一季度非GAAP每股收益(EPS)为1.55美元 低于Zacks共识预期的1.66美元 但高于去年同期的1.29美元 [1] - 季度营收同比增长13%至4.737亿美元 超过Zacks共识预期的4.718亿美元 并超出管理层指导区间(4.69-4.73亿美元) [2] - 年度经常性收入(ARR)达13.7亿美元 同比增长10% [4] - 预订额同比增长12%至5.109亿美元 其中创意订阅业务预订额增长10%至3.695亿美元 商业解决方案业务预订额增长15%至1.414亿美元 [4] 业务细分 - 创意订阅业务收入占总收入71.3% 达3.377亿美元 同比增长11% [4] - 商业解决方案业务收入占总收入28.7% 达1.36亿美元 同比增长18% [4] - 合作伙伴收入达1.716亿美元 同比增长24% 主要受Wix Studio平台推动 [5] - 区域收入构成:北美60%(+14%) 欧洲25%(+16%) 亚洲及其他11%(+10%) 拉丁美洲4%(+7%) [5] 运营指标 - 非GAAP毛利率提升至69%(去年同期68%) 其中创意订阅业务毛利率达84% 商业解决方案业务毛利率31% [6] - 非GAAP营业利润达9980万美元 显著高于去年同期的6940万美元 [6] - 注册用户数达2.88亿 [3] 现金流与资本运作 - 运营现金流达1.455亿美元 高于去年同期的1.138亿美元 [9] - 自由现金流为1.424亿美元 资本支出仅310万美元 [9] - 2025年1月完成2亿美元股票回购(平均价格230.41美元/股) 董事会新增授权2亿美元回购额度 总回购规模达4亿美元 [9] 未来展望 - 维持2025年营收增长指引12-14% 预期营收区间19.7-20亿美元 [10] - 预计2025年自由现金流5.9-6.1亿美元 占营收比例30-31% [11] - 第二季度营收指引4.85-4.89亿美元 同比增长11-12% [12] 同业比较 - CDW公司2025年第一季度EPS为2.15美元 超预期1.96美元 但股价过去一年下跌20.3% [14] - ServiceNow公司2025年第一季度EPS为4.04美元 超预期6.6% 营收30.9亿美元 股价过去一年上涨32.6% [15] - Infosys公司2025年第四季度EPS为0.2美元 超预期1美分 但同比下降15.3% 股价过去一年上涨5.6% [16]